三年前，上海步科自動化股份有限公司(以下簡稱“步科股份”)沖擊創(chuàng)業(yè)板失利。如今，步科股份轉(zhuǎn)而向科創(chuàng)板發(fā)起沖擊，并在經(jīng)歷兩輪問詢考驗后于8月21日上會接受審核。曾經(jīng)IPO慘遭否決的經(jīng)歷不可避免地在步科股份此輪沖擊A股的過程中被重點問詢。針對主產(chǎn)品國內(nèi)市占率不足5%的問題，步科股份在問詢函回復(fù)中表示，公司人機界面和伺服系統(tǒng)產(chǎn)品擁有較好的市場占有率。而其此次轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板能否順利成行答案即將揭曉。
迎上會大考
自4月20日科創(chuàng)板申請獲得受理以來，歷經(jīng)4個月，步科股份終于迎來IPO審核之日。
根據(jù)安排，科創(chuàng)板上市委2020年第64次審議會議定于8月21日下午召開審核步科股份的首發(fā)事項。這也意味著歷經(jīng)上交所兩輪問詢后，步科股份迎來大考。
步科股份主要從事工業(yè)自動化設(shè)備控制核心部件與數(shù)字化工廠軟硬件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，并為客戶提供設(shè)備自動化控制、數(shù)字化工廠解決方案。國內(nèi)同行業(yè)上市公司主要有匯川技術(shù)、新時達、英威騰、埃斯頓、信捷電氣、藍海華騰等。
從招股書來看，步科股份客戶中不乏知名企業(yè)。2017-2019年，步科股份的第一大客戶均為西門子醫(yī)療。此外，飛旋科技 、聯(lián)影醫(yī)療等企業(yè)也在步科股份前五大客戶名單之列。
事實上，在此次沖擊科創(chuàng)板前，步科股份有過沖擊A股的經(jīng)歷，但最終以失敗告終。
回溯歷史，2016年4月，步科股份向證監(jiān)會報送創(chuàng)業(yè)板首發(fā)招股書，正式向A股發(fā)起沖擊。之后，一切有條不紊地進行著，經(jīng)歷過首發(fā)反饋意見的出爐以及2017年6月再次更新招股書后，步科股份于2017年6月21日迎來沖擊創(chuàng)業(yè)板的上會大考。
遺憾的是，步科股份此次創(chuàng)業(yè)板IPO并未如愿，慘遭證監(jiān)會發(fā)審委否決。
北京商報記者發(fā)現(xiàn)，時隔三年轉(zhuǎn)而沖擊科創(chuàng)板的步科股份，與創(chuàng)業(yè)板IPO相比，除A股上市地點出現(xiàn)變動外，保薦機構(gòu)亦發(fā)生變更。據(jù)了解，步科股份本次保薦機構(gòu)(主承銷商)為海通證券股份有限公司，前次申報時的保薦機構(gòu)(主承銷商)為長江證券承銷保薦有限公司。
問題整改情況引關(guān)注
在資深證券市場評論人布娜新看來，一般而言，曾有過IPO被否經(jīng)歷的公司再度闖關(guān)時，此前被否的經(jīng)歷不可避免地會被重點關(guān)注。資深投融資專家許小恒亦表示，曾經(jīng)被否的問題是否仍存在是IPO公司在審核中難以繞開的點。未能例外，步科股份曾經(jīng)沖擊創(chuàng)業(yè)板被否的情況，在其沖擊科創(chuàng)板的進程中被重點問詢。
上交所信息顯示，截至8月20日，步科股份在上會前共計經(jīng)歷了上交所的兩輪問詢。北京商報記者發(fā)現(xiàn)，首輪問詢函中，上交所即關(guān)注到公司此前IPO被否的情況。對此，上交所要求步科股份說明前次申報的具體情況，前次申報與本次申報招股說明書信息披露的差異及其原因;前次申報發(fā)審委關(guān)注主要問題及其落實情況，相關(guān)問題是否已整改完畢等。
根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)資料，當年步科股份創(chuàng)業(yè)板IPO被否時，證監(jiān)會共計對步科股份提出了三大方面的問題。其中，證監(jiān)會注意到，當時報告期內(nèi)(2014-2016年)步科股份存在持續(xù)與前股東及前員工所在的公司產(chǎn)生采購或銷售的情形。對此，證監(jiān)會要求步科股份保薦代表人對與前股東及前員工所在的公司購銷交易價格的公允性是否充分披露發(fā)表核查意見等。
值得一提的是，北京商報記者發(fā)現(xiàn)，最新申報科創(chuàng)板報告期內(nèi)(2017-2019年)步科股份存在公司前員工與經(jīng)銷商有“牽連”的情況。具體表現(xiàn)為，步科股份前員工或員工/前員工的近親屬在經(jīng)銷商持股的情況，該部分經(jīng)銷商收入占主營業(yè)務(wù)收入比重分別為9.92%、8.1%、9.03%，此外，經(jīng)銷商之一工控電商曾為公司關(guān)聯(lián)方。
上交所對上述情況予以了重點關(guān)注，要求步科股份說明，對于前員工或員工/前員工的近親屬持股的經(jīng)銷商及存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的經(jīng)銷商，公司與其報告期內(nèi)交易價格的公允性，毛利率與同類產(chǎn)品經(jīng)銷業(yè)務(wù)的毛利率是否存在差異等。
主產(chǎn)品市占率不足5%
從招股書來看，步科股份主要產(chǎn)品人機界面、伺服系統(tǒng)銷售收入占比較大，但2019年步科股份上述兩產(chǎn)品的國內(nèi)市場占有率均不足5%。這在引起投資者注意的同時也被媒體所質(zhì)疑。
上交所在下發(fā)的科創(chuàng)板問詢函中，就相關(guān)媒體質(zhì)疑事項要求步科股份核查并發(fā)表意見。
在問詢函回復(fù)中，步科股份對此回應(yīng)稱，公司主要產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率雖不足5%，但已擁有較好的市場占有率。
其中，在人機界面方面，步科股份稱，根據(jù)《2020年中國HMI市場研究報告》，2019年公司人機界面銷售金額占國內(nèi)人機界面市場份額為4.6%，市場排位第八，國產(chǎn)品牌中排名第二，是國產(chǎn)品牌優(yōu)勢企業(yè)之一。
在伺服系統(tǒng)方面，步科股份表示，根據(jù)工控網(wǎng)《2020年中國通用運動控制市場研究報告》，中國國內(nèi)伺服系統(tǒng)2017-2019年的市場規(guī)模分別為102億元、105億元和96億元。按照公司2019年的伺服系統(tǒng)產(chǎn)品銷售收入計算，公司在國內(nèi)伺服系統(tǒng)市場的占有率為1.11%。
步科股份進而補充稱，經(jīng)核查，保薦機構(gòu)認為，公司人機界面和伺服系統(tǒng)產(chǎn)品擁有較好的市場占有率。
步科股份伺服系統(tǒng)1.11%的市場占有率在國內(nèi)占有怎樣的地位?針對相關(guān)疑問，北京商報記者向步科股份發(fā)去采訪函，截至記者發(fā)稿，尚未獲得對方回復(fù)。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，步科股份近幾年業(yè)績處于連年增長狀態(tài)。2017-2019年實現(xiàn)凈利潤分別為3269.73萬元、3998.42萬元、4668.47萬元。但相較于部分同行業(yè)可比公司，公司利潤規(guī)模略小。諸如，同期，埃斯頓實現(xiàn)凈利潤分別為10179.58萬元、11393.01萬元、8813.87萬元，雷賽智能實現(xiàn)凈利潤9343.67萬元、8586.29萬元、11328.11萬元，而匯川技術(shù)實現(xiàn)的凈利潤則為109136.48萬元、120872.08萬元、101014.08萬元。
步科股份也在招股書中直言，公司營業(yè)收入和盈利能力不斷增長。但與行業(yè)內(nèi)知名企業(yè)相比，公司營業(yè)收入和利潤規(guī)模依然偏小、人均創(chuàng)利能力偏弱，在人才、研發(fā)總投入產(chǎn)能方面有一定劣勢，行業(yè)地位有待進一步提高。
關(guān)鍵詞： IPO被否 步科股份 科創(chuàng)板
