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（以下內(nèi)容從華安證券《基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：化工企業(yè)進(jìn)入檢修停產(chǎn)高峰期，黃磷、PVC價差擴(kuò)大》研報附件原文摘錄）

行業(yè)周觀點(diǎn)
本周（ 2023/6/12-2023/6/16）化工板塊整體漲跌幅表現(xiàn)排名第16位， 漲幅為+2.28%，走勢處于市場整體走勢中游。 上證綜指漲幅為+1.30%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為+5.93%，申萬化工板塊跑贏上證綜指0.98個百分點(diǎn)，跑輸創(chuàng)業(yè)板指3.65個百分點(diǎn)。
原油：原油需求減少，油價小幅下跌。 截至6月14日當(dāng)周， WTI原油價格為68.27美元/桶，較6月7日下跌5.87%，較5月均價下跌4.68%，較年初價格下跌11.26%；布倫特原油價格為73.20美元/桶，較6月7日下跌4.87%，較5月均價下跌3.29%，較年初價格下跌10.84%。供給方面，盡管受到西方制裁，俄羅斯石油公司在1-5月期間的汽油出口仍比2022年同期增長37%。據(jù)稱，俄羅斯能源部上月要求石油公司減少出口，增加國內(nèi)市場供應(yīng)。伊朗和美國即將達(dá)成一項(xiàng)臨時協(xié)議，伊朗減少鈾濃縮活動，同時將被允許每天出口至多100萬桶原油。庫存方面，美國石油協(xié)會（ API）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日當(dāng)周，原油庫存增加約100萬桶。汽油庫存增加約210萬桶，餾分油庫存增加約140萬桶。市場此前預(yù)測為上周美國原油庫存下降50萬桶左右，預(yù)計汽油庫存增加30萬桶，餾分油庫存增加120萬桶。需求方面，加拿大野火致美國多地污染嚴(yán)重打壓市民出行意愿，美國今年季節(jié)性需求或不如市場預(yù)期。 IEA預(yù)計能源轉(zhuǎn)型會給石油需求帶來一定的沖擊。
2023 年化工行業(yè)景氣度將延續(xù)分化趨勢，需求端壓力逐步緩解，供給端行業(yè)資本開支加速落地。我們重點(diǎn)推薦關(guān)注三條主線：
（ 1）合成生物學(xué)： 在碳中和背景下，化石基材料或面臨顛覆性沖擊，生物基材料憑借優(yōu)異的性能和成本優(yōu)勢將迎來轉(zhuǎn)折點(diǎn)，有望逐步量產(chǎn)在工程塑料、食品飲料、醫(yī)療等領(lǐng)域開啟大規(guī)模應(yīng)用，合成生物學(xué)作為新的生產(chǎn)方式，有望迎來奇點(diǎn)時刻，市場需求有望逐步打開。
（ 2）新材料： 化工供應(yīng)鏈安全的重要性進(jìn)一步凸顯，建立自主可控的產(chǎn)業(yè)體系迫在眉睫，部分新材料有望加速實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代，如高性能分子篩及催化劑、鋁系吸附材料、氣凝膠、負(fù)極包覆材料等新材料的滲透率及市占率將逐步提升，新材料賽道有望加速成長。
（ 3）地產(chǎn)&消費(fèi)需求復(fù)蘇： 在政府釋放樓市松綁信號，優(yōu)化疫情精準(zhǔn)防控策略下，地產(chǎn)政策邊際改善，消費(fèi)及地產(chǎn)鏈景氣度有望修復(fù)，地產(chǎn)、消費(fèi)鏈化工品有望受益。
（ 1）合成生物學(xué)奇點(diǎn)時刻到來。 能源結(jié)構(gòu)調(diào)整大背景下，化石基材料或在局部面臨顛覆性沖擊，低耗能的產(chǎn)品或產(chǎn)業(yè)有望獲得更長成長窗口。對于傳統(tǒng)化工企業(yè)而言，未來的競爭在于能耗和碳稅的成本，優(yōu)秀的傳統(tǒng)化工企業(yè)會利用綠色能源代替方案、一體化和規(guī)模化優(yōu)勢來降低能耗成本，亦或新增產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至更大的海外市場，從而達(dá)到雙減的目標(biāo)。同時，隨著生物基材料成本下降以及“非糧”原料的生物基材料的突破，生物基材料有望迎來需求爆發(fā)期，需求超預(yù)期的高景氣賽道，未來有望盈利估值與業(yè)績的雙重提升。推薦關(guān)注合成生物學(xué)領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注凱賽生物、華恒生物等行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。
（ 2）新材料的滲透率提升及國產(chǎn)替代提速。 新材料是支撐戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，對于推動技術(shù)創(chuàng)新、制造業(yè)優(yōu)化升級、保障國家安全具有重要意義，在當(dāng)前復(fù)雜的國際形勢下，構(gòu)建自主可控、安全可靠的新材料產(chǎn)業(yè)體系迫在眉睫，目前國內(nèi)企業(yè)攻堅克難，已突破多個領(lǐng)域“卡脖子”技術(shù)，新材料滲透率及國產(chǎn)替代進(jìn)程加速，新材料產(chǎn)業(yè)有望成為高景氣發(fā)展賽道。推薦關(guān)注新材料領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注中觸媒、藍(lán)曉科技、泛亞微透、晨光新材、信德新材等企業(yè)。
（ 3）地產(chǎn)&消費(fèi)鏈需求修復(fù)。 由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境偏弱，下游需求面臨一定壓力，疊加疫情反復(fù)等黑天鵝因素造成部分細(xì)分行業(yè)景氣度低迷。2022 年 11 月初政府釋放樓市松綁信號，地產(chǎn)政策邊際改善，地產(chǎn)景氣度有復(fù)蘇預(yù)期，地產(chǎn)、消費(fèi)鏈化工品有望受益，看好 2023年地產(chǎn)、消費(fèi)鏈化工品景氣度修復(fù)。推薦關(guān)注地產(chǎn)、消費(fèi)鏈化工龍頭企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注衛(wèi)星化學(xué)、萬華化學(xué)、美瑞新材、硅寶科技等企業(yè)。
展望 6 月后市，建議關(guān)注景氣邊際向上+國產(chǎn)替代新材料。
化工行業(yè)正由大規(guī)模制造轉(zhuǎn)向高質(zhì)量制造，新材料如雨后春筍，新要求、新趨勢、新政策使得國內(nèi)企業(yè)在新材料領(lǐng)域攻堅克難，已突破多個領(lǐng)域“卡脖子”技術(shù)，新材料滲透率與國產(chǎn)替代進(jìn)程加速提升。伴隨 2023年疫情出清，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)上升，需求有望加速復(fù)蘇帶來新賽道的投資機(jī)會。推薦關(guān)注合成生物學(xué)、新材料、代糖等新興領(lǐng)域，重點(diǎn)關(guān)注凱賽生物、藍(lán)曉科技、巨子生物、新宙邦、昊華科技、晨光新材、美瑞新材、百龍創(chuàng)園、凱盛新材、阿科力等隨需求復(fù)蘇成長性加速釋放的企業(yè)。
行業(yè)延續(xù)高景氣度，龍頭企業(yè)加大資本開支，化工行業(yè)集中度有望繼續(xù)提升。行業(yè)景氣度提升的背景下，龍頭企業(yè)受益于前兩年的資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)，具備中小企業(yè)所不具備的大規(guī)模投資建設(shè)能力。領(lǐng)先的資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)導(dǎo)致化工龍頭的競爭力進(jìn)一步增強(qiáng)，近年來化工的下游集中度也在同步提升， 其對供應(yīng)穩(wěn)定性、采購多樣性的要求也在逐步提升。這有利于化工龍頭成長性的釋放，未來化工行業(yè)集中度也將同步進(jìn)一步提高。供需格局較好、產(chǎn)品壁壘較高的 MDI、鈦白粉、化纖、農(nóng)藥等板塊企業(yè)也有望受益于出口改善，迎來業(yè)績增長。建議關(guān)注萬華化學(xué)（ MDI與聚氨酯）、 龍佰集團(tuán)（鈦白粉）、 中核鈦白（鈦白粉）、 巨化股份（制冷劑）、 泰和新材（氨綸）、 恒力石化（滌綸長絲）、 桐昆股份（滌綸長絲）、 揚(yáng)農(nóng)化工（農(nóng)藥）、 利爾化學(xué)（草銨膦）、 廣信股份（光氣法農(nóng)藥、對氨基苯酚）等。
化工價格周度跟蹤
本周化工品價格周漲幅靠前為 NYMEX 天然氣（ +13.04%）、 TDI（ +4.29%）、苯酚（ +3.23%）。 ① NYMEX 天然氣 ： 本周 NYMEX 天然氣成本端支撐增強(qiáng)，導(dǎo)致價格上漲； ② TDI ： 本周 TDI 供應(yīng)減少，導(dǎo)致價格上漲。 ③ 苯酚： 本周苯酚供應(yīng)偏緊，導(dǎo)致價格上漲。
本周化工品價格周跌幅靠前為液氯（ -200.00%）、尿素（ -11.89%）、磷礦石（ -7.53%）。 ①液氯： 本周液氯需求低迷，導(dǎo)致價格下跌。 ② 尿素： 本周尿素需求減少，導(dǎo)致價格下降。 ③磷礦石： 本周磷礦石需求弱勢，導(dǎo)致價格下跌。
周價差漲幅前五：黃磷（ +79.86%）、電石法 PVC（ +78.90%）、 PTA（ +67.50%）、 PVA（ +63.23%）、醋酸乙烯（ +27.75%）。
周價差跌幅前五：滌綸短纖（ -46.71%）、 PET（ -19.99%）、天然氣尿素（ -19.97%）、煤頭尿素（ -19.67%）、雙酚A（ -16.63%）。
化工供給側(cè)跟蹤本周行業(yè)內(nèi)主要化工產(chǎn)品共有140家企業(yè)產(chǎn)能狀況受到影響，較上周統(tǒng)計數(shù)量減少8家，其中統(tǒng)計新增停車檢修9家，重啟17家。 本周新增檢修主要集中在丙烯、丁二烯、 PTA、乙二醇、醋酸、醋酐、合成氨，預(yù)計2023年6月下旬共有13家企業(yè)重啟生產(chǎn)。
重點(diǎn)行業(yè)周度跟蹤
1、石油石化： 原油需求減少，油價小幅下跌。 建議關(guān)注中國海油、衛(wèi)星化學(xué)、廣匯能源
原油：原油需求減少，油價小幅下跌。 截至 6 月 14 日當(dāng)周， WTI 原油價格為 68.27 美元/桶，較 6 月 7 日下跌 5.87%，較 5 月均價下跌 4.68%，較年初價格下跌 11.26%；布倫特原油價格為 73.20 美元/桶，較 6 月 7日下跌 4.87%，較 5 月均價下跌 3.29%，較年初價格下跌 10.84%。供給方面，盡管受到西方制裁，俄羅斯石油公司在 1-5 月期間的汽油出口仍比 2022 年同期增長 37%。據(jù)稱，俄羅斯能源部上月要求石油公司減少出口，增加國內(nèi)市場供應(yīng)。伊朗和美國即將達(dá)成一項(xiàng)臨時協(xié)議，伊朗減少鈾濃縮活動，同時將被允許每天出口至多 100 萬桶原油。庫存方面，美國石油協(xié)會（ API）公布的數(shù)據(jù)顯示，截至 6 月 9 日當(dāng)周，原油庫存增加約 100 萬桶。汽油庫存增加約 210 萬桶，餾分油庫存增加約 140萬桶。市場此前預(yù)測為上周美國原油庫存下降 50 萬桶左右，預(yù)計汽油庫存增加 30 萬桶，餾分油庫存增加 120 萬桶。需求方面，加拿大野火致美國多地污染嚴(yán)重打壓市民出行意愿，美國今年季節(jié)性需求或不如市場預(yù)期。 IEA 預(yù)計能源轉(zhuǎn)型會給石油需求帶來一定的沖擊。
LNG：國產(chǎn) LNG 需求偏少，價格小幅下跌。 供應(yīng)方面：隨著成本端價格上漲，支撐國產(chǎn)液價格上調(diào)，部分液廠前期因經(jīng)濟(jì)虧損有降負(fù)和停產(chǎn)，但與此同時西北等地區(qū)亦有前期檢修液廠復(fù)工生產(chǎn)，市場供應(yīng)小幅增加。海氣方面：本周港口船期數(shù)量減少，夏季來臨，部分地區(qū)補(bǔ)庫需求提升，同時國產(chǎn)液價格上漲，拉漲局部地區(qū)海氣價格。在接連幾日價格上漲后，貿(mào)易商采購勢頭減弱，加之未來幾日港口船期密集，接收站庫存量增加，且華南氣溫較為涼爽，發(fā)電需求下降。需求方面：近期隨著城燃、儲備庫等下游企業(yè)補(bǔ)庫，國產(chǎn) LNG 價格不斷上調(diào)，下游采購積極性增加，不斷推漲上游液廠價格。隨著價格的攀升，下游補(bǔ)庫需求的減少，市場重車囤積，貿(mào)易商采買積極性減弱，對液價的支撐力度有限。另外夏季高溫天氣趕上日程，下游發(fā)電需求或?qū)⒃黾樱魏笫幸簝r維穩(wěn)運(yùn)行。市場交投氛圍轉(zhuǎn)淡，需求提振效果減弱。 國際方面： 財聯(lián)社消息，當(dāng)?shù)貢r間周五（ 6 月 9 日），隨著交易員重新評估供應(yīng)風(fēng)險，歐洲天然氣期貨大漲逾 20%，有跡象顯示，歐洲迎來熱浪侵襲之際，全球范圍內(nèi)對天然氣的爭奪正在加劇。荷蘭近月天然氣期貨周五上漲21.5%，至 32.75 歐元/兆瓦時。該合約本周累計上漲逾 35%，創(chuàng)下去年8 月能源危機(jī)最嚴(yán)重時期以來的最高漲幅。
油價維持高位，油服行業(yè)受益。 高油價將支撐油氣行業(yè)高景氣度，油服行業(yè)受益， 美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)最新數(shù)據(jù)顯示，截至5 月 19 日當(dāng)周，原油鉆井總數(shù)減少 11 座至 575 座，為自 2021 年 9 月以來最大周度降幅，預(yù)期為 586 座;天然氣鉆井總數(shù)持平于 141 座，為自2022 年 4 月以來最低水平，預(yù)期為 146 座;原油和天然氣鉆井平臺總數(shù)減少 11 座至 716 座，預(yù)期為 730 座。
2、磷肥及磷化工：磷礦石、一銨、二銨價格下跌，建議關(guān)注云天化、川發(fā)龍蟒、川恒股份
磷礦石：磷礦石需求偏弱，價格小幅下跌。 供給方面，本周，國內(nèi)各主產(chǎn)區(qū)磷礦開采進(jìn)度大體正常，礦企庫存穩(wěn)定，供應(yīng)能力正常；需求方面，下游磷肥市場仍未見好轉(zhuǎn)，出口市場低迷，整體開工偏低，對礦石需求偏低，多數(shù)廠家剛需采買，未見大量拿貨情況。需求方面，本周，下游磷肥端需求較少，根據(jù)對市場的了解，多數(shù)磷肥廠前期對磷礦的庫存都較為充足，目前主要剛需采買，且僅有少量實(shí)際成交；另外，本周黃磷市場供需觀望。需求端仍保持疲軟態(tài)勢，對黃磷需求仍是以剛需為主。
一銨：市場供應(yīng)增加，價格小幅下跌。 供應(yīng)方面：本周一銨行業(yè)周度開工 33.59%，平均日產(chǎn) 1.87 萬噸，周度總產(chǎn)量為 13.09 萬噸，開工和產(chǎn)量較上周有所提升，雖然本周河北地區(qū)部分廠家減量生產(chǎn)，但是湖北、西南部分廠家恢復(fù)生產(chǎn)，綜合來看，供應(yīng)有所提升。需求方面：本周國內(nèi)復(fù)合肥市場大穩(wěn)小動，行情方面波動收窄，江蘇、山東等部分地區(qū)市價下調(diào) 50 元/噸。南北方水稻肥、玉米肥集中發(fā)運(yùn)基本結(jié)束，少量補(bǔ)單收尾，新單成交有限，商談靈活，一單一議為主。
二銨：市場需求偏少，價格小幅下調(diào)。 原料端：合成氨市場震蕩下行，硫磺市場走勢欠佳，磷礦石市場延續(xù)弱勢，上游市場全線下調(diào)，二銨成本支撐繼續(xù)減弱。需求方面：近期夏季肥市場集中發(fā)運(yùn)基本結(jié)束，華北等地內(nèi)貿(mào)需求減弱。目前二銨市場僅有少量補(bǔ)單收尾，新單成交有限。加之二銨市場利空因素仍占據(jù)主導(dǎo)，市場整體來看觀望為主，下游采購意向偏弱。
3、聚氨酯：聚合 MDI、 TDI、聚醚價格上漲，建議關(guān)注萬華化學(xué)聚合 MDI：市場供應(yīng)減少，價格小幅上漲。 原料端：本周國內(nèi)純苯市場行情下跌。國產(chǎn)純苯開工上漲，純苯供應(yīng)趨勢增加。整體來看，純苯市場行情走跌。供應(yīng)面：上海某工廠母液裝置提前至 6 月 11 日開始檢修，預(yù)計檢修時間 1個月左右；因原料供應(yīng)問題，上海某工廠 60萬噸/年 MDI裝置開工有所下滑；福建某工廠裝置低負(fù)荷運(yùn)行，浙江某工廠一期裝置停車檢修，國內(nèi)其他部分裝置開工變化不大，整體供應(yīng)量有所下滑。海外裝置，德國某工廠因電解陰線受到嚴(yán)重破壞， MDI 裝置 12 月 7 日發(fā)生不可抗力，目前恢復(fù)時間無法確定，日本某工廠 7 萬噸/年和 13 萬噸/年MDI 兩套裝置于 5 月初開始停車檢修，預(yù)計 6 月中旬重啟，另 20 萬噸/年 MDI 裝置正常運(yùn)行；其他裝置負(fù)荷波動不大，海外整體供應(yīng)量平穩(wěn)運(yùn)行；綜合來看，全球供應(yīng)量有所縮減。需求面：下游大型家電工廠生產(chǎn)維穩(wěn)，對原料按合約量跟進(jìn)為主；部分中小型家電訂單尚存，對原料按需采購為主。下游管道淡季行情仍在持續(xù)，整體需求量放量有限，部分小單剛需跟進(jìn)；下游噴涂及板材生產(chǎn)波動有限，部分仍以交付訂單為主，對原料按需采購為主。下游冷鏈相關(guān)仍以正常交付訂單為主，整體需求跟進(jìn)相對平穩(wěn)，因而對原料消化能力提升有限。新能源專用車的出口表現(xiàn)尚可，加上政策面帶動下，汽車銷量仍有望增加，對原料市場尚存支撐；其他行業(yè)需求釋放緩慢，對原料消耗能力一般。綜合來看，下游各行業(yè)訂單均未集中釋放，因而對原料消耗能力釋放有限。
TDI：市場供應(yīng)減少， TDI 價格上漲。 供應(yīng)方面：甘肅某工廠裝置于 5 月26 日順利復(fù)產(chǎn)，但暫未量產(chǎn)；沈陽某工廠 5 萬噸裝置延續(xù)停車狀態(tài)；煙臺某工廠 5+3 萬噸裝置尚未重啟；福建某工廠新投產(chǎn)裝置產(chǎn)出合格產(chǎn)品，上海園區(qū) 6 月份有檢修預(yù)期，整體供應(yīng)量有所下滑。海外動態(tài)：歐洲受經(jīng)濟(jì)衰退影響，該地區(qū) TDI 處于供需弱平衡狀態(tài)，雖供應(yīng)處于縮減狀態(tài)，但需求持續(xù)低迷不振，價格報至 3000 歐元/噸， TDI 出口美金價格報盤在 2100 美金/噸左右，詢盤采買氣氛較弱。需求端：雖然供方仍存有部分出口訂單尚待交付，但受大環(huán)境影響，內(nèi)貿(mào)終端消費(fèi)能力仍較低迷，下游海綿廠訂單暫難有提升預(yù)期，目前仍以消耗庫存為主，因而對原料消耗能力一般，其他下游亦是維持剛需采購，整體供應(yīng)需求處于弱平衡狀態(tài)。
聚醚：市場供需博弈，價格小幅上漲。 成本方面：原料端環(huán)丙受供給端縮量影響，整體市場價格止跌企穩(wěn)，部分企業(yè)甚至存拉價預(yù)期，但因工廠心態(tài)不一，此輪漲價暫未落實(shí)，不過成本端支撐堅挺。需求方面：本周下游海綿廠生意不佳，部分訂單甚至延遲交付，因而對原料端市場多處于觀望盼跌心理，入市采購情緒低迷。盡管國外需求持續(xù)較好態(tài)勢，出口聚醚好轉(zhuǎn)減緩國內(nèi)聚醚企業(yè)出貨壓力，然國外聚醚市場消耗占比較小，整體需求影響有限，因此本周聚醚市場需求依舊維持弱勢。
4、煤化工：尿素價格下跌，炭黑價格持平，乙二醇價格下跌，建議關(guān)注寶豐能源、黑貓股份、華魯恒升
尿素：下游需求減少，成本端支撐減弱，尿素市場價格下跌。 供應(yīng)面：據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，本周國內(nèi)尿素日均產(chǎn)量達(dá) 17.41 萬噸，環(huán)比增加1.97%。需求面：本周復(fù)合肥平均開工負(fù)荷 36.96%，較上周減少3.81%， 市場供應(yīng)量縮 減 較為明顯。本周三聚 氰 胺行業(yè)開工率為60.45%，較上周下降 0.80%。成本方面，本周國內(nèi)動力煤市場價格小幅下滑。炭黑：需求暫穩(wěn)，炭黑價格持平。 供應(yīng)端，據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，全國炭黑總產(chǎn)能 860.7 萬噸左右，本周行業(yè)平均開工 60.6%，較上周下調(diào) 0.9 個百分點(diǎn)。炭黑行業(yè)開工波動下調(diào)，場內(nèi)供應(yīng)略有減少。需求端，本周輪胎行業(yè)的開工率整體波動不大，對于炭黑仍以剛需購買為主，整體波動不大。乙二醇：成本端支撐減弱，乙二醇價格下跌。 供應(yīng)端，本周乙二醇企業(yè)平均開工率約為 50.95%，其中乙烯制開工負(fù)荷約為 52.92%，合成氣制開工負(fù)荷約為 47.50%。需求端，本周終端織造和聚酯端負(fù)荷水平大體持穩(wěn)。成本端，本周動力煤價格走跌，原油價格整體下跌，成本端支撐力度減弱。
5、化纖： PTA 價格下跌，己內(nèi)酰胺價格上漲，粘膠短纖價格持平，建議關(guān)注華峰化學(xué)、泰和新材
PTA：成本端支撐減弱， PTA 價格小幅下跌。 供應(yīng)方面，周內(nèi) PTA 共四套裝置存在變動情況，周內(nèi)產(chǎn)量較上周相比小幅下滑， PTA 供應(yīng)端偏穩(wěn)運(yùn)行。需求方面，周內(nèi)聚酯端行業(yè)開工率仍維持在偏高位置，其剛需仍存， PTA 需求端支撐依舊偏強(qiáng)。成本方面，原油價格整體下跌，成本端支撐不佳。
己內(nèi)酰胺：供應(yīng)偏緊，己內(nèi)酰胺價格上漲。 供應(yīng)方面：周內(nèi)己內(nèi)酰胺市場整體開工水平較上周小幅回升，己內(nèi)酰胺市場整體產(chǎn)量較上周略有回升，然漲幅相對有限，己內(nèi)酰胺市場供應(yīng)偏緊狀況仍在持續(xù)。需求方面：本周國內(nèi) PA6 切片產(chǎn)量及開工較上周明顯提升，切片廠家對原料己內(nèi)酰胺剛需補(bǔ)貨。成本方面：本周國內(nèi)純苯市場行情下跌。
粘膠短纖：需求一般，粘膠短纖價格持平。 供應(yīng)方面：本周粘膠短纖行業(yè)開工率約為 79%，較上周開工負(fù)荷略有提升。周內(nèi)博興地區(qū)粘膠短纖裝置限產(chǎn)，但阿拉爾地區(qū)粘膠短纖裝置負(fù)荷提升，故粘膠短纖行業(yè)開工率整體略有上調(diào)。需求方面：本周人棉紗市場內(nèi)外銷一般，價格平穩(wěn)居多，廠家優(yōu)惠出貨為主。
6、農(nóng)藥：甘氨酸價格上漲，草甘膦價格持平，氯氰菊酯價格持平，建議關(guān)注揚(yáng)農(nóng)化工、廣信股份、利爾化學(xué)甘氨酸：供應(yīng)減少，甘氨酸價格上漲。 從供應(yīng)看，山東主流工廠維持停車狀態(tài)，河北部分工廠裝置檢修，市場實(shí)時供應(yīng)低位。從需求看，下游草甘膦行業(yè)開工率下滑，甘氨酸需求弱勢依舊。
草甘膦：需求偏弱，草甘膦價格持平。 供應(yīng)端，草甘膦西南個別工廠檢修，其余工廠均維持低負(fù)荷開工，本周華東產(chǎn)量略微提升，市場整體實(shí)時供應(yīng)仍處低位。需求端，前期國內(nèi)出口量增多，行業(yè)庫存下降，草甘膦利潤微薄，下游按需采購，市場整體仍以小單成交為主。
氯氰菊酯：市場需求一般，氯氰菊酯價格持平。 供應(yīng)方面，山東一主流生產(chǎn)廠家維持降負(fù)荷開工，整體氯氰菊酯市場現(xiàn)貨貨源充足，新單成交空間穩(wěn)定。需求方面，近日新單成交情況一般，對比上周成交量無明顯新增。整體銷售情況欠佳。
7、橡塑： PE 價格上漲， PP 價格下跌， PA66 價格下跌，建議關(guān)注金發(fā)科技
聚乙烯：供給減少，聚乙烯價格上漲。 供給方面，本周廠家檢修繼續(xù)增加，有地區(qū)大廠全線停車檢修情況出現(xiàn)，本周新增 6 家生產(chǎn)企業(yè)裝置檢修，新增檢修影響產(chǎn)能在 230 萬噸左右。需求方面，下游需求持續(xù)低迷疊加市場淡季，生產(chǎn)廠家檢修計劃陸續(xù)開展，市場供應(yīng)不斷縮減。
聚丙烯：成本端支撐減弱，需求低迷，聚丙烯價格下跌。 供應(yīng)方面：本周裝置故障檢修帶來的生產(chǎn)端損耗稍有增加，開工率較上周相比稍有下降，計劃停車裝置對比上周有所減少，聚丙烯粒料供應(yīng)壓力得到明顯緩解。需求方面：本周聚丙烯粒料市場下游需求延續(xù)淡季，塑編企業(yè)訂單數(shù)有所好轉(zhuǎn)，下游開工率環(huán)比得到短暫回升。成本端。甲醇價格周內(nèi)大跌，丙烷價格寬幅下跌，丙烯價格整體走跌，聚丙烯粒料支撐與上周相比有所減弱。
PA66：需求偏弱，成本端支撐減弱， PA66 價格下跌。 供應(yīng)方面，部分聚合工廠輪流檢修，供應(yīng)減少，然市場貨源總體供應(yīng)充裕。需求方面，下游需求偏弱，終端企業(yè)拿貨維持剛需跟進(jìn)。原料方面，本周末己二酸市場均價為 8817 元/噸，較上周均價下跌 300 元/噸，跌幅 3.99%。
8、有機(jī)硅：金屬硅價格下跌，有機(jī)硅 DMC 價格下跌，三氯氫硅價格下跌，建議關(guān)注合盛硅業(yè)、新安股份
金屬硅：下游需求低迷，金屬硅價格下跌。 供應(yīng)方面，西北地區(qū)供應(yīng)充足，生產(chǎn)較為穩(wěn)定。西南地區(qū)緩慢復(fù)產(chǎn)中。東北地區(qū)中小企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)，華北地區(qū)存在復(fù)產(chǎn)企業(yè)。需求方面，目前下游整體需求持續(xù)不振。下游有機(jī)硅市場弱勢維穩(wěn)，對金屬硅剛需采購；硅料和硅片企業(yè)開工率有所下降，本周多晶硅廠減產(chǎn)。
有機(jī)硅 DMC：市場需求偏弱，有機(jī)硅 DMC 價格下跌。 供應(yīng)面：本周國內(nèi)總體開工率在 60%左右。需求面：由于市場庫存釋放緩慢，減產(chǎn)操作較多。目前國內(nèi)有機(jī)硅市場由于供大于求，單體廠減產(chǎn)操作仍舊較多，開工維持低位水平。
三氯氫硅：需求弱勢，三氯氫硅價格下跌。 供應(yīng)方面：目前三氯氫硅企業(yè)開工水平尚可。根據(jù)百川盈孚統(tǒng)計的 13 家企業(yè)中，總產(chǎn)能 72.82 萬噸，整體開工水平約在59.84%。需求方面：本周多晶硅庫存仍有增加的趨勢，受下游硅片降價影響，主流企業(yè)訂單量不多，多晶硅銷售壓力增大，大多以簽訂部分補(bǔ)單和散單為主，且成交量也相對較少，出現(xiàn)累庫現(xiàn)象。
9、鈦白粉：鈦精礦價格下跌、濃硫酸價格上漲、鈦白粉價格持平，建議關(guān)注龍佰集團(tuán)、中核鈦白
鈦精礦：市場需求弱勢，鈦精礦價格下跌。 供應(yīng)方面，攀西大廠開始控制原礦外放量，水選廠原料緊張，開工下滑。進(jìn)口礦方面，進(jìn)口礦生產(chǎn)基本維持正常開工，但在需求欠缺的情況下，整體也體現(xiàn)為供應(yīng)過剩。需求方面：下游鈦白粉方面，鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)、減產(chǎn)數(shù)量開始明顯增加，一方面是減輕當(dāng)前的庫存壓力，另一方面是控產(chǎn)保價。鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)開工下降，供應(yīng)呈現(xiàn)明顯的減量趨勢。
濃硫酸：供應(yīng)穩(wěn)定，硫酸價格小幅上漲。 供給方面，赤峰云銅硫酸裝置全部停車、山西北方銅業(yè)開車、甘肅金川部分硫酸裝置停車檢修，酸企庫存平穩(wěn)。企業(yè)出貨穩(wěn)定。需求方面，肥料開工無好轉(zhuǎn)，磷酸一銨整體開工率維持在 3-4 成。
鈦白粉：供需博弈，鈦白粉價格持平。 供應(yīng)方面：本周鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)、減產(chǎn)數(shù)量開始明顯增加，一方面是減輕當(dāng)前的庫存壓力，另一方面是控產(chǎn)保價。鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)開工下降，供應(yīng)呈現(xiàn)明顯的減量趨勢。但尚不足以支撐市場價格走高。需求方面：整體新單實(shí)際成交情況不佳，以剛需采買為主。
風(fēng)險提示
政策擾動；技術(shù)擴(kuò)散；新技術(shù)突破；全球知識產(chǎn)權(quán)爭端；全球貿(mào)易爭端；碳排放趨嚴(yán)帶來搶上產(chǎn)能風(fēng)險；油價大幅下跌風(fēng)險；經(jīng)濟(jì)大幅下滑風(fēng)險。

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