最近一段時間，銀行理財產品收益率持續保持下降趨勢，部分產品甚至在年中出現負收益現象。據第三方機構統計數據顯示，6月份有334家銀行共發行了7223款銀行理財產品。其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為3.79%，較上期減少0.01個百分點，創下近43個月以來的新低。

銀行理財收益率為何持續下降?未來還會發生什么改變嗎?對此，記者采訪了業內專家學者。

“銀行理財產品主要投向債券資產，收益主要源于債券利息和資本利得兩部分。”銀行業資深觀察人士卜振興表示，一方面世界經濟增速放緩，各國央行均采取了增強流動性、降低利率等對沖手段，債券利率隨之下降，進而導致理財產品收益率不斷下行;另一方面，受債券市場大幅波動影響，債券市場資本利得為負，導致部分商業銀行理財產品收益下降甚至出現負值。

普益標準研究員于康表示，從資金端看，央行通過逆回購、中期借貸便利等手段向市場投放了大量流動性，理財資金成本較低，使得理財產品收益下滑;從資產端來看，近期各類債券收益率持續走低，使得投資于債券等固收類資產的理財產品收益下行。

在業內專家看來，下一階段銀行理財收益率變動情況存在較大不確定因素。“隨著我國社會經濟加快復蘇，當前的貨幣政策將逐步退出，利率很大可能會有所回升，這將帶動債券利率增長，并為以債券投資為主要標的的理財產品貢獻更多收益，從而促進理財產品收入增加。”卜振興說。

融360大數據研究院分析師劉銀平則認為，當前市場流動性仍較為寬松，且銀行理財業務也在不斷轉型，下半年理財產品收益率仍有一定下行空間。“當前，我國經濟發展仍存在較大下行壓力，相關部門后續可能會綜合運用降準、再貸款等工具，保持市場流動性合理充裕。因此，固收類資產收益將維持較低水平，以固收資產投資為主的銀行理財產品收益也將維持在低位。”

值得注意的是，不少銀行理財子公司表示將逐漸加大權益類資產配比。對此，于康表示，雖然權益類資產配置可以豐富理財產品投資策略，博取更高收益，但在凈值運行環境下，增配權益類資產會加劇產品凈值波動。銀行理財產品投資風格偏穩健，雖然權益市場近期表現較好，但銀行理財資金不會過多增加權益類資產配置。

關鍵詞： 銀行理財產品