近期A股成交量持續(xù)低迷，除了創(chuàng)業(yè)板之外，市場交投疲軟，主板與創(chuàng)業(yè)板之間的失衡效應正在逐步放大，主板優(yōu)質個股不斷被錯殺，但依然沒有資金接盤，而出逃的資金則在創(chuàng)業(yè)板里投機炒作得不亦樂乎，主要原因就在于漲跌幅不統(tǒng)一，這樣的情形應該引起監(jiān)管層高度關注，盡快統(tǒng)一漲跌幅，讓A股重新恢復活力。

科創(chuàng)板20%漲跌停板的時候并沒有引發(fā)主板資金失血，主要是因為科創(chuàng)板的門檻比較高，大多數中小散戶開不了戶，所以主板并沒有資金流出。但是創(chuàng)業(yè)板則不同，絕大多數老投資者原本就開了創(chuàng)業(yè)板交易權限，即使是新股民，開創(chuàng)業(yè)板的門檻也不算高，所以創(chuàng)業(yè)板20%的漲跌停板一出來，各路投機資金和散戶投資者都紛紛涌向了創(chuàng)業(yè)板，要炒創(chuàng)業(yè)板，肯定要籌錢，原本持有的主板股票，就成了被集中拋售的對象，于是創(chuàng)業(yè)板過度投機，主板不斷被錯殺。

管理層雖然喊話不建議股民炒小炒差，但是資金并沒有因此從創(chuàng)業(yè)板回流主板，而是集中起來去炒作創(chuàng)業(yè)板的其他個股，比如近期熱炒的超跌次新股，再比如去炒作市盈率很低的創(chuàng)業(yè)板個股。總之，資金偏愛20%的漲跌幅，既然創(chuàng)業(yè)板20%的漲跌幅能夠正常運轉，那么主板20%的漲跌幅度也不會有什么問題。

或許管理層認為，主板現在實行注冊制還有些早，但這個問題與20%的漲跌幅并不矛盾，主板市場可以暫不實行注冊制，也可以暫不實行新股前五個交易日不設漲跌幅限制，但完全可以考慮先把漲跌停板擴大到20%，現在的當務之急是讓在創(chuàng)業(yè)板投機的資金回流到主板市場。

事實上，不管是主板、創(chuàng)業(yè)板還是科創(chuàng)板，都是A股市場的重要組成部分，而且從風險因素構成看，主板市場的風險明顯小于創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板，所以在本欄看來，主板市場的漲跌幅限制幅度一旦改為20%，在創(chuàng)業(yè)板的炒作資金就會逐步回歸主板，畢竟股民現在都知道主板有很多個股估值很低，只不過就是因為20%的漲跌幅讓他們無法下定決心回歸主板市場。等A股市場20%的漲跌幅統(tǒng)一之后，資金自然會選擇績優(yōu)股去投資，也不會再在創(chuàng)業(yè)板進行投機炒作。

值得注意的是，如果A股市場漲跌幅長時間不能統(tǒng)一的話，那么將導致創(chuàng)業(yè)板和主板市場出現明顯的估值差異，而且可能進一步助長投機風氣。中長期持股的價值投資者在主板賺不到錢，可能也會慢慢考慮轉變投資思路，去創(chuàng)業(yè)板投機短炒。

另外，還有部分資金可能會在創(chuàng)業(yè)板和主板市場之間進行來回的套利操作。比如，在一段時間內熱炒創(chuàng)業(yè)板個股，此時主板因為缺乏交投導致個股持續(xù)下跌。而當這部分資金在創(chuàng)業(yè)板短炒暴賺之后，再回流主板抄底，這將讓投機者大為獲利，但明顯不利于A股絕大部分股民的利益，更不利于A股長期穩(wěn)定發(fā)展。

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