科創(chuàng)板50ETF的發(fā)行余熱尚存，新一批創(chuàng)新產(chǎn)品就重磅出擊。9月22日晚，5只“創(chuàng)新未來18個(gè)月封閉運(yùn)作混合型證券投資基金”同步披露基金合同、招募說明書等公告。公告內(nèi)容顯示，5只基金的管理人分別為易方達(dá)基金、華夏基金、匯添富基金、鵬華基金和中歐基金，發(fā)售時(shí)間定檔9月25日，累計(jì)募集限額600億元，且只在公司直銷渠道和支付寶發(fā)行，最低1元起購。值得注意的是，上述5只基金還將參與螞蟻集團(tuán)的戰(zhàn)略配售。

參與螞蟻集團(tuán)戰(zhàn)略配售

“200億不夠，再來600億。”9月22日開啟發(fā)行的4只科創(chuàng)板50ETF，在單只產(chǎn)品設(shè)置50億元、總計(jì)200億元現(xiàn)金認(rèn)購上限的背景下，實(shí)際募集規(guī)模已近千億元。市場驚嘆之余，另一類創(chuàng)新產(chǎn)品已攜著600億元的規(guī)模上限迅速“殺”到。

9月22日晚間，易方達(dá)、華夏、匯添富、鵬華、中歐共5家基金公司分別發(fā)布旗下新品——創(chuàng)新未來18個(gè)月封閉運(yùn)作混合型證券投資基金(以下簡稱“創(chuàng)新未來18個(gè)月混合”)的相關(guān)公告。據(jù)份額發(fā)售公告和招募說明書顯示，5只基金將同步于9月25日起售，計(jì)劃結(jié)募時(shí)間為10月9日，單只基金的募集上限為120億元，采取“末日比例確認(rèn)”。不收取認(rèn)購費(fèi)，但有著0.4%的銷售服務(wù)費(fèi)，此外，管理費(fèi)和托管費(fèi)分別為1.5%和0.2%。

根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算，5只創(chuàng)新未來18個(gè)月混合擬定在5個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)實(shí)現(xiàn)600億元的募集規(guī)模。在業(yè)內(nèi)人士看來，科創(chuàng)板50ETF發(fā)行火爆主要源于產(chǎn)品的稀缺性，以及長期看好科創(chuàng)板走勢等。那么，此次發(fā)售的產(chǎn)品又有什么來頭，讓基金管理人寄予如此厚望?

據(jù)了解，9月22日，螞蟻集團(tuán)披露的招股說明書注冊稿中提及，9月18日，上述5只基金與此前成立的6只戰(zhàn)略配售基金，分別與發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)簽署了戰(zhàn)略投資者認(rèn)股協(xié)議，擬參與認(rèn)購螞蟻集團(tuán)本次發(fā)行的A股股票。也就是說，此次參與認(rèn)購5只基金的投資者，以及6只戰(zhàn)略配售基金的持有人，有望借道公募基金更好地抓住螞蟻集團(tuán)這一互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)在科創(chuàng)板上市的機(jī)遇。

所謂戰(zhàn)略配售，是以鎖定持股為代價(jià)獲得優(yōu)先認(rèn)購新股的權(quán)利。戰(zhàn)略投資者不參與網(wǎng)下詢價(jià)，且安排戰(zhàn)略配售股票的比例單獨(dú)計(jì)算，扣除該部分后才確定網(wǎng)下、網(wǎng)上發(fā)行比例。因此，戰(zhàn)略配售投資者在參與擬上市企業(yè)戰(zhàn)略投資時(shí)可優(yōu)先參與，從打新角度來看，一旦確認(rèn)為戰(zhàn)略配售投資者，則意味著中簽率100%。

雖然5只基金并未在相關(guān)公告中直接提及與螞蟻集團(tuán)的戰(zhàn)略配售認(rèn)購情況，但也明確了產(chǎn)品的投資策略主題為“創(chuàng)新未來”。例如，華夏創(chuàng)新未來18個(gè)月混合在基金合同中指出，封閉運(yùn)作期內(nèi)，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為60%-100%，其中投資于創(chuàng)新未來主題股票資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%。而據(jù)支付寶提供的相關(guān)頁面指出，每只戰(zhàn)略配置的基金可最高10%的金額配置螞蟻集團(tuán)股票。

“今年基金銷售本來就火爆，加上螞蟻集團(tuán)作為獨(dú)角獸企業(yè)上市也備受關(guān)注，因此雖然規(guī)模上限較高，但將來出現(xiàn)爆款的可能性仍然存在。”前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍如是說。

名將任“舵手”

從9月10日低調(diào)提交申報(bào)材料，到9月22日深夜拿到批文，再到9月25日開啟發(fā)售，前后15天的間隔，創(chuàng)新未來18個(gè)月混合的各項(xiàng)進(jìn)程可謂是極速推進(jìn)。當(dāng)然，為了保證120億元的巨額募集，各家基金公司也推出了旗下的明星“舵手”擬任基金經(jīng)理。

其中，易方達(dá)創(chuàng)新未來18個(gè)月混合的擬任基金經(jīng)理為陳皓，現(xiàn)任易方達(dá)基金副總經(jīng)理級(jí)高級(jí)管理人員、投資一部總經(jīng)理、權(quán)益投資決策委員會(huì)委員，以及易方達(dá)平穩(wěn)增長、易方達(dá)科翔混合、易方達(dá)新經(jīng)濟(jì)靈活配置混合等多只產(chǎn)品的基金經(jīng)理。華夏創(chuàng)新未來基金擬任基金經(jīng)理周克平則是業(yè)內(nèi)有名的“科技成長捕手”，現(xiàn)任華夏基金股票投資部高級(jí)副總裁。

同時(shí)，匯添富創(chuàng)新未來18個(gè)月混合基金的擬任基金經(jīng)理勞杰男，自2010年加入?yún)R添富基金，具有十年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，旗下管理的匯添富價(jià)值精選混合自2015年11月任職至今，回報(bào)約為94.43%。中歐基金旗下的擬任基金經(jīng)理周應(yīng)波則曾在騰訊核心產(chǎn)品部門任職，對(duì)科技核心圈具備深入的理解。另外，鵬華基金旗下產(chǎn)品則由有著“國民基金經(jīng)理”稱號(hào)的王宗合掌舵。

值得一提的是，銷售渠道方面，與過往銀行、券商、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)同時(shí)發(fā)力不同，此次5只產(chǎn)品除了各家公司的電子交易平臺(tái)或網(wǎng)上直銷系統(tǒng)外，代銷機(jī)構(gòu)均為1家，即螞蟻基金。支付寶的“理財(cái)”功能頁面也強(qiáng)調(diào)，建議投資者提前將資金充值到余額寶，支付不受額度限制。

對(duì)于這一代銷模式未來是否會(huì)出現(xiàn)變化，有知情人士向北京商報(bào)記者透露，目前公司旗下產(chǎn)品僅在電商部門和支付寶進(jìn)行銷售，且暫未有新增代銷機(jī)構(gòu)的計(jì)劃。

同時(shí)，在該人士看來，個(gè)人投資者有望成為這批產(chǎn)品的投資“主力軍”，機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購的概率則相對(duì)較低。“機(jī)構(gòu)投資者本身就有機(jī)會(huì)去做螞蟻集團(tuán)的戰(zhàn)略投資者，而且從打新的角度來看，機(jī)構(gòu)投資者也具備一定的優(yōu)勢，因此，這類產(chǎn)品對(duì)機(jī)構(gòu)投資者來說，或許吸引力并沒有那么大。”

多項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)仍存

此前公開信息顯示，螞蟻集團(tuán)有望成為全球最大“獨(dú)角獸”，其上市也可能成為今年全球規(guī)模最大的IPO。在最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)期方面，注冊稿顯示，螞蟻集團(tuán)在2020年前三季度，預(yù)計(jì)營業(yè)收入為1145億-1175億元，同比增長38%-42%;整體毛利潤預(yù)計(jì)為668億-690億元，同比增長67%-73%。預(yù)計(jì)2020年前三季度銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用的合計(jì)金額的同比增長率，將顯著低于同期預(yù)計(jì)營業(yè)收入的同比增長率。

那么，公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的整體向好，就代表著相關(guān)個(gè)股上市后股價(jià)持續(xù)增長，參與戰(zhàn)略配售的基金凈值大增嗎?

對(duì)此，滬上某中型公募研究人士直言，參與A股的投資者往往會(huì)有“炒新”的習(xí)慣，但即使是部分優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，在上市初期也可能出現(xiàn)“高開低走”的情況，例如此前的中芯國際等，因此，投資者在短期內(nèi)也需注意螞蟻集團(tuán)上市后同樣可能出現(xiàn)類似情況。

楊德龍也指出，螞蟻集團(tuán)上市受到投資者的廣泛關(guān)注，但如果上市估值過高，有可能短期出現(xiàn)沖高回落的情況。同時(shí)，布局基金也是要考慮到投資風(fēng)險(xiǎn)的，因?yàn)闆]有只賺不賠的產(chǎn)品。打新也存在一定的破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者還是要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力來進(jìn)行配置。

正如楊德龍所說，需要注意的是，雖然上述5只基金可最高使用10%的基金資產(chǎn)參與螞蟻集團(tuán)的戰(zhàn)略配售，但具體的獲配金額尚未明確，基金的成立規(guī)模也仍待觀察，因此，不同產(chǎn)品獲配金額占比也可能存在差異。同時(shí)，即使達(dá)到基金資產(chǎn)的獲配上限，仍有90%的基金資產(chǎn)是用來配置其他個(gè)股或資產(chǎn)標(biāo)的，投資者仍需關(guān)注基金其他的投資策略是否與自身風(fēng)險(xiǎn)偏好匹配，再采取相應(yīng)的投資選擇。

關(guān)鍵詞： 1元起打新螞蟻