9月29日，中通在港交所主板正式掛牌交易，成為國內(nèi)首家同時在美國、中國香港兩地上市的快遞企業(yè)。事實上，今年的物流行業(yè)在資本市場中顯得尤為熱鬧：圓通獲66億元12%股權支持，申通獲阿里間接增持股份至25%……可以預見的是，物流企業(yè)“廣積糧”，價格戰(zhàn)不僅不休，甚至會愈戰(zhàn)愈烈。
時隔四年再上市
中通在港開盤首日，港股市場傳遞出的信號便與四年前的美股市場有所不同。9月29日，截至記者發(fā)稿，中通快遞港股報237.8港元/股，漲幅為9.08%，最新市值為2018億港元。其開盤首日最高漲幅達到了11.93%，市值為2070億港元。
將時間倒推至四年前，據(jù)相關媒體報道，2016年10月27日，中通在紐交所掛牌交易，開盤價為18.4美元，較19.5美元的定價低約5.6%，截至收盤，中通快遞跌幅達15.02%，報收16.57美元。與美股市場相比，港股市場對中通快遞的興趣和期待明顯更高。
至于赴港上市的動機，中通集團董事長賴梅松向北京商報記者解釋道，“美國市場對國內(nèi)快遞行業(yè)的了解存在一定的距離”。
根據(jù)公告，中通本次計劃發(fā)售4500萬股A類普通股，最終發(fā)售價為每股218港元。假設超額配股權未獲行使，估計全球發(fā)售募集資金凈額約為96.74億港元。其介紹，約50%將用于基礎設施和產(chǎn)能開發(fā)，包括購置土地、車輛、分揀設備等;約25%用于賦能網(wǎng)絡合作伙伴及增強網(wǎng)絡穩(wěn)定性;約15%用于投資物流生態(tài)系統(tǒng)，包括倉儲、貨運代理、零擔貨運、冷鏈物流等;約10%用于一般公司用途。
加碼價格戰(zhàn)
在儀式現(xiàn)場，一位投資分析師告訴北京商報記者，中通此次上市不僅是為基礎設施建設再添資本助力，加速拉開與同行的距離，其實從去年中通率先發(fā)起價格戰(zhàn)后，快遞行業(yè)一度打得非常激烈，中通此舉便是為加快行業(yè)出清。
在2020年二季度財報中，中通毛利率為27.6%，較去年同期下降5個百分點。剔除跨境業(yè)務收入后，單票收入1.29元，同比下降20.9%。中通在財報中表示，公司隨時準備與網(wǎng)絡伙伴共同爭取市場份額的持續(xù)擴大，并分擔由于競爭帶來的壓力。與此同時，9月16日舉行的客戶開放日上，中通也顯露出以低價進軍高端市場的動作，在試運營一年后正式對外公布星聯(lián)航空時效件，并以7.5折的價格對標順豐航空同類產(chǎn)品。
不過，從客戶需求來看，低價的吸引力似乎在減弱。一位服飾品牌商就曾向北京商報記者指出，企業(yè)合作的物流商不止中通一家，主要原因是區(qū)域之間物流服務參差不齊，即使是同一品牌，也無法做到服務質(zhì)量的統(tǒng)一。
在客戶開放日的會上，賴梅松曾坦言，中通在時效、上門攬收，包括承諾方面做得還不夠。
能預見的是，物流企業(yè)以低價搶奪競爭對手客戶資源，擠壓利潤的同時勢必也將影響服務質(zhì)量的可控性。付出的代價不僅是對強勢資本的持續(xù)依賴，服務的不穩(wěn)定性和產(chǎn)品的同質(zhì)化也將削弱企業(yè)對客戶的議價能力和話語權，從而處于被動選擇的境地。
不僅如此，順豐旗下加盟制快運品牌順心捷達推出“順心空運”產(chǎn)品，似乎是對中通低價打法的回應。資料顯示，產(chǎn)品時效為8-36小時，涵蓋極速達、次日達和隔日達。其中，36小時隔日達產(chǎn)品被介紹為“接近陸運的價格，體驗空運的時效”。
一位接近順心捷達的人士向北京商報記者透露，推出該類產(chǎn)品主要是為滿足客戶需求。在陸運對接方面，目前使用的是順心捷達的貨車資源，不排除未來會與順豐快運的資源聯(lián)動。
行業(yè)“廣積糧”
物流企業(yè)的暗自較勁已顯露刀光劍影，背后的電商企業(yè)又為物流同行間增添了一股暗流。
9月21日晚間，申通快遞發(fā)布公告稱，根據(jù)《經(jīng)修訂和重塑的購股權協(xié)議》，阿里巴巴投資32.95億元，間接獲得申通快遞10.35%的股份，累計間接持有申通快遞上市公司25%的股份。
阿里扶持申通一方面是為緩解其今年不斷下滑的營收頹勢，更是為在“雙11”前保證整個物流大盤的暢通。“在今年整個快遞行業(yè)承受著較大經(jīng)營壓力，比較難熬，從阿里對圓通、申通的加持就能看出，阿里作為國內(nèi)最大的電商平臺，在大局上，以資本輸血是為了維護快遞網(wǎng)絡的穩(wěn)定性并保證服務質(zhì)量”，上述分析師說道。
而獲得阿里66億元的圓通，則在公告中擬非公開發(fā)行A股股票，募集資金總額不超過45億元。其中，擬28億元用于多功能網(wǎng)絡樞紐中心建設項目，而6億元用于運能網(wǎng)絡提升。
有意思的是，在今年，上述兩家快遞企業(yè)均傳出封殺極兔速遞的消息。據(jù)相關媒體爆料，根據(jù)申通的通知，各加盟公司(含承包區(qū))不得以任何理由、任何形式加盟極兔網(wǎng)絡及承包區(qū);攬派兩端不得以任何理由、任何形式代理極兔業(yè)務。
無獨有偶，就在9月，市場傳出極兔速遞正在新一輪融資的消息，融資數(shù)額近百億元。對此，極兔速遞相關負責人向北京商報記者表示不便回應。“極兔能生長起來，除了順應國內(nèi)快遞件體量不斷增長的態(tài)勢，也顯露出加盟制快遞企業(yè)對網(wǎng)點的把控能力仍然不夠，”一位快遞資深人士解釋道。
資料顯示，極兔速遞于今年3月進入國內(nèi)市場并迅速起網(wǎng)，對接的企業(yè)包括拼多多、當當、蘇寧易購、抖音等。在業(yè)內(nèi)，諸多人士認為極兔速遞與拼多多有著千絲萬縷的聯(lián)系，而極兔對于此事一直對外保持沉默。據(jù)相關媒體爆料，極兔速遞部分網(wǎng)點的眾多包裹來自拼多多。
在“雙11”前再添通達系企業(yè)圍堵極兔速遞，顯示出阿里對極兔速遞借大促獲快件流量輸入的警惕。伴隨著拼多多業(yè)務量的上漲，將物流的數(shù)據(jù)資源握在手中成為必行的一步。阿里對通達系企業(yè)越增持控股，其對拼多多產(chǎn)生的威脅便與日俱增。
盡管中通尚未傳出與極兔速遞有何糾葛，但阿里為其第三大股東，持股占比達8.7%。值得一提的是,從紐交所轉(zhuǎn)至港交所的四年間，中通戰(zhàn)略方向與規(guī)劃也在變化。賴梅松向北京商報記者表示，在四年前，中通的定位是做產(chǎn)業(yè)鏈、生態(tài)圈的設想，但現(xiàn)在方向已經(jīng)明確，成為一家綜合的物流服務商。“快遞行業(yè)未來的競爭一定是全鏈路、綜合物流網(wǎng)絡的競爭，因此要求企業(yè)在資源整合與協(xié)同上具備較強的能力”，賴梅松說道。
關鍵詞： 中通
