螞蟻集團“A+H”股IPO漸行漸近。10月22日晚間，據上交所網站顯示，螞蟻集團科創板上市注冊生效，根據規定，科創板上市注冊生效后一年內，發行時點由發行人自主選擇。此前一天，螞蟻集團港股IPO也通過聆訊。根據螞蟻集團披露的上市發行安排及初步詢價公告，螞蟻集團A股股票代碼為“688688”，可同時用于發行的初步詢價及網下申購，發行的初步詢價時間為10月23日，申購時間為10月29日，繳款日期為11月2日。
螞蟻集團境外H股發行與A股發行同步進行，H股發行尚待香港聯交所批準。本次A股、H股初始發行股份數量分別不超過16.7億股，“A+H”發行的新股數量合計不超過發行后(綠鞋前)公司總股本的11%。本次螞蟻集團A股發行與H股發行并非互為條件。
據悉，螞蟻集團本次發行采用戰略配售、網下發行及網上發行相結合的方式進行。發行的戰略配售由聯席保薦機構相關子公司跟投和其他戰略投資者組成。其中聯席保薦機構相關子公司為中金財富和中信建投投資。
據披露，阿里巴巴全資子公司浙江天貓技術有限公司將作為戰略投資者參與戰略配售，認購螞蟻集團7.3億股。此外，據媒體報道，目前多個國內外知名機構投資者均在積極尋求參投螞蟻IPO。其中，中投公司和中國社保基金已確定參與A股戰略投資;國際機構投資者方面，包括新加坡政府投資公司、新加坡淡馬錫、阿布扎比投資局、沙特公共投資基金等全球最大的主權財富基金。
“近年來，阿里巴巴在數字化轉型上動作頻頻，例如發力數字營銷、打造新零售業態等，此次阿里認購螞蟻集團，亦表明其對金融科技、數字科技發展前景的積極態度。”麻袋研究院高級研究員蘇筱芮指出，獲大股東增持、六大主權基金參投，一方面能夠增強市場信心，有利于穩定螞蟻上市后股價;另一方面則顯現出強勁的機構力量，有利于引領長期投資、價值投資，使螞蟻集團專心聚焦于科創主業，提升其中長期的行業競爭力。
金融行業資深分析師王蓬博同樣稱，螞蟻集團上市獲得阿里認購，一方面說明阿里內部對螞蟻集團業務增長的信心，也增加了對螞蟻集團整體的控制。另一方面也有利于螞蟻股價的穩定，畢竟是有限售期限的長線資金，也會增加投資人的信心。
同時，六大主權基金參與，從構成上來看，國內和國外的主權基金均存在，說明國際資金也在尋找安全的避風港。王蓬博認為，長線資金參與，有利于螞蟻集團市值的穩定，同時對A股來講也是一個穩定器的作用。
北京商報記者注意到，螞蟻集團在招股意向書中也更新了財務數據。2020年1-9月，螞蟻集團實現營業收入1181.1億元，較上年同期829.09億元增長42.56%，主要來自數字金融科技平臺收入的增長，其次為數字支付與商家服務收入的增長;實現毛利潤695.49億元，較上年同期399.07億元增長74.28%;整體毛利率從上年同期的48.13%增長至58.84%，系得益于公司整體收入增長快于交易成本。
螞蟻集團稱，公司整體業務持續快速增長，主要受到平臺用戶規模及業務規模增長所驅動，其中支付寶App月度活躍用戶從2020年6月的7.11億增長至2020年9月的7.31億。
蘇筱芮指出，從營收構成和利潤增長來看，預計螞蟻集團后續將在理財科技平臺與保險科技平臺板塊持續發力，此次螞蟻戰配基金的發售，就體現出了支付寶渠道強大的銷售能力，而目前微貸科技平臺面臨監管的不確定性，例如聯合貸款模式等，因此螞蟻集團后續發力理財與保險科技平臺，既是自身趨利避害的發展需求，也能夠平衡各業務占比以降低業務集中度帶來的經營風險。
“從數據能看到，螞蟻集團支付服務占收入三成多，金融科技服務占收入比重超過六成。且金融科技的收入占比逐年提高。這說明，螞蟻集團的金融科技服務增速越來越快，具有平臺優勢、巨大流量、體系優勢和資本優勢，這也符合整體戰略方向預期。不過，未來收入如何保持高速增長，以及如何應對支付行業新勢力出現等帶來的市場競爭和用戶爭奪等，仍是螞蟻集團要面臨的挑戰。”王蓬博稱。
