正值A股三季報的披露窗口期，與“寧王”同日披露三季報的片仔癀表現較差，三季度營收、凈利雙雙下滑，引發廣泛討論。

10月21日，片仔癀發布公告，前三季度實現營業收入66.16億元，同比增長8.25%；歸母凈利潤20.52億元，同比增長2.04%；基本每股收益3.4元。

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值得注意的是，今年以來，片仔癀的凈利潤增速持續下滑。三季度公司實現營業收入 21.93 億元，同比下降3.08%；歸母凈利潤 7.38 億元，同比下降17.64%；扣非歸母凈利潤 7.45 億元，同比下降16.39%。

據公司此前財報數據，片仔癀上一次單季度凈利潤同比下滑還是2016年第四季度，營收同比下滑則是2014年第三季度，上一次營收、凈利潤均同比下滑是2014年第三季度。

毛利率下滑

分業務板塊來看，前三季度醫藥制造業仍然為片仔癀的主要收入，為31.44億元，且毛利率最高，達到78.35%，醫藥流通業、日化業、食品業分別實現營收28.62億元、4.61億元和1.32億元。

前三季度，片仔癀的各業務板塊毛利率呈下滑態勢。分行業看，醫藥制造業、醫藥流通業和日化業，毛利率分別同比下降1.87%、0.21%和9.39%。分產品看，片仔癀核心產品肝病用藥的毛利率同比下降1.58%。

葛蘭減持82.28萬股

股東方面，對比2022年半年報，截至三季度末，片仔癀普通股股東總數增加10822人至120113人。

前十大股東中，漳州市國有資產投資經營有限公司成為第10大股東，中國建設銀行股份有限公司－銀華富裕主題混合型證券投資基金退出前10股東名列。

“醫藥女神”葛蘭管理的中歐醫療健康結束了自2021年以來持續增持，首次出手減持，三季度減持82.28萬股，位居流通股東第6位。

公司大股東漳州市九龍江集團減持了150萬股。同期，漳州交通發展集團則增持約150萬股，北上資金也增持近8萬股。

股價幾近腰斬

今年以來，片仔癀股價持續走低，9月26日一度跌至246.01元創年內新低。截至10月21日收盤，片仔癀跌1.50%報257.36元，相當于2021年3月水平。如果以去年年底的高點為起點，片仔癀的股價已經跌去45.78%，幾近腰斬。

對于片仔癀面臨的問題，公司國盛證券指出，回顧2021年第二至四季度，片仔癀核心藥品增速快速上行，終端價格明顯上漲，客戶囤貨意愿加強。線上直銷渠道的開通帶動片仔癀核心藥品銷量及實際確認收入價格提升，但這兩方面因素均已弱化。

另外，直銷模式和規模效應降低了中間費用，核心藥品在毛利率下滑。此外，今年第二季度華東等地新冠疫情對公司核心產品的需求和銷售產生直接影響。

關鍵詞： 業績暴雷片仔癀前三季度凈利同比增2% Q3營收、凈利雙雙