繼昨日大跌行情之后，今日A股光伏板塊再度全線走低。

截止收盤，萬業(yè)企業(yè)跌停，歐晶科技跌8.29%，蘇州固锝、鹿山新材、海源復(fù)材跌超7%。比亞迪、陽光電源、晶澳科技、天合光能、北方華創(chuàng)均跌超2.7%，匯川技術(shù)跌1.68%。

(資料圖片)

隆基綠能今日延續(xù)跌勢，盤中一度跌破40元整數(shù)關(guān)口，股價創(chuàng)2021年3月以來新低。不過尾盤跌幅有所收窄，截止收盤，跌0.78%報40.54元，總市值3073.61億元。

作為國內(nèi)光伏行業(yè)龍頭，隆基綠能目前在硅片行業(yè)市占率約為43%。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，隆基綠能實現(xiàn)收入同比增長55%至809億元，歸母凈利潤同比增長45%至110億元，硅片出貨61.6GW；第三季度，公司收入同比增長73%至366億元，歸母凈利潤同比增長75%至45億元，硅片出貨21.98GW。

而隨著硅片價格的斷崖式下跌，對公司影響幾何？

昨日，隆基綠能回應(yīng)表示，光伏行業(yè)的本質(zhì)驅(qū)動因素是度電成本的不斷降低。近期硅料價格下降從行業(yè)來看，有利于刺激下游裝機需求快速增加，推動行業(yè)健康發(fā)展，另一方面，若硅料價格向硅片端傳遞，公司可通過提升硅片的自用量，降低電池環(huán)節(jié)的成本，伴隨行業(yè)下游需求的提升進一步推動組件端利潤的提高。

此外，對于“今年第四季度硅片過剩，為了去庫存，公司硅片會大幅降價“的市場傳聞，隆基綠能今日也在互動平臺上表示，公司目前硅片庫存不到一周，處于較低的水平。

硅料、硅片價格”崩了“

近期以來，隨著多晶硅料產(chǎn)能的快速釋放，硅料結(jié)束了兩年多的連續(xù)猛攻上漲，開啟了下跌趨勢。

據(jù)機構(gòu)PVinfolink發(fā)布的數(shù)據(jù)，單晶致密料主流成交價格已降至277元/kg，低價區(qū)間來到268元/kg，距離2022年內(nèi)高點330元/kg降幅已達18.8%。 

除了傳導(dǎo)硅料降價，硅片價格也在年末也遭遇雪崩。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會最新數(shù)據(jù)顯示，本周硅片價格呈現(xiàn)熔斷式下跌。其中，M10單晶硅片(182 mm /150μm)價格周環(huán)比跌幅20%，而G12單晶硅片(210 mm/150μm)價格周環(huán)比跌幅也達到18.4%。 

硅業(yè)分會指出，供給方面，一線企業(yè)和專業(yè)化企業(yè)再度降低開工率；需求方面，全產(chǎn)業(yè)鏈降價終端萎靡。本周，兩家一線硅片企業(yè)開工率降低至80%和85%，一體化企業(yè)開工率維持在70%~80%，其余企業(yè)開工率下降至60%~70%。

硅片、硅料雙雙降價，其實根本原因還是對產(chǎn)能過剩的擔(dān)憂。

從供需來看，供應(yīng)端，據(jù)上海有色金屬網(wǎng)統(tǒng)計，國內(nèi)硅料及硅片產(chǎn)能將分別達到244萬噸、780GW，同比增長125%、41%。

而需求端，2023年全球預(yù)計新增光伏裝機量約為350GW，同比增長40%左右。考慮容配比及各環(huán)節(jié)損耗，2023年光伏對硅片需求量約為437GW，對硅料需求量約為115萬噸。

另一方面，中信證券分析指出，硅價下降主要是季節(jié)因素和庫存因素導(dǎo)致，其中季節(jié)因素主要是海外的圣誕節(jié)和國內(nèi)春節(jié)臨近，導(dǎo)致終端的安裝量下降從而影響了行業(yè)排產(chǎn)；庫存因素主要是硅料價格見頂回落，下游企業(yè)為了減少庫存減值，主動降低排產(chǎn)減少庫存。

事實上，今年10月底來，TCL中環(huán)、隆基綠能等紛紛開啟了降價，硅片降價潮就已經(jīng)開始顯現(xiàn)”苗頭“了。

隆基綠能此前就硅片價格下跌也表示：

跟供需關(guān)系有關(guān)，硅片產(chǎn)能在整個產(chǎn)業(yè)鏈中屬于比較大的產(chǎn)能，供給過了之后，再加上上游硅料價格下跌，整個在價格傳導(dǎo)。

后市怎么走？

隨著光伏行業(yè)硅料產(chǎn)能持續(xù)擴張、硅料新產(chǎn)能的大量落地，硅料價格周期大拐點的到來早已成為業(yè)內(nèi)共識。

據(jù)TrendForce集邦咨詢研究顯示，考慮即將而來的需求淡季，硅片業(yè)者欲降低開工率，但同時卻持續(xù)有新進業(yè)者加入，加速建設(shè)新產(chǎn)能。受庫存壓力和行業(yè)競爭夾擊，導(dǎo)致硅片價格自12月起已有明顯下跌跡象，月跌幅最高如M10硅片達19.5%。且硅料及電池片至光伏組件價格都難逃續(xù)跌至明年第一季的命運。

不過，對于降價潮刺激導(dǎo)致光伏股連日來的集體大潰敗，也有機構(gòu)指出是市場反應(yīng)過度。

中信建投認為，近期隆基等光伏股價出現(xiàn)一定波動，主要是硅片報價出現(xiàn)較大幅度調(diào)整所致，但市場可能反應(yīng)過度。本輪硅片主要是需求真空期，庫存累積，二線小廠拋貨對市場成交價形成了打壓。實際上可以看到，隆基、中環(huán)等大廠前期庫存控制較好。

展望后市，據(jù)IEA的預(yù)測，2022年全球光伏新增裝機量在250-260GW之間，增速在50%左右。隨著硅料產(chǎn)能的持續(xù)釋放，2023年硅料產(chǎn)能不再是制約行業(yè)發(fā)展的瓶頸，且硅料產(chǎn)能釋放之后帶來的價格下降有望刺激下游業(yè)主的裝機意愿。

國泰君安表示，當(dāng)前時點，上游緊缺環(huán)節(jié)產(chǎn)能不斷釋放，而下游需求臨近年末有所收縮，且產(chǎn)業(yè)鏈對庫存和價格較為敏感，博弈情緒濃厚。預(yù)計后續(xù)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格將迎來較大幅度調(diào)整，有望進一步刺激下游需求，2023年光伏裝機大年可期。后續(xù)產(chǎn)業(yè)利潤如何分配成為當(dāng)前光伏核心問題，建議投資者關(guān)注受益下游需求啟動及利潤增厚環(huán)節(jié)。

關(guān)鍵詞： 光伏生變硅料價格踩剎車 行業(yè)降價周期來了