美東時間周三，美國“恐怖數據”攜手PPI來襲。

數據顯示，美國2月零售銷售月率-0.4%，低于預期的-0.3%；美國2月PPI同比放緩至4.6%，核心PPI年率4.4%，二者均比預期和前值都要低。

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數據公布后，美股股指期貨持續走低，標普500指數期貨、道指期貨跌近2%，納指期貨現跌1.48%。

昨日迎來大幅反彈“回血”的美股地區性銀行股盤前下挫，阿萊恩斯西部銀行跌10%，西太平洋合眾銀行跌約18%，第一共和銀行跌約6%。

美元指數短線走低約10點，報104.50；美國2年期國債收益率跌破3.8%，報3.745%，創2022年9月以來新低；現貨黃金短線走高近5美元，報1923.64美元/盎司。

“恐怖數據”降溫，PPI同比放緩

美國商務部數據顯示，美國2月零售銷售月率-0.4%，預期-0.3%，前值3.00%；核心零售銷售月率 -0.1%，預期-0.1%，前值2.3%。

細分來看，在13個零售品類中有9個品類零售銷售下降。其中家具、餐飲行業降幅最大，環比跌幅分別為2.5%、2.2%；2月份汽車銷量下降1.8%，加油站的銷售額下降了0.6%。另一方面，食品、雜貨店、非商店零售商、醫療及個人護理領漲，同比漲幅分別為15.3%、10.5%、8.5%和8.0%。

另外還值得關注的的是，美國2月PPI年率4.6%，預期5.4%，前值6%；PPI月率-0.1%，預期0.3%，前值0.7%；核心PPI年率4.4%，預期5.2%，前值5.4%；核心PPI月率0%，預期0.4%，前值0.5%。

市場分析認為，美國2月零售銷售數據在上個月的飆升后轉為負增長，以及PPI超預期回落對未來的通脹來說可能是個好消息。

回顧來看，昨日公布的美國2月CPI同比上升6.0%，已連續第八個月下降，為2021年9月以來新低；預估為6.0%，前值為6.4%。環比上升0.4%，預估為0.4%，前值為0.5%。

美國2月季調后CPI月率錄得0.4%，為2022年12月以來新低；美國2月未季調核心CPI年率錄得5.5%，已連續第六個月下降，為2021年12月來新低。三項指標的讀數均與預期一致。

美聯儲面對兩難抉擇？

在銀行流動性危機引發市場擔憂之際，美國經濟數據持續降溫，也讓市場對美聯儲的加息押注急劇冷卻，3月加息25BP或不加息的概率陡升。

據最新芝商所(CME)數據顯示，在數據發布后，投資者預計美聯儲在下周會議上加息25個基點的概率穩定在55.4%，不加息的概率為44.6%。

市場分析認為當市場恐慌情緒緩解之后，美國經濟基本面仍將是美聯儲操作的核心考量，在失業率低位的情況下，通脹則為核心關注指標。

不過一邊是通脹仍處高位，一邊是整個銀行業危機和流動性危機，美聯儲接下來的加息之路進退兩難。

財經網站Forexlive表示，PPI數據遠低于預期，且前幾個月的年率將從6.0%下修至5.7%。該指標的高水位在2022年6月，為11.3%。如果生產者將下跌的價格傳導至消費者，那么較低的PPI對未來的通脹來說可能是個好消息。

對于美國2月零售銷售數據，機構分析稱，美國2月份零售額在上月飆升后出現下滑，這表明消費者支出雖然保持了增長，但仍受到高通脹的挑戰。數據顯示，消費者需求開始感受到持續通脹和美聯儲加息的壓力。

道明證券全球利率策略主管Priya Misra表示：

“市場預期美聯儲可能因被迫加息而陷入衰退，因此將不得不迅速轉向降息。預計6月出現政策轉向為時過早，但市場已經消化了金融環境普遍收緊的風險。”

不過，機構Rockefeller Treasury Services創始人Barbara Rockefeller此前表示，無論美聯儲是否在下周完全暫停加息，它仍有降低通脹的使命，而它唯一可用的工具就是加息。在他看來，截至目前，不加息和加息25個基點的可能性都是50%。或者美聯儲會在下周加息25個基點，同時宣布隨后會無限期暫停加息。

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