近日，A股資本市場接二連三釋放積極信號，先是證券交易印花稅實施減半征收，再是中國證監(jiān)會“三箭”齊發(fā)，IPO收緊、規(guī)范減持和降低兩融保證金比例，可以說是打出了一套王炸救市組合。

對此，市場多家機構也一致認為目前A股市場整體估值相對較低，投資性價比較高，中長期向好的趨勢不變，或可以適當逢低布局受益經濟修復的行業(yè)板塊機會。

例如，8月29日，著眼于全生命周期眼健康管理，深耕眼科專科診療服務和視光服務的何氏眼科發(fā)布了2023年半年度財報。拆解財報，上半年何氏眼科不僅在收入上實現快速增長，更是持續(xù)釋放盈利增長信號。站在投資者視角而言，應當如何來看這一份成績單？是否蘊藏著值得關注的機會？

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盈利能力加速釋放，戰(zhàn)略聚焦實現持續(xù)增長

直觀的看到何氏眼科的業(yè)績表現，財報顯示，上半年公司實現營收6.21億元，同比增長32.66%；歸母凈利潤為7834.79萬元，同比大增87.38%；基本每股收益為0.4958元/股，同比增長69.33%。

數據來源：公司財報

亮眼業(yè)績表現不僅意味著何氏眼科的商業(yè)模式已被市場所驗證，背后體現出來的更是其戰(zhàn)略聚焦的正確性和持續(xù)性。

簡單概括下來主要體現在兩個方面：

一方面，順應國家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，在鞏固遼寧省基本盤的同時不斷提升市場占有率，探索新的業(yè)績增長點。

上半年，何氏眼科持續(xù)深耕遼寧市場，業(yè)務逐步向以北京為中心的京津冀地區(qū)、以上海為中心的長三角地區(qū)、以深圳為中心的大灣區(qū)和以成都、重慶為中心的西部地區(qū)拓展。

據悉，公司已探索出一套可持續(xù)、可復制的三級眼健康醫(yī)療服務模式，包括初級、二級、三級眼保健服務，全方位的涵蓋預防與康復、常見眼病診療和區(qū)域疑難眼病診療，滿足用戶的多元需求，拓展全國市場。截至上半年底，公司的初級、二級、三級眼保健服務機構共計111家。

另一方面，順應醫(yī)療消費升級趨勢，結合AI技術和數字化轉型，快速提升臨床診療能力和服務水平。

毋庸置疑的是，眼科領域的醫(yī)療需求從兒童近視到老年人眼底病，貫穿了人的整個生命周期。何氏眼科通過診療模式的升級轉型和數字化服務，持續(xù)發(fā)展醫(yī)療機構與互聯網醫(yī)院、遠程醫(yī)療的一體化服務解決方案，積極推進“互聯網+健康醫(yī)療”服務模式，引導用戶關注眼健康預防及全生命周期管理。

當前，除了診治常見致盲性眼病和特色診療服務外，公司還引入了基因和干細胞等創(chuàng)新技術，提供更具科技含量的疑難病癥診療服務，持續(xù)鞏固核心競爭力。

眼科賽道蓄勢待發(fā)，何氏眼科如何突圍？

事實上，何氏眼科之所以在今年上半年能夠取得如此亮眼的成績，除了與公司針對未來發(fā)展戰(zhàn)略積極布局并持續(xù)取得突破有關，公司所處賽道是否“朝陽”也非常關鍵。

眼科賽道長坡厚雪已經為市場所公認，從其居高不下的行業(yè)市盈率就可見一斑。

政策方面，當下國民眼健康受國家高度重視，將防控上升到國家戰(zhàn)略層面。2022年，衛(wèi)健委印發(fā)《“十四五”全國眼健康規(guī)劃（2021-2025年）》的出臺，強調開展科學驗光，提升近視的早期診斷和防控能力，加強近視的科學矯治，從而延緩近視進展。在進一步提高人民群眾眼健康水平，給我國眼健康服務行業(yè)帶來巨大發(fā)展空間和持續(xù)動力。

從市場空間來看，我國各類眼科疾病患者人數數量巨大，但診療滲透率尚處較低水平。隨著國民眼健康知識普及程度逐步提升，我國眼科行業(yè)需求處于持續(xù)增長階段。德邦證券數據顯示，預計中國眼科市場規(guī)模將從2019年的28億美元增長到2030年的169億美元，復合年均增長率達到了17.8%。

數據來源：德邦證券

在這種情況下，提高滲透率、搶占市場就成為何氏眼科提高成長想象空間的驅動。何氏眼科其獨有的核心競爭力，能夠幫助公司在當前的發(fā)展中更加形成優(yōu)勢。

其一，何氏眼科作為采用三級醫(yī)療服務模式的先行者，較好地實現了以中心醫(yī)院為核心的“1＋N”的區(qū)域覆蓋。該模式在幫助公司合理配置資源的同時，最大化發(fā)揮了公司在醫(yī)療技術和品牌等方面的競爭優(yōu)勢。

其二，在數字化轉型趨勢下，何氏眼科實現了全生命周期眼健康數字化管理。這一驅動下，公司不僅能夠進一步吸引新用戶，還能夠加強原有用戶的粘性，為其帶去切實的幫助。

其三，創(chuàng)始人始終致力于實現“光明城”計劃，實現醫(yī)、教、產、研全產業(yè)鏈的布局。通過經驗豐富，涉及多領域、多樣性的專業(yè)化人力資源，科研平臺，高端的檢查和診療設備等方面的優(yōu)勢。擁有強大的獲醫(yī)能力便具有一定的獲客能力，匹配相應的服務、效率，將在滿足患者多層次、個性化、差異化需求的同時，為公司高速發(fā)展提供持續(xù)性動能。

結語

綜上所述，何氏眼科的長期價值逐漸顯現，并且正在加速釋放。

當前眼科醫(yī)療服務供給相對不足，仍有較大提升空間。何氏眼科形成的服務模式、數字化及科研優(yōu)勢，更有機會在市場競爭中占據優(yōu)勢，鞏固市場地位，獲得確定的成長性。

如同眼科服務賽道特征，當下的何氏眼科或許也正處在潛力可期、等待爆發(fā)的階段。

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