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中信證券研報指出，進入5月后，宏觀環(huán)境可能發(fā)生微妙變化，但整體基調(diào)并未改變：1）國內(nèi)經(jīng)濟復蘇大趨勢仍在延續(xù)，且復蘇的結(jié)構(gòu)性特征依舊顯著；2）偏積極的政策并未轉(zhuǎn)向；3）美聯(lián)儲加息尾聲可能已至，但海外風險并未終結(jié)。預計在宏觀環(huán)境基調(diào)未變的大背景下，大類資產(chǎn)的定價邏輯也有可能延續(xù)，股市中長期表現(xiàn)有望占優(yōu)，但短期需注重挖掘結(jié)構(gòu)性機會；復蘇斜率放緩和流動性維持寬松預示債牛有望持續(xù)；商品期貨則需警惕國內(nèi)弱復蘇和海外衰退大背景下的商品進一步調(diào)整的風險。
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