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中信建投指出，“弱預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)”已有定價(jià)，市場(chǎng)進(jìn)一步下跌空間不大，同時(shí)疫后復(fù)蘇進(jìn)程和前期政策表態(tài)也決定了短期不會(huì)有大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策，市場(chǎng)或?qū)⒃诙唐诶^續(xù)處于偏弱勢(shì)的震蕩調(diào)整狀態(tài)。4月下旬開(kāi)始，市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期趨于悲觀，PMI、金融數(shù)據(jù)、地產(chǎn)銷售偏弱，人民幣近期走貶的趨勢(shì)和商品期貨價(jià)格的下跌也顯示出中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面的偏弱、需求不足、庫(kù)存周期尚未完成切換的問(wèn)題。同時(shí)，市場(chǎng)增量資金仍不足，資金面處于存量博弈階段，市場(chǎng)資金或?qū)⒏幼⒅胤烙圆呗浴：Ｍ夥矫妫壳叭孕璐_認(rèn)聯(lián)儲(chǔ)加息周期是否結(jié)束，短期關(guān)注美債上限談判。AI與中特估主線調(diào)整，中期仍有機(jī)會(huì)。AI概念經(jīng)歷強(qiáng)度極大的上漲輪后進(jìn)入了調(diào)整休息階段，但浪潮未完，AI將由主題走向基本面驅(qū)動(dòng)。
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