2023年4月27日欣旺達(dá)（300207）發(fā)布公告稱公司于2023年4月27日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，財(cái)通證券、J.P.Morgan、海通證券、天風(fēng)證券、花旗、國(guó)信證券、博時(shí)基金、中泰證券、瑞銀證券、匯添富、中信證券、廣發(fā)證券、中國(guó)國(guó)際金融、三峽資本、光大證券、長(zhǎng)城證券、華泰證券、民生證券、國(guó)海證券、開源證券、富瑞金融、東方證券、摩根大通、東方財(cái)富、長(zhǎng)江證券參與。
(資料圖)
具體內(nèi)容如下：
問(wèn)：隨著上游原材料的價(jià)格下降，客戶是否會(huì)跟公司進(jìn)行談降價(jià)?
答：為緩解上游原材料給公司帶來(lái)的成本端的壓力，公司應(yīng)對(duì)主要原材料的漲價(jià)采取措施，與主要客戶形成價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制。此前碳酸鋰價(jià)格上漲，客戶與公司共同承壓，減少給公司成本端帶來(lái)的影響。目前碳酸鋰、鈷酸鋰價(jià)格在下降通道中，公司本著與客戶共同協(xié)作、共同發(fā)展的原則，也會(huì)跟客戶談判將一部分利潤(rùn)讓步給客戶。
問(wèn)：2022 年度消費(fèi)類電池毛利率下降的原因
答：公司 2022 年度消費(fèi)類電池業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 320.15 億元，同比增長(zhǎng)18.65%，毛利率為 13.79%，毛利率較上年同期下降 2.32%。主要的原因?yàn)椋?）原材料價(jià)格趨于下降趨勢(shì)，公司使用高價(jià)原材料生產(chǎn)的產(chǎn)品成本較高，導(dǎo)致毛利率下降。未來(lái)隨著鈷酸鋰價(jià)格的企穩(wěn)，以及公司原材料庫(kù)存的消耗，原材料價(jià)格波動(dòng)給公司毛利率帶來(lái)的影響將會(huì)逐步減少。（2）2022 年消費(fèi)類市場(chǎng)較低迷，在成本端持續(xù)給公司帶來(lái)壓力的同時(shí)公司客戶端收入增加放慢，導(dǎo)致公司利潤(rùn)率水平降低。未來(lái)隨著鈷酸鋰價(jià)格趨于平穩(wěn)，消費(fèi)電子產(chǎn)品庫(kù)存逐漸見底，市場(chǎng)消費(fèi)能力復(fù)蘇等諸多因素給公司帶來(lái)的正面影響，公司毛利率將得到較大改善。（3）隨著新產(chǎn)線的建設(shè)，公司稼動(dòng)率在逐步攀升過(guò)程中會(huì)對(duì)毛利率有略微影響。后續(xù)隨著產(chǎn)線的爬坡量產(chǎn)，稼動(dòng)率的提高，利潤(rùn)率隨著產(chǎn)能釋放有望得到提升。
問(wèn)：2023 年第一季度費(fèi)用增加的主要原因？
答：2023 年第一季度公司的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用均有不同程度的上升。主要原因主要為公司動(dòng)力板塊發(fā)展勢(shì)頭較強(qiáng)，公司在新建基地布局產(chǎn)能的過(guò)程中，公司在管理人員、銷售人員上都有較大投入，故而導(dǎo)致公司管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用增長(zhǎng)較快。此外，公司海外業(yè)務(wù)占比較大，受到美元貶值的影響，2023 年第一季度匯兌損失增加為公司財(cái)務(wù)費(fèi)用增加的主要原因。
問(wèn)：怎么看待公司手機(jī)類業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀以及未來(lái)的展望？
答：受宏觀經(jīng)濟(jì)低迷形勢(shì)影響，通貨膨脹帶來(lái)的消費(fèi)預(yù)算收緊，均對(duì)消費(fèi)電子產(chǎn)品市場(chǎng)的供應(yīng)端和需求端造成不同程度的影響。手機(jī)市場(chǎng)目前全行業(yè)絕大部分終端品牌客戶都處于去庫(kù)存階段，從 2022 年的出貨量來(lái)看有所下滑。在嚴(yán)峻的形勢(shì)和背景下，公司手機(jī)數(shù)碼類業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入較去年同期增長(zhǎng)。未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，手機(jī)市場(chǎng)將呈現(xiàn)向好趨勢(shì)。此外，在各大手機(jī)廠商不斷加大對(duì)高端機(jī)型的研發(fā)投入的背景下，新產(chǎn)品新技術(shù)迭代速度加快，新款產(chǎn)品諸如折疊屏手機(jī)等高端旗艦機(jī)型有望成為未來(lái)手機(jī)市場(chǎng)發(fā)展的亮點(diǎn)之一。公司將持續(xù)與客戶進(jìn)行密切合作，繼續(xù)加大研發(fā)力度，滿足客戶產(chǎn)品需求，保持自身競(jìng)爭(zhēng)力。
問(wèn)：介紹一下 SiP 項(xiàng)目目前的進(jìn)展?
答：欣旺達(dá) SiP 系統(tǒng)封測(cè)項(xiàng)目作為公司 2023 年向特定對(duì)象發(fā)行股票的募投項(xiàng)目之一，目前已經(jīng)有一條產(chǎn)線處于小批量量產(chǎn)階段，前期客戶導(dǎo)入工作進(jìn)展較順利，已有客戶產(chǎn)品在進(jìn)行驗(yàn)證生產(chǎn)。目前公司 2023年向特定對(duì)象發(fā)行股票申請(qǐng)已獲得深圳證券交易所受理，后續(xù)公司將就項(xiàng)目進(jìn)度進(jìn)行持續(xù)跟蹤，及時(shí)履行信息披露義務(wù)。
問(wèn)：介紹一下公司 4C 電池以及閃充電池？
答：公司產(chǎn)品體系涵蓋長(zhǎng)續(xù)航的高能量密度比的三元材料體系，低成本長(zhǎng)壽命的磷酸鐵鋰材料體系和磷酸錳鐵鋰材料體系。針對(duì)中高端市場(chǎng)，公司提供的 BEV 快充 2C 及超級(jí)快充 4C 電池產(chǎn)品，可適配 800V 高壓及 400V 系統(tǒng)。此外，公司近期發(fā)布閃充電池系列解決方案，有效支持 1,000 公里續(xù)航里程，實(shí)現(xiàn) 10 分鐘從 20%充至 80%SOC，以更安全更可靠為前提，追求更耐久更快補(bǔ)能和更長(zhǎng)續(xù)航。
欣旺達(dá)（300207）主營(yíng)業(yè)務(wù)：以鋰離子電池模組的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)及銷售為主營(yíng)業(yè)務(wù)。
欣旺達(dá)2023一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入104.78億元，同比下降1.34%；歸母凈利潤(rùn)-1.65億元，同比下降273.54%；扣非凈利潤(rùn)-2.47億元，同比下降344.56%；負(fù)債率65.3%，投資收益-1859.08萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用1.77億元，毛利率13.68%。
該股最近90天內(nèi)共有2家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)1家，增持評(píng)級(jí)1家。
以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：
融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流出2451.49萬(wàn)，融資余額減少；融券凈流出6.62億，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，欣旺達(dá)（300207）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河優(yōu)秀，盈利能力一般，營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。財(cái)務(wù)可能有隱憂，須重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：有息資產(chǎn)負(fù)債率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率、應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率近3年增幅。該股好公司指標(biāo)2.5星，好價(jià)格指標(biāo)3星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）
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