（原標(biāo)題：【BT金融分析師】優(yōu)步已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利，分析師稱華爾街仍對優(yōu)步感到失望）

在這篇文章中，我將對比兩家網(wǎng)約車公司的股票，優(yōu)步 （Uber Technologies）和Lyft，看看哪一家更好。

(資料圖片)

優(yōu)步是一家交通巨頭，人們通過手機(jī)上的該公司應(yīng)用程序叫車，同時(shí)優(yōu)步也提供送餐服務(wù)。Lyft在美國和加拿大的一些城市提供移動(dòng)出行、叫車、車輛出租、租車、共享自行車、電動(dòng)滑板車和送餐等服務(wù)。

今年以來，優(yōu)步的股價(jià)上漲了85%，使該股12個(gè)月的漲幅達(dá)到61%，而Lyft的股價(jià)今年以來上漲了5%，但去年該股仍處于虧損狀態(tài)，下跌了27%。

在考慮每只股票的估值時(shí)，我認(rèn)為要有一些比較的東西，值得一提的是，美國交通運(yùn)輸業(yè)目前的市盈率為41.1倍，而三年平均水平為167倍。此外，該行業(yè)的市銷率為2.5，略低于其三年平均水平2.9。

優(yōu)步Uber Technologies

盡管優(yōu)步第一季度實(shí)現(xiàn)了盈利，但其市銷率僅為2.7倍，而其四年平均市銷率為4.6倍。盡管今年以來優(yōu)步的股價(jià)已經(jīng)上漲了85%，但該股的低市銷率和第一個(gè)盈利季度后的小幅下跌，使得我在短期內(nèi)看好優(yōu)步股票。

財(cái)報(bào)顯示，優(yōu)步第二季度營收增長14%，至92億美元，凈利潤為3.94億美元，合每股18美分，而市場普遍預(yù)期該公司營收為930萬美元，每股虧損1美分。去年同期，優(yōu)步財(cái)報(bào)報(bào)告其凈虧損26億美元，合每股虧損1.33美元。

此外，優(yōu)步調(diào)整后的EBITDA同比增長152%，達(dá)到9.16億美元，同時(shí)其總預(yù)訂量同比增長16%。優(yōu)步預(yù)計(jì)，第三季度該公司的總預(yù)訂量為340億至350億美元，調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤為9.75億至10.25億美元，均高于市場預(yù)期。

不幸的是，優(yōu)步報(bào)告的凈利潤中有部分來自該公司股權(quán)投資重估帶來的未實(shí)現(xiàn)凈收益，這不是一個(gè)可持續(xù)的收入來源。然而，該公司管理層向CNBC表示，他們預(yù)計(jì)優(yōu)步未來每個(gè)季度都能實(shí)現(xiàn)GAAP下盈利，這對任何一家公司來說都是一個(gè)關(guān)鍵的里程碑。

盡管如此，華爾街對優(yōu)步仍然感到失望，不過從最近一個(gè)季度來看，優(yōu)步未來的趨勢看起來也較為穩(wěn)健，該公司收入、利潤和自由現(xiàn)金流都在穩(wěn)定增長。

在過去三個(gè)月的華爾街分析師評級中，該股獲得了29個(gè)買入，0個(gè)持有評級，0個(gè)賣出。此外，優(yōu)步的平均目標(biāo)價(jià)為58.11美元，意味著該股的上漲潛力為26.3%。

Lyft

Lyft仍未盈利，該公司市銷率為1.05倍，而其五年平均市銷率為4.0倍。然而，仔細(xì)觀察該公司的基本面，就會(huì)發(fā)現(xiàn)Lyft市銷率較低的真正原因，我對該公司股票持看跌的觀點(diǎn)。

Lyft計(jì)劃在8月初發(fā)布第二季度財(cái)報(bào)。今年5月，該公司發(fā)布了低于預(yù)期的第二季度業(yè)績指引，預(yù)計(jì)其營收在10億至10.2億美元之間。分析師預(yù)計(jì)，Lyft營收為10.8億美元。此外，Lyft預(yù)計(jì)第二季度調(diào)整后的EBITDA為2000萬至3000萬美元，而市場普遍預(yù)期為4930萬美元。

深入研究Lyft的基本面就會(huì)發(fā)現(xiàn)，該公司差于優(yōu)步。優(yōu)步的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)在過去幾年里基本朝著正確的方向發(fā)展，但Lyft的數(shù)據(jù)卻并非如此。隨著優(yōu)步收入實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長，包括從2021年到2022年超過80%的增長，優(yōu)步的凈虧損逐漸縮小。

然而，盡管Lyft在2021年實(shí)現(xiàn)了36%的收入增長，在2022年實(shí)現(xiàn)了28%的收入增長，但該公司的凈虧損卻沒有改變，從2021年的11億美元擴(kuò)大到2022年的16億美元。雖然Lyft有充足的現(xiàn)金來維持多年的運(yùn)營，但在收入不斷增長的情況下，Lyft的凈利潤率仍保持在-37.3%，我認(rèn)為內(nèi)很難看到該公司的盈利之路。

根據(jù)過去三個(gè)月華爾街分析師們給出的4個(gè)買入、20個(gè)持有和1個(gè)賣出評級，Lyft獲得了“持有”的一致評級。該股的平均目標(biāo)價(jià)為11.10美元，意味著該股有3.7%的下行空間。

結(jié)論

優(yōu)步第一季度的GAAP盈利能力和該公司管理層對其未來每個(gè)季度盈利能力的預(yù)期似乎證明，優(yōu)步達(dá)到了一個(gè)重要的里程碑。盡管今年優(yōu)步的股價(jià)大幅上漲，但有了新的盈利能力，再加上優(yōu)步市銷率卻大幅縮水，這意味著該股或?qū)默F(xiàn)在開始上漲，。與此同時(shí)，時(shí)間會(huì)證明Lyft是否能像優(yōu)步一樣蝴蝶成功，但就目前而言，Lyft還遠(yuǎn)未實(shí)現(xiàn)盈利。

作者：Michelle Jones

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