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民生證券股份有限公司馬天詣,謝致遠(yuǎn)近期對(duì)數(shù)據(jù)港進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《2023年半年度業(yè)績快報(bào)點(diǎn)評(píng)，主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，能耗管控能力突出》，本報(bào)告對(duì)數(shù)據(jù)港給出買入評(píng)級(jí)，當(dāng)前股價(jià)為21.71元。
數(shù)據(jù)港(603881)
2023年8月15日，數(shù)據(jù)港發(fā)布2023年半年度業(yè)績快報(bào)。1H23公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入7.46億元，同比增長4.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6865.52萬元，同比增長65.04%。單季度來看，2Q23公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入3.74億元，同比增長1.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3357.25萬元，同比增長10.37%。
受益于終端客戶業(yè)務(wù)需求增長，公司主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。公司主營業(yè)務(wù)為數(shù)據(jù)中心服務(wù)器托管服務(wù)，作為批發(fā)定制型數(shù)據(jù)中心服務(wù)商，公司利用核心競爭優(yōu)勢，持續(xù)精耕細(xì)作，提高服務(wù)質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。1H23，受益于終端客戶的業(yè)務(wù)需求逐步提升，公司已經(jīng)投入運(yùn)營的數(shù)據(jù)中心機(jī)柜逐步上電，經(jīng)營業(yè)績同比增長較多。
業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，核心區(qū)域布局完成。公司自2015年開始，通過持續(xù)不斷的合作、擴(kuò)張，北至烏蘭察布、張北，南至廣東深圳、河源，已建成35座數(shù)據(jù)中心，實(shí)現(xiàn)了京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)東部樞紐及西部相應(yīng)核心區(qū)域的前瞻戰(zhàn)略布局，提前適配了國家“東數(shù)西算”的數(shù)據(jù)中心布局規(guī)劃指引。2023年7月12日，中國聯(lián)通（懷來）大數(shù)據(jù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園作為國家“東數(shù)西算”工程算力高效調(diào)度示范項(xiàng)目正式揭牌，數(shù)據(jù)港聯(lián)通懷來數(shù)據(jù)中心正式開啟運(yùn)營，將同公司張北、廊坊、北京房山數(shù)據(jù)中心基地組成京津冀環(huán)首都數(shù)據(jù)中心戰(zhàn)略集群，為打造產(chǎn)業(yè)算力資源新高地，帶動(dòng)區(qū)域數(shù)字經(jīng)濟(jì)聯(lián)動(dòng)，促進(jìn)周邊數(shù)字相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生積極影響。
能耗管控能力突出，高效賦能客戶發(fā)展。作為國內(nèi)領(lǐng)先的綠色數(shù)據(jù)中心建設(shè)先行者，2022年數(shù)據(jù)港全國運(yùn)營數(shù)據(jù)中心PUE水平已達(dá)到平均1.22，最低1.09的行業(yè)絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢。達(dá)到發(fā)達(dá)國家水平，完全滿足《貫徹落實(shí)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)要求推動(dòng)數(shù)據(jù)中心和5G等新型基礎(chǔ)設(shè)施綠色高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》中對(duì)2025年國家樞紐節(jié)點(diǎn)下降到1.25以下的要求。近兩年，數(shù)據(jù)港張家口市的張北中都草原數(shù)據(jù)中心、張北2A2數(shù)據(jù)中心分別入選了“國家綠色數(shù)據(jù)中心”和“國家新型數(shù)據(jù)中心”榜單。
投資建議：隨著云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等新興應(yīng)用及技術(shù)的蓬勃發(fā)展，以數(shù)據(jù)中心為代表的“新基建”建設(shè)進(jìn)程明顯加快，我們看好下游客戶業(yè)務(wù)需求增長帶來的公司業(yè)績提升，預(yù)計(jì)23年~25年公司營收分別為16.6/18.5/19.9億元，歸母凈利潤1.6/2.3/2.6億元，對(duì)應(yīng)8月15日收盤價(jià)P/E分別為63x/44x/39x，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)、市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目交付風(fēng)險(xiǎn)。
證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，華鑫證券寶幼琛研究員團(tuán)隊(duì)對(duì)該股研究較為深入，近三年預(yù)測準(zhǔn)確度均值為78.54%，其預(yù)測2023年度歸屬凈利潤為盈利1.43億，根據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測PE為71.85。
最新盈利預(yù)測明細(xì)如下：
該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)1家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為33.02。
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