展望下季度，英偉達(dá)預(yù)計(jì)，收入為160億美元，正負(fù)2%，相當(dāng)于指引范圍在156.8億-163.2億美元，而分析師預(yù)計(jì)三季度營(yíng)收為125億美元，同比增長(zhǎng)近111%。

此外，GAAP和非GAAP毛利率預(yù)計(jì)分別為71.5%和72.5%，正負(fù)50個(gè)基點(diǎn)；GAAP和非GAAP運(yùn)營(yíng)費(fèi)用預(yù)計(jì)分別約為29.5億美元和2億美元；GAAP和非GAAP其他收入和支出預(yù)計(jì)約為1億美元，不包括非附屬投資的損益；GAAP和非GAAP稅率預(yù)計(jì)為14.5%，正負(fù)1%，不包括任何離散項(xiàng)目。

繼續(xù)回購(gòu)股票

此外，英偉達(dá)還將以32.8億美元回購(gòu)750萬(wàn)股股票和現(xiàn)金股息的形式向股東返還了33.8億美元；截至第二季度末，英偉達(dá)的股票回購(gòu)授權(quán)剩余39.5億美元。

不過(guò)，8月21日，董事會(huì)批準(zhǔn)了250億美元的額外股票回購(gòu)，沒(méi)有到期時(shí)間。英偉達(dá)計(jì)劃本財(cái)年繼續(xù)回購(gòu)購(gòu)票。

新時(shí)代已開(kāi)啟

財(cái)報(bào)中，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛表示：“一個(gè)新的計(jì)算時(shí)代已經(jīng)開(kāi)始，世界各地的公司正在從通用計(jì)算向加速計(jì)算和生成人工智能過(guò)渡。”

黃仁勛還表示，GPU通過(guò)英偉達(dá)的Mellanox網(wǎng)絡(luò)和交換機(jī)技術(shù)連接，并運(yùn)行CUDA AI軟件堆棧，構(gòu)成了生成AI的計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施。本季度，主要云服務(wù)提供商都宣布，大規(guī)模采用英偉達(dá) H100人工智能基礎(chǔ)設(shè)施；領(lǐng)先的企業(yè)IT系統(tǒng)和軟件提供商宣布建立合作伙伴關(guān)系，英偉達(dá)的AI芯片將進(jìn)入各行各業(yè)，生成式AI的競(jìng)賽正在進(jìn)行。

業(yè)績(jī)電話會(huì)上，黃仁勛表示，全球在云上安裝的數(shù)據(jù)中心價(jià)值已約有1萬(wàn)億美元，價(jià)值數(shù)萬(wàn)億美元的數(shù)據(jù)中心正在進(jìn)行加速計(jì)算和生成式AI的轉(zhuǎn)變，這兩種轉(zhuǎn)變正在同時(shí)發(fā)生。

黃仁勛說(shuō)，加速計(jì)算是目前成本效率最高、最節(jié)能、最高效的計(jì)算方式，現(xiàn)在又出現(xiàn)了生成式AI支持的計(jì)算已經(jīng)出現(xiàn)，生成式AI讓人們有理由將傳統(tǒng)的通用計(jì)算轉(zhuǎn)變?yōu)樾滦偷募铀儆?jì)算。

黃仁勛還表示，對(duì)今年和明年都很樂(lè)觀，已經(jīng)在與領(lǐng)先的云計(jì)算公司和數(shù)據(jù)中心建設(shè)者一起規(guī)劃下一代基礎(chǔ)設(shè)施。

在接受采訪時(shí)，黃仁勛進(jìn)一步分析，有兩件事推動(dòng)了相關(guān)需求：從圍繞中央處理器構(gòu)建的傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心轉(zhuǎn)向圍繞英偉達(dá)強(qiáng)大芯片構(gòu)建的數(shù)據(jù)中心，以及人工智能系統(tǒng)生成的內(nèi)容在從法律合同到營(yíng)銷材料越來(lái)越多地應(yīng)用。這兩個(gè)基本趨勢(shì)是一切背后的原因，這種根本性的轉(zhuǎn)變不會(huì)結(jié)束。

黃仁勛拒絕評(píng)論人工智能熱潮是否會(huì)持續(xù)到明年，但表示英偉達(dá)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是確保供應(yīng)。

對(duì)于美國(guó)將升級(jí)中國(guó)人工智能監(jiān)管措施影響，英偉達(dá)高管表示，鑒于英偉達(dá)產(chǎn)品在全球的強(qiáng)勁需求，預(yù)計(jì)該額外出口限制措施不會(huì)立即對(duì)數(shù)據(jù)中心GPU財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。但如果長(zhǎng)期向中國(guó)銷售數(shù)據(jù)中心GPU的禁令限制一旦實(shí)施，將導(dǎo)致英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)失去在全球最大市場(chǎng)之一競(jìng)爭(zhēng)和領(lǐng)先的機(jī)會(huì)。

據(jù)介紹，來(lái)自中國(guó)的數(shù)據(jù)中心需求在該業(yè)務(wù)收入占比達(dá)到20%-25%，創(chuàng)下歷史新高。

分析師怎么看？

業(yè)績(jī)發(fā)布后，分析師對(duì)英偉達(dá)都比較看好。Wedbush知名分析師Daniel Ives高度評(píng)價(jià)，黃仁勛和英偉達(dá)以“全壘打的方式”交出了答卷，而財(cái)報(bào)和指引則更像“摔話筒、砸吉他”，將這場(chǎng)AI狂歡的氣氛推向高潮，這會(huì)對(duì)今年下半年的科技領(lǐng)域產(chǎn)生連鎖影響。

Daniel認(rèn)為，身處人工智能“淘金熱”中，目前涌現(xiàn)了“前所未有”的需求，三季度160億美元的營(yíng)收指引明顯高于126億的共識(shí)值，這將點(diǎn)燃科技股的反彈，反彈將持續(xù)到今年下半年。

Summit Insights Group的分析師Kinngai Chan表示，英偉達(dá)下季度將繼續(xù)超其業(yè)績(jī)指引，因?yàn)樾枨罄^續(xù)超過(guò)供應(yīng)。

不過(guò)，也有分析師質(zhì)疑市場(chǎng)對(duì)AI芯片需求的持續(xù)性。SemiAnalysis的Dylan Patel表示，許多科技公司今年在英偉達(dá)的GPU上投入巨資，他們必須大幅投資GPU，否則就有錯(cuò)失良機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。但在某個(gè)時(shí)候，真實(shí)的應(yīng)用會(huì)動(dòng)搖，許多參與者將停止投資，盡管其他參與者可能會(huì)繼續(xù)加快投資。

總結(jié)而言，中短期內(nèi)，英偉達(dá)的業(yè)績(jī)會(huì)繼續(xù)亮眼，AI芯片的供需不平衡仍是問(wèn)題所在。但是，AI到底能否發(fā)展到像如今的互聯(lián)網(wǎng)一樣觸達(dá)人們生活的各方各面，仍然還需要觀察，因?yàn)镃hatGPT熱潮過(guò)后，已經(jīng)出現(xiàn)了用戶下降的消息。

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