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（以下內容從國金證券《電力設備與新能源行業研究：龍頭半年報普遍驗證強大α，過剩狀態下優勢將放大》研報附件原文摘錄）子行業周度核心觀點：光伏&儲能：本周光儲產業鏈多家龍頭公司發布半年報，從財報數據和公司電話會議交流情況看，各環節龍頭企業無論是在財報質量、核心業務領先幅度、還是新業務拓展方面，均呈現出顯著的α優勢，我們預計，隨著行業進入產能過剩、技術迭代加速、融資邊際收緊的趨勢中，這種優勢將表現得更為突出，因此繼續建議圍繞“利潤增長確定性”聚焦α突出的環節和標的進行布局。氫能與燃料電池：鄂爾多斯綠氫制取獲4000元/噸補貼并爭取開放非化工園區加氫制氫一體化站建設，補貼下電解槽、儲氫罐等多項氫能裝備放量加速，后續其他省市有望跟進制氫端補貼，綠氫產業發展高增長及電解槽放量進一步確認；氫冶金示范項目產能獲置換政策支持，碳稅下綠氫成為優先選。風電：8月陸風排產顯著加速。下游需求持穩復蘇，7月新增裝機，同增67%，維持全年70GW預測（其中海風約8GW），同時預計24/25年風電新增裝機85/100GW（其中海風12/18GW）；下半年風電板塊重點看好：1）受益“小搶裝”的零部件龍頭；2）深海錨鏈、液壓變槳等技術變化方向；3）受益出口的整機、海纜、海塔樁基等。電網：預計全年用電量增速維持高位。今年以來電改相關重磅政策密集出臺，展現能源及電力體系改革轉型決心。在電改持續深化、新型電力系統加速構建的背景下，我們重點推薦三條具有結構性機會、周期性被削弱、景氣度持續時間較長的投資主線：以虛擬電廠、綜合能源管理、儲能為代表的用電側主線；配網智能化主線；特高壓主線。本周重要行業事件：光儲風：通威、阿特斯、陽光電源、福斯特等行業龍頭發布半年報，充分驗證龍頭優勢；中環、隆基先后大幅上調硅片公開報價。氫能與燃料電池：《濱州市氫能產業中長期發展規劃（2023-2030年）》發布，公布氫能供應保障等28個氫能項目；發改委等印發《綠色低碳先進技術示范工程實施方案》，包括低成本（離網、可中斷負荷）可再生能源制氫示范等5類綠氫項目。電網：無。投資建議與估值詳見報告正文各子行業觀點詳情。風險提示政策調整、執行效果低于預期風險；產業鏈價格競爭激烈程度超預期風險。
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