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智通財經APP獲悉，美銀證券發布研報稱，重申阿里巴巴(09988,BABA.US)“買入”評級，港股及美股目標價168港元及172美元不變。
報告預測阿里巴巴截至今年6月底止首財季收入將同比增長8.8%，與市場預期一致，AI需求強勁預期將推動云業務收入同比增長45%，對比上季增幅為38%，云業務利潤率料由9%改善至11%，符合管理層指引。
該行預期阿里本季CMR同比跌7.7%，反映今年第二季行業環境偏軟。整體EBITA預測達到約262億元人民幣，同比跌33%。當中，中國電商EBITA(撇除新零售)預期同比跌3.3%，主要由于營運效率改善及營銷開支優化持續見效。新零售虧損收窄至約100億元人民幣，對比上季虧損為約180億元人民幣;其他業務虧損由210億元人民幣收窄至約170億元人民幣。
美銀證券認為2027財年將迎來阿里盈利關鍵轉折點，核心電商利潤在新零售虧損顯著收窄下重回增長，能提供持久現金流，來支持云端發展及AI投資，預測整體經調整EBITA將由2026財年的約760億元人民幣增至2027財年的約1,030億元人民幣，維持2027至2028財年收入預測大致不變，2027至2028財年盈利預測上調最多2%。
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