(資料圖)

銷售：7 月銷售沖高回落　　2025 年1 至7 月，全國新房商品房銷售面積5.2 億㎡，累計(jì)同比下降4.0%，降幅相較于上月擴(kuò)大0.5pct。銷售金額合計(jì)5.0 萬億，同比下降6.5%，降幅較上月擴(kuò)大1pct。　　7 月當(dāng)月，商品房銷售面積5709 萬㎡，環(huán)比下降45.8%，同比下降7.8%。商品房銷售額5325 億，環(huán)比下降47.5%，同比下降14.1%?！　￠_竣工：開工面積累計(jì)降幅小幅縮窄　　2025 年1 至7 月，全國房屋新開工面積3.5 億㎡，累計(jì)同比下降19.4%，降幅相較于上月收窄0.6pct。竣工面積2.5 億㎡，同比下降16.5%，降幅較上月擴(kuò)大1.7pct?！　? 月當(dāng)月，房屋新開工面積4842 萬㎡，環(huán)比下降32.6%，同比下降15.4%?？⒐っ娣e2467 萬㎡，環(huán)比下降41%，同比下降29.4%。　　施工投資：施工環(huán)節(jié)仍舊偏弱拖累投資　　2025 年1 至7 月，全國房屋施工面積63.9 億㎡，累計(jì)同比下降9.2%，降幅相較于上月擴(kuò)大0.1pct。房地產(chǎn)開發(fā)投資5.4 萬億，同比下降12%，降幅較上月擴(kuò)大0.8pct。　　7 月當(dāng)月，房地產(chǎn)開發(fā)投資6922 億，環(huán)比下降33.6%，同比下降17%?！　∩唐贩看勖娣e7.6 億㎡，較上月末減少462 萬平方米?！　≠Y金到位：銷售放緩?fù)侠圪Y金到位　　2025 年1 至7 月，地產(chǎn)開發(fā)到位資金合計(jì)5.7 萬億，累計(jì)同比下降7.5%，降幅相較于上月擴(kuò)大1.3pct。　　其中，國內(nèi)貸款9207 億，同比微增0.1%，增幅較前值下降0.5pct；自籌資金2 萬億，同比下降8.5%，降幅較前值擴(kuò)大1.3pct；包含首付款及按揭貸款的其他資金2.8 萬億，同比下降9.1%，降幅較前值擴(kuò)大1.3pct?！　⊥顿Y建議：　　我們認(rèn)為，高溫天氣導(dǎo)致的需求走弱，疊加供給端房企推盤沖高回落，雙重因素下共同導(dǎo)致了7 月地產(chǎn)數(shù)據(jù)出現(xiàn)季節(jié)性回落。在整體行業(yè)企穩(wěn)回升的總體定調(diào)下，北京先行寬松限購政策，調(diào)控政策的進(jìn)一步寬松有望向其他城市進(jìn)一步擴(kuò)散，驅(qū)動(dòng)行業(yè)企穩(wěn)?！　〗ㄗh關(guān)注困境反轉(zhuǎn)類房企：金地集團(tuán)、新城控股等；保持拿地強(qiáng)度的龍頭中國金茂、綠城中國、招商蛇口、濱江集團(tuán)等；多元經(jīng)營穩(wěn)健發(fā)展的地方國企浦東金橋、外高橋等?！　★L(fēng)險(xiǎn)提示：政策寬松不及預(yù)期、融資環(huán)境超預(yù)期收緊【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請自擔(dān)。

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