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行業(yè)動態(tài)　　行業(yè)近況　　2025 年12 月31 日，國家發(fā)改委、能源局聯(lián)合發(fā)布《關于促進電網(wǎng)高質量發(fā)展的指導意見》1，在國家級政策中提出到2030年，主干電網(wǎng)和配電網(wǎng)為重要基礎、智能微電網(wǎng)為有益補充的新型電網(wǎng)平臺初步建成，支撐新能源發(fā)電量占比達到30%左右，我們認為利好電網(wǎng)及儲能的發(fā)展。　　評論　　適度超前電網(wǎng)投資，支撐新能源有效消納。《意見》強化新型電網(wǎng)平臺作為新型電力系統(tǒng)樞紐平臺的定位，服務全國統(tǒng)一電力市場建設；提出適度超前、不過度超前開展電網(wǎng)投資建設。我們認為面向新能源由重規(guī)模走向重消納的高質量發(fā)展，電網(wǎng)投資仍有較大缺口需要補齊，看好“十五五”期間1）特高壓及超高壓主干網(wǎng)架建設仍需加強，以支持跨省通道建設、省間互濟能力提升；2）配網(wǎng)柔性化、智能化、數(shù)字化轉型，以承載多元化源荷接入與雙向互動，調控模式也從主網(wǎng)為主向主配微網(wǎng)協(xié)同轉變。　　儲能作為新型電力系統(tǒng)重要支撐部分，中期需求持續(xù)提升。在發(fā)電側，我們認為儲能作為降低棄電率、保障發(fā)電量目標達成的關鍵手段，成為集中式風光電站并網(wǎng)的核心支撐，預期后續(xù)發(fā)電側商業(yè)模式將逐步理順，驅動相關需求增長。在電網(wǎng)側，我們認為儲能已成為新型電力系統(tǒng)的重要組成部分，承擔調峰調頻、緩解輸配電阻塞、保障系統(tǒng)穩(wěn)定的關鍵功能，我們預期電網(wǎng)側獨立儲能電站將持續(xù)開發(fā)，構網(wǎng)型等新技術加速發(fā)展。在負荷側，我們認為儲能作為平衡源荷、提升自用率的關鍵支撐，成為綠電直連、源網(wǎng)荷儲等電力新業(yè)態(tài)的必要配套，在高載能企業(yè)、數(shù)據(jù)中心等場景的需求將快速放量。　　估值與建議　　我們推薦1）國內大型儲能龍頭標的海博思創(chuàng)，寧德時代；2）電力設備龍頭標的平高電氣、國電南瑞、思源電氣。　　風險　　相關政策落地進度不及預期，宏觀經(jīng)濟風險。【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風險請自擔。

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