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行業動態 行業近況 2025 年12 月31 日,國家發改委、能源局聯合發布《關于促進電網高質量發展的指導意見》1,在國家級政策中提出到2030年,主干電網和配電網為重要基礎、智能微電網為有益補充的新型電網平臺初步建成,支撐新能源發電量占比達到30%左右,我們認為利好電網及儲能的發展。 評論 適度超前電網投資,支撐新能源有效消納。《意見》強化新型電網平臺作為新型電力系統樞紐平臺的定位,服務全國統一電力市場建設;提出適度超前、不過度超前開展電網投資建設。我們認為面向新能源由重規模走向重消納的高質量發展,電網投資仍有較大缺口需要補齊,看好“十五五”期間1)特高壓及超高壓主干網架建設仍需加強,以支持跨省通道建設、省間互濟能力提升;2)配網柔性化、智能化、數字化轉型,以承載多元化源荷接入與雙向互動,調控模式也從主網為主向主配微網協同轉變。 儲能作為新型電力系統重要支撐部分,中期需求持續提升。在發電側,我們認為儲能作為降低棄電率、保障發電量目標達成的關鍵手段,成為集中式風光電站并網的核心支撐,預期后續發電側商業模式將逐步理順,驅動相關需求增長。在電網側,我們認為儲能已成為新型電力系統的重要組成部分,承擔調峰調頻、緩解輸配電阻塞、保障系統穩定的關鍵功能,我們預期電網側獨立儲能電站將持續開發,構網型等新技術加速發展。在負荷側,我們認為儲能作為平衡源荷、提升自用率的關鍵支撐,成為綠電直連、源網荷儲等電力新業態的必要配套,在高載能企業、數據中心等場景的需求將快速放量。 估值與建議 我們推薦1)國內大型儲能龍頭標的海博思創,寧德時代;2)電力設備龍頭標的平高電氣、國電南瑞、思源電氣。 風險 相關政策落地進度不及預期,宏觀經濟風險。【免責聲明】本文僅代表第三方觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。
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