股票代碼：000925 股票簡稱：眾合科技
(資料圖片)
浙江眾合科技股份有限公司
（浙江省杭州市濱江區江漢路 1785 號雙城國際 4 號樓 17 層）
用
可行性分析報告（二次修訂稿）
二〇二三年八月
一、本次向特定對象發行募集資金使用計劃
本次向特定對象發行擬募集資金總額不超過 102,896.63 萬元（含 102,896.63
萬元），所募集資金在扣除發行費用后擬投資于以下項目：
單位：萬元
序號 項目名稱 項目投資總額 募集資金擬投入金額
基于自研芯片的數字孿生工業控制平臺研
發及產業化項目
大交通領域數字化關鍵技術研發及產業化
項目
合計 130,824.39 102,896.63
在本次向特定對象發行募集資金到位之前，公司將根據項目進度的實際情況
以自有資金先行投入，并在募集資金到位后予以置換。若本次募集資金凈額少于
上述項目擬投入募集資金總額，公司將根據實際募集資金數額，按照項目的輕重
緩急等情況調整，并最終決定募集資金投入的優先順序及各項目的具體投資額，
募集資金不足部分由公司以自籌資金解決。
二、本次向特定對象發行股票的背景和目的
（一）本次向特定對象發行股票的背景
近年來，隨著我國經濟改革不斷深化以及數字技術快速進步，產業數字化和
智能化已經成為經濟發展和行業競爭的戰略組成部分，抓住數字化發展機遇是優
化公司產業結構、構筑競爭新優勢的重要手段。圍繞產業數字化和智能化，國家
已先后出臺了多項鼓勵政策支持產業數字化發展，為關鍵技術產業化和科研創新
提供了強有力的政策支持和良好的發展環境。
將智能物流與倉儲裝備、信息系統、智能港口裝卸設備、礦山數字化技術開發與
應用、工業互聯網、數字化軟件、智能裝備系統集成等列入鼓勵類產業。
業數字化轉型。增強關鍵技術創新能力，加快培育新業態新模式，營造繁榮有序
的創新生態；加快推進能源、交通運輸、水利、物流、環保等領域基礎設施數字
化改造。
長期發展規劃綱要（2021-2035 年）》，提出強化新一代信息技術在交通運輸領域
廣泛應用，明確指出到 2035 年，交通運輸科技創新水平總體邁入世界前列，前
沿技術與交通運輸全面融合，基本建成適應交通強國需要的科技創新體系。
實體經濟深度融合，打造具有國際競爭力的數字產業集群，推進新型工業化，加
快建設交通強國、網絡強國、數字中國的發展目標，著力提升產業鏈供應鏈韌性
和安全水平。
國家政策的重要舉措
在日益復雜多變的國際形勢下，在保持對外開放的同時，不斷提升我國在重
點行業的自主可控能力成為統籌發展和安全的必然舉措。在新的時代背景下，我
國交通體系建設迎來了數字化轉型、技術更新和產業升級的發展機遇，交通業務
可與新一代信息技術進一步融合，逐步建立起自主可控、安全高效的大交通技術
鏈和產業鏈。因此，建立自主可控的交通產業是響應國家政策的重要舉措，只有
實現產業鏈供應鏈關鍵環節的自主可控才能提升我國在全球產業格局中的位勢、
影響力和掌控力，促進我國經濟持續增長。
交通作為城市和大都市圈之間的重要紐帶，對提升城市便捷和效率、促進區
域經濟協同具有重大推動作用。在“加快數字化發展，建設數字中國”的國家戰
略背景下，交通作為強國建設和智慧城市的重要基礎支撐，全面數字化轉型是大
勢所趨，大交通領域數字化正處在新一輪“提速升級”的起點上。
在此背景下，公司將圍繞市場需求和技術趨勢進行持續創新，以現有技術為
基礎，積極研發適應未來大交通數字化發展方向的新產品體系和服務模式，力爭
在未來大交通數字化領域中獲取先發優勢，不斷獲得新的利潤增長點，進一步擴
大業務規模，從而提升公司的競爭地位。
（二）本次向特定對象發行股票的目的
在新一輪科技和產業變革的背景下，數字化已成為各行各業順應時代發展的
必然選擇，為了順應國家戰略和公司戰略以及當前主業所處行業的市場需求和發
展方向，本次向特定對象發行擬將募集資金用于“基于自研芯片的數字孿生工業
控制平臺研發及產業化項目”、
“大交通領域數字化關鍵技術研發及產業化項目”、
“無人感知技術研發項目”以及“補充流動資金”，通過購置軟硬件設備、新建
研發實驗室場地、招聘研發人員，重點加強平臺、感知、邊緣計算、數字孿生等
技術積累，圍繞數智工業領域、綜合立體交通數字化領域的研發和產業化項目建
設，以把握行業發展機遇，滿足快速變化的市場需求。
公司當前主業方向屬于技術密集型行業，技術持續升級及創新是業務不斷發
展的驅動力。通過募投項目的實施，有利于深化公司產業數智化戰略升級，有利
于提高公司整體研發實力和核心競爭力。
公司所處的智慧交通行業具有資本密集、重研發投入等特點，隨著公司實施
項目的增加以及研發項目的增加，公司對于流動資金的需求也不斷增加。公司通
過本次發行補充流動資金，可以更好地滿足公司業務發展所帶來的資金需求，為
公司未來經營發展提供資金支持，從而有利于鞏固公司的市場地位，提升公司的
綜合競爭力，為公司的健康、穩定發展夯實基礎。
公司通過本次發行補充流動資金，有助于降低公司的資產負債率，優化公司
資本結構，提高公司抗風險能力。
三、本次募集資金投資項目必要性和可行性分析
（一）項目必要性分析
域的數智業務生態圈
工業數字化轉型是抓住新一輪科技革命和產業變革，實現我國從工業大國邁
向工業強國、制造強國的重要機遇。近年來，在國家大力支持以及數字技術快速
發展的情況下，國內工業企業數字化取得了積極的進展。但對于我國大多數工業
企業而言，目前仍處在數字化轉型的初級階段，且數字化轉型為企業帶來業務流
程優化、組織效能提升的同時，對企業網絡和數據安全保障提出了更深層次和更
加系統性的要求。
本次募集資金投資項目之一“基于自研芯片的數字孿生工業控制平臺研發及
產業化項目”著眼于工業企業數字化、智能化升級以及轉型過程中的安全性需求，
構建基于自研芯片的數字孿生工業控制平臺。擬構建的工業控制平臺是物聯網數
據感知、采集和控制的平臺產品，具有多種產品形態，可滿足多行業的數字化轉
型應用，解決生產制造過程中設備監控、過程控制、制造執行及企業管理中的痛
點。其中，以高性能、高可靠、具有特定功能的自研芯片為特征，該控制平臺適
應如下場景要求：功能安全的高指標要求、工控領域的高可靠性要求和數據互聯
互通的高安全要求、邊緣感知和控制算法的實時處理要求。該平臺產品面向企業
用戶，解決其生產過程安全、生產效率提升和生產質量提升方向中的痛點問題。
通過實施“基于自研芯片的數字孿生工業控制平臺研發及產業化項目”，公
司依托智慧交通與半導體的兩大產業優勢，基于對應用場景的理解以及通用技術、
專用技術的積累，以平臺為載體，通過挖掘場景里的用戶需求，為用戶定制開發
應用模塊，提供軟硬件一體的解決方案。該項目所涉及的產品為底層平臺，既可
以給行業客戶（大 B 端客戶）使用，成為其解決方案的一部分，也可以供公司
內部和產業鏈上下游企業使用，提升經營管理效率。本項目的實施有助于推動公
司構建大交通領域和工業領域的數智業務生態圈。
完善公司產品布局
隨著城市交通智慧化運維的日益盛行，行業呈現出將智慧乘客服務、智能列
車運行、智能技術裝備、智能基礎設施等數字化系統融合為單一平臺的發展趨勢，
以實現城市交通的綜合管理。
本次募集資金投資項目之一“大交通領域數字化關鍵技術研發及產業化項
目”，該項目將針對性的開發出智慧單兵、智能線網指揮、數字化智慧站點、AI
智能出行服務等模塊，打造綜合性服務解決方案；其中智慧單兵系統可以對現場
圖像進行實時采集，并利用車站內無線網絡技術將數據傳輸到車控室綜合運管平
臺進行統一顯示和管理，提升數據采集的效率；智能線網指揮系統重點研究多模
式、多主體運營面臨的高效協同和聯程服務難題；而數字化智慧站點系統既可以
實現對設備和環境的遠程集中監控管理，又能滿足車站智慧化建設需求，預測客
流，應對大客流沖擊；另外 AI 智能出行服務系統可以依托線網對乘客出行數據
進行用戶行為分析，為乘客出行提供有效精準服務。
通過實施“大交通領域數字化關鍵技術研發及產業化項目”，有助于增強公
司核心競爭力，進一步開拓城市交通領域客戶，擴大在城市交通數字化市場的份
額，有利于公司順應智慧交通綜合性服務需求，完善公司產品布局。
新的盈利增長點
無人感知技術推動跨界融合與產業變革，是行業未來前沿性的戰略發展方向。
受益于無人駕駛政策扶持、無接觸物流配送無人車的需求增長等因素，無人感知
的應用領域及應用場景進一步提升。以低速無人駕駛應用領域為例，其應用場景
主要包括園區、景區、礦區、港口、機場等封閉/半封閉場景，執行包括配送、
零售、清潔、消殺、巡邏、接駁等任務；無人感知已率先于上述場景商業化落地。
通過實施“無人感知技術研發項目”，公司將引進高端專業技術、運營人才，
提升公司在該領域的研發能力。同時公司將深度關聯“一葦數智”信息化平臺和
工業控制平臺的關鍵技術，構建新一代無人感知技術平臺，為下游客戶提供無人
感知整體解決方案。該項目有利于推動無人感知領域技術的迭代突破，結合公司
在無人駕駛領域的前期積累和行業應用實踐，加速無人感知產品的創新推廣應用，
助力礦區、港口、園區、景區等場景企業實現降本增效。相關底層技術的積累也
能促進公司其他產品的升級，為衍生新的產品打下基礎，有利于公司的長期可持
續發展。
技術是未來發展的重要驅動力，公司始終堅持自主創新，經過多年的技術積
累，形成了物聯網技術、自動控制技術、大數據技術、嵌入式底層技術、功能安
全技術、高可靠嵌入式硬件技術、機器視覺與深度學習技術等一系列核心關鍵技
術儲備。通過實施本次募投項目，公司將整合內部資源，持續加大產業數字化、
智能化研發投入，不斷完善研發創新體系，提高自主創新能力。
同時本次募集資金投資項目有利于公司招募更多符合數字化發展趨勢的優
秀人才，完成人才隊伍建設，為公司主業的可持續發展提供動力。
此外，隨著公司經營規模的擴大和本次募集資金投資項目的實施，公司生產
經營的流動資金需求也隨之上升，僅依靠公司自有資金已較難滿足業務發展對流
動資金的需求。因此，公司擬將本次向特定對象發行的部分募集資金用于補充流
動資金，可進一步優化公司的財務結構，增強公司的償債能力和抗風險能力，為
公司業務持續、健康發展奠定資金基礎。
（二）項目可行性分析
近年來，為促進產業數字化轉型、數字孿生技術、工業軟件等關鍵技術的發
展，國家出臺一系列鼓勵政策：
個五年規劃和 2035 年遠景目標綱要》提出了“打造數字經濟新優勢”，要促進數
字技術與實體經濟深度融合，賦能傳統產業轉型升級，催生新產業新業態新模式，
壯大經濟發展新引擎。
產業數字化轉型，引導企業強化數字化思維，全面系統推動企業研發設計、生產
加工、經營管理等業務數字化轉型。
實體經濟深度融合，打造具有國際競爭力的數字產業集群，推進新型工業化，加
快建設交通強國、網絡強國、數字中國的發展目標，著力提升產業鏈供應鏈韌性
和安全水平。本次募投項目順應政策導向，國家相關產業政策為項目的實施創造
了良好的環境。
一方面，當前我國工業企業數字化轉型全面提速，為中國數字經濟與工業高
質量發展提供了強勁動力。根據工信部數據，截至 2022 年 6 月末，我國規模以
上工業企業關鍵工序數控化率、數字化研發設計工具普及率分別為 55.7%和
新場景如無人智能巡檢、數字工廠等應用逐漸興起，數字經濟為制造業高質量發
展奠定了良好的基礎。
另一方面，公司當前主業智慧交通領域也面臨著全面數字化轉型，隨著中國
城市化進程的加快以及國家產業政策的支持，我國大交通行業數字化迎來重要發
展機遇，公司積極布局大交通數字化關鍵技術的研發，數字化轉型升級為大交通
領域帶來更為廣闊市場空間。
本次募投項目的定位符合市場發展需求，隨著新技術進行研發創新，相關技
術逐漸落地并形成產業化應用，將直接帶動公司經濟效益以及社會效益的不斷增
長。
技術儲備方面，公司構建了多層次的研發體系，覆蓋了創新研發的全生命周
期。經過多年研發與積累，眾合科技形成了物聯網技術、自動控制技術、大數據
技術、嵌入式底層技術、功能安全技術、高可靠嵌入式硬件技術、機器視覺與深
度學習技術等一系列核心關鍵技術儲備。目前公司擁有城市軌道交通列車通信與
機電控制國家地方聯合工程實驗室、國家列車智能化工程技術研究中心、城市軌
道交通信號系統綜合仿真技術服務平臺、智能軌道交通國家專業化眾創空間等國
家級研發中心以及 3 個省級研發中心。同時，公司積極通過專利申請等方式對研
發的創新技術成果予以保護，以保證公司在行業內的技術競爭優勢。截至 2023
年 3 月 31 日，公司及子公司已獲授權專利及著作權共 500 余項。
基于交通等垂直應用領域的行業理解和深厚積淀，公司借助新興數字化技術
與一葦數智平臺深度融合，構建產業數智化的底層基礎平臺和數字孿生體系架構，
可延伸賦能至工業互聯網、智慧城市及政務管理數字化等更多領域，為實現充分
賦能實體經濟和社會發展的交通元宇宙、工業元宇宙鑄造了功能強大且適用性廣
泛的數字孿生底座和智慧化體系框架。
人才儲備方面，截至 2022 年 12 月 31 日，公司擁有 400 余名優秀技術人才，
占公司總人數比重為 22.53%。在此基礎上形成了一支由業內資深技術人員組成
的數字化建設技術團隊。
研發經驗方面，公司自 2008 年以來自主研發了軌道交通信號系統，其核心
安全計算機平臺是工業嵌入式產品的典型代表，其具有高安全和高可靠特性。以
此為基礎，擴展研發其他工業行業的通用數字平臺，將能夠構建差異化競爭優勢。
產學研合作方面，公司持續保持與浙江大學等國內知名高校的緊密合作，建
立多級合作伙伴機制，重視科研創新與人才培養，同時公司已與 20 余位院士、
行業專家達成戰略合作，持續助力公司創新突破與持續發展。此外，公司建立了
省級博士后流動站。公司通過戰略合作、產學研一體化等多種方式持續創新，不
斷提升公司的技術水平和研發實力。
市場基礎方面，公司經過 20 多年的技術積累，具有豐富的研發和產業化經
驗。公司自主研發的“一葦數智”信息化平臺已經在黃石有軌電車大數據項目和
杭州地鐵線網調度指揮中心等項目落地；基于 BiSTAR 平臺開發的軌道交通聯鎖、
區域控制器、車載控制器等設備已經在國內 10 多個城市的 20 余條地鐵線路上商
用落地；邊緣感知計算通信一體化平臺用于車載控制器已經在寧波地鐵 5 號線實
現障礙物探測。公司深厚的技術積累和豐富的產業化經驗為項目的實施提供了保
障。
四、本次募集資金投資項目情況
（一）基于自研芯片的數字孿生工業控制平臺研發及產業化項目
本項目將圍繞智能制造、數字工業領域，研發高安全級別的工業控制平臺，
研發滿足工業控制應用的工業芯片，通過研究工業數字孿生技術、智能控制技術、
虛擬人技術等，構建基于自研芯片的數字孿生工業控制平臺。項目實施主體為浙
江眾合科技股份有限公司、杭州網新智林科技開發有限公司，實施地點位于浙江
省杭州市臨安區眾合科技青山湖科技園。通過本項目的實施，有助于深化公司產
業數智化業務，實現制造業領域數字化管理、平臺化設計、智能化生產、網絡化
協同、個性化定制和服務化延伸，優化全局資源，實現降本增效，推動我國智造
業數字化轉型關鍵核心技術的自主創新與國產化替代。隨著本項目的實施，公司
將在工業控制平臺定制化產品上產生經濟效益，未來將應用于智能工廠、智慧能
源、無人礦山、數字大健康等領域，有利于深化公司產業數智化業務，優化公司
業務結構，增強可持續發展能力。
“ 基 于 自 研 芯 片的 數 字 孿生 工 業 控 制平 臺 研 發 及產 業 化 項 目” 總 投 資
單位：萬元
序號 內容 項目總投資額 本次募集資金擬投入金額
合計 41,096.06 31,632.86
本項目稅后內部收益率為 11.48%，稅后靜態投資回收期（含建設期）為 7.22
年，具有良好的經濟效益。
本項目已取得《浙江省企業投資項目備案（賦碼）信息表》（項目代碼：
（二）大交通領域數字化關鍵技術研發及產業化項目
為進一步推動面向“綠色+智能”的交通領域新型基礎設施建設，構建“安
全、便捷、高效、綠色、經濟”的現代化綜合交通運輸體系，公司聚焦數字化、
智能化技術在交通建設與運營場景的落地，通過對數字化智慧站點系統、智慧單
兵系統、AI 智能出行服務系統和機電融合監控系統的研究與開發，助力公司完
善大交通數字化產品布局，增強核心競爭力，擴大大交通領域數字化的市場份額，
提升公司盈利能力。項目實施主體為浙江眾合科技股份有限公司、杭州網新智林
科技開發有限公司，實施地點位于浙江省杭州市臨安區眾合科技青山湖科技園。
“大交通領域數字化關鍵技術研發及產業化項目”總投資 47,749.78 萬元，
投資范圍包括建設投資、設備投入、研發費用和鋪底流動資金。
單位：萬元
序
內容 投資額 本次募集資金擬投入金額
號
合計 47,749.78 36,196.50
本項目稅后內部收益率為 10.29%，稅后靜態投資回收期（含建設期）為 7.81
年，具有良好的經濟效益。
本項目已取得《浙江省企業投資項目備案（賦碼）信息表》（項目代碼：
（三）無人感知技術研發項目
為了緊跟行業發展，推進無人感知新技術研發和應用進程，公司積極布局無
人感知前沿技術以應用于無人駕駛產品等領域。項目實施主體為浙江眾合科技股
份有限公司、杭州網新智林科技開發有限公司，實施地點位于浙江省杭州市臨安
區眾合科技青山湖科技園。
本項目基于機器視覺感知與控制技術、機器視覺感知控制云計算、紅外檢測
技術、數字孿生等新一代智慧技術，研究基于運輸作業規劃、動態分配調度、沖
突調整的智能調度技術、復雜場景下無人駕駛車輛態勢感知、位置定位、通信和
運動控制技術、復雜場景的高精度地圖動態構建與快速轉發技術無人駕駛運輸安
全防護、臨時限速技術和產品開發管理規范、設備故障預測與全生命周期健康管
理技術，開發云端調度子系統、邊緣路側子系統、終端車載控制子系統等應用。
建設內容主要包括購置研發所需的軟硬件設備，招募項目所需的研發人員，打造
本項目研發所需的測試環境與實驗室。
“無人感知技術研發項目”總投資 26,329.86 萬元，投資范圍包括建設投資、
設備投入和研發費用。
單位：萬元
本次募集資金擬投入金
序號 內容 項目總投資額
額
合計 26,329.86 19,418.58
本項目不直接產生經濟效益，無人感知技術研發項目的效益將體現在研發成
果產業化后產生的經濟效益。本項目建成后，有利于提升公司在無人感知技術方
面的自主創新能力和研發能力，增強公司的綜合競爭力和可持續發展能力。
本項目已取得《浙江省企業投資項目備案（賦碼）信息表》（項目代碼：
（四）補充流動資金
為滿足公司業務發展對流動資金的需求，公司擬使用 15,648.69 萬元的募集
資金用于補充流動資金，以滿足公司未來業務發展的資金需求，提高公司持續盈
利能力，優化公司資本結構，增強公司資本實力。
公司將嚴格按照中國證監會、深圳證券交易所有關規定及公司募集資金管理
制度對上述流動資金進行管理使用。
五、本次向特定對象發行對公司經營管理和財務狀況的影響
（一）本次向特定對象發行對公司經營管理的影響
本次向特定對象發行募集資金投資項目圍繞公司主營業務展開，符合國家相
關的產業政策以及未來公司整體戰略發展方向，具有良好的市場發展前景和經濟
效益，可有效提高公司主營業務經營能力，完善公司的業務布局，進一步提升公
司的核心競爭力，對實現公司長期可持續發展具有重要的戰略意義，符合公司及
公司全體股東的利益。
（二）本次向特定對象發行對公司財務狀況的影響
本次向特定對象發行完成后，公司總資產和凈資產均將相應增加，同時公司
資產負債率將相應下降，公司財務結構將更為合理，有利于增強公司資產結構的
穩定性和抗風險能力。
在募集資金到位后，由于募集資金投資項目的實施和產生效益需要一定的過
程和時間，因此短期內公司凈利潤可能無法與股本和凈資產保持同步增長，從而
導致公司每股收益和凈資產收益率等指標相對本次發行前有所下降。但是隨著募
集資金投資項目的完成，項目效益將逐步顯現，公司整體盈利水平和盈利能力將
穩步提升。
六、可行性分析結論
綜上所述，本次募集資金用途符合產業發展方向、未來公司整體戰略發展規
劃，以及相關政策和法律法規，具備必要性和可行性。本次募集資金的到位和投
入使用，有利于提升公司整體競爭實力，增強公司可持續發展能力，為公司發展
戰略目標的實現奠定基礎，符合公司及全體股東的利益。
浙江眾合科技股份有限公司董事會
查看原文公告
關鍵詞：
