在硬性規(guī)定要求下，地方資產(chǎn)管理公司必將選擇強(qiáng)練“內(nèi)功”，在不良資產(chǎn)領(lǐng)域深耕細(xì)作，從而大幅提升自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，在市場(chǎng)中占據(jù)更多優(yōu)勢(shì)。地方資產(chǎn)管理公司盲目擴(kuò)張非主業(yè)的現(xiàn)象將得到遏制，這不僅將增強(qiáng)地方資產(chǎn)管理公司自身經(jīng)營(yíng)安全，也有助于其更好發(fā)揮金融體系“清道夫”功能，有利于區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解，維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定。

金融監(jiān)管總局日前發(fā)布了《地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》)，規(guī)范地方資產(chǎn)管理公司經(jīng)營(yíng)行為，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，進(jìn)一步明確監(jiān)管職責(zé)分工。

(相關(guān)資料圖)

有業(yè)內(nèi)人士表示，《辦法》填補(bǔ)了地方資產(chǎn)管理公司統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則的空白，有助于引導(dǎo)金融不良資產(chǎn)市場(chǎng)各類持牌機(jī)構(gòu)特別是地方資產(chǎn)管理公司規(guī)范展業(yè)，促進(jìn)行業(yè)健康有序發(fā)展。

行業(yè)發(fā)展呼喚統(tǒng)一監(jiān)管

作為不良資產(chǎn)市場(chǎng)的地方軍，近年來，地方資產(chǎn)管理公司不斷發(fā)展壯大，機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)到60家左右，在防范和化解地方金融風(fēng)險(xiǎn)和支持區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用。

近年來，地方資產(chǎn)管理公司在不良資產(chǎn)一級(jí)市場(chǎng)的份額不斷上升。在監(jiān)管指引下，隨著風(fēng)險(xiǎn)化解有序推進(jìn)，中小金融機(jī)構(gòu)加大不良資產(chǎn)處置力度，越來越傾向于通過結(jié)構(gòu)化交易處置不良資產(chǎn)，這對(duì)于地方資產(chǎn)管理公司而言無疑是良好的發(fā)展機(jī)會(huì)。憑借地方政策和渠道資源優(yōu)勢(shì)，地方資產(chǎn)管理公司在收購(gòu)城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)包時(shí)更容易獲得成功。

隨著個(gè)貸不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)的推進(jìn)，地方資產(chǎn)管理公司成為化解個(gè)貸不良資產(chǎn)的重要力量。

值得注意的是，地方資產(chǎn)管理公司在發(fā)展過程中存在一些偏離主業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全以及對(duì)集中度風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)等關(guān)鍵點(diǎn)缺少有效防范的現(xiàn)象，不利于行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

有專家向記者表示，隨著相關(guān)政策的陸續(xù)出臺(tái)，地方資產(chǎn)管理公司經(jīng)歷了從無到有、從穩(wěn)定走向合規(guī)發(fā)展的階段。在監(jiān)管從嚴(yán)背景下，地方資產(chǎn)管理公司的發(fā)展日益規(guī)范，持續(xù)回歸主業(yè)深耕細(xì)作。

中國(guó)長(zhǎng)城（000066）資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一部有關(guān)專家撰文認(rèn)為，《辦法》對(duì)地方資產(chǎn)管理公司的機(jī)構(gòu)定義、經(jīng)營(yíng)范圍、業(yè)務(wù)細(xì)則、風(fēng)險(xiǎn)管理、監(jiān)管分工及監(jiān)督管理等作出統(tǒng)一、全面、細(xì)致的規(guī)定，填補(bǔ)了監(jiān)管制度空白。

有業(yè)內(nèi)人士表示，《辦法》明確地方資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)參照金融資產(chǎn)管理公司，同時(shí)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，明確監(jiān)管分工。這將進(jìn)一步引導(dǎo)地方資產(chǎn)管理公司提高風(fēng)險(xiǎn)管理和合規(guī)經(jīng)營(yíng)水平，夯實(shí)可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)。

“紅線”劃定至關(guān)重要

業(yè)內(nèi)人士表示，特別需要關(guān)注的是，“30%的主業(yè)紅線”“3倍杠桿上限”“單戶10%集中度限制”這幾個(gè)核心要求，將對(duì)地方資產(chǎn)管理公司產(chǎn)生重要影響。“30%的主業(yè)紅線”即地方資產(chǎn)管理公司近3年年均收購(gòu)金融不良資產(chǎn)投資額占新增投資額的比重應(yīng)當(dāng)不低于百分之三十；“3倍杠桿上限”即地方資產(chǎn)管理公司融入資金的余額不得超過其凈資產(chǎn)的3倍；“單戶10%集中度限制”即地方資產(chǎn)管理公司對(duì)單一客戶的股權(quán)、債權(quán)等投融資余額(包括不良資產(chǎn)收購(gòu)、追加投資等，其中不良資產(chǎn)包應(yīng)拆包為對(duì)單個(gè)客戶的投融資額)不得超過自身凈資產(chǎn)的百分之十，對(duì)單一集團(tuán)客戶的投融資余額不得超過自身凈資產(chǎn)的百分之十五。

這些不能碰觸的“紅線”，給地方資產(chǎn)管理公司套上了“緊箍咒”，將進(jìn)一步引導(dǎo)機(jī)構(gòu)合規(guī)發(fā)展。有專家表示，這些規(guī)定對(duì)地方資產(chǎn)管理公司產(chǎn)生影響，將促使從業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步分化：前期合規(guī)展業(yè)的機(jī)構(gòu)將持續(xù)做大做強(qiáng)；此前打“擦邊球”或盲目擴(kuò)展的地方資產(chǎn)管理公司將面臨巨大壓力，回歸主業(yè)迫在眉睫。

在硬性規(guī)定要求下，地方資產(chǎn)管理公司必將選擇強(qiáng)練“內(nèi)功”，在不良資產(chǎn)領(lǐng)域深耕細(xì)作，從而大幅提升自身的競(jìng)爭(zhēng)能力，在市場(chǎng)中占據(jù)更多優(yōu)勢(shì)。地方資產(chǎn)管理公司盲目擴(kuò)張非主業(yè)的現(xiàn)象將得到遏制，這不僅將提升地方資產(chǎn)管理公司自身經(jīng)營(yíng)安全，也有助于其更好發(fā)揮金融體系“清道夫”功能，有利于區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的防范和化解，維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定。

合規(guī)中走向差異化發(fā)展

有專家表示，在行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，地方資產(chǎn)管理公司合規(guī)發(fā)展是必然方向。在這一趨勢(shì)下，地方資產(chǎn)管理公司憑借自身優(yōu)勢(shì)尋找差異化發(fā)展道路，在不良資產(chǎn)市場(chǎng)中占據(jù)一定份額的需求更顯迫切。

當(dāng)前，我國(guó)不良資產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)形成了“5+2+N+銀行系”的格局。作為地方軍，地方資產(chǎn)管理公司與五大全國(guó)性金融資產(chǎn)管理公司在區(qū)域市場(chǎng)展開激烈競(jìng)爭(zhēng)，外資和金融資產(chǎn)投資公司也對(duì)地方資產(chǎn)管理公司的展業(yè)帶來挑戰(zhàn)。

針對(duì)商業(yè)銀行推出的傳統(tǒng)不良資產(chǎn)包，有業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)上呈現(xiàn)出全國(guó)性金融資產(chǎn)管理公司理性報(bào)價(jià)、逢包必競(jìng)，地方資產(chǎn)管理公司發(fā)揮地域優(yōu)勢(shì)寸土必爭(zhēng)，金融資產(chǎn)投資公司依托母體行資源獨(dú)辟蹊徑的競(jìng)爭(zhēng)格局。在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中，要想在市場(chǎng)中站穩(wěn)腳跟，摒棄同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)、走差異化發(fā)展道路，是各市場(chǎng)主體的發(fā)展方向。

實(shí)際上，近年來，不良資產(chǎn)市場(chǎng)各主體不僅存在競(jìng)爭(zhēng)，也形成了良好的競(jìng)合關(guān)系，各市場(chǎng)主體之間的合作不斷增多，相互取長(zhǎng)補(bǔ)短，實(shí)現(xiàn)共贏。

正如中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一部有關(guān)專家撰文表示，從合作角度看，針對(duì)具體不良資產(chǎn)項(xiàng)目，三類機(jī)構(gòu)可以開展共同投資或互相收購(gòu)。特別是地方資產(chǎn)管理公司，既在區(qū)域范圍內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)收購(gòu)商業(yè)銀行的“一手資產(chǎn)包”，也會(huì)向金融資產(chǎn)管理公司當(dāng)?shù)胤止臼召?gòu)“二手資產(chǎn)包”，彼此既有競(jìng)爭(zhēng)也有合作。

業(yè)內(nèi)人士表示，遵循監(jiān)管指引，專注主業(yè)，走向合規(guī)，通過差異化競(jìng)爭(zhēng)不斷發(fā)展壯大，無疑是地方資產(chǎn)管理公司未來不斷實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必由之路。

關(guān)鍵詞： 財(cái)經(jīng)頻道 財(cái)經(jīng)資訊