從央行公布的8月金融數據可見，居民存款的超季節性下行態勢已持續兩個月，非銀存款則再度增加。相比之下，8月以來A股單日成交額突破2萬億元，成交量明顯放大，同時A股融資余額突破2萬億元，表明股票市場資金更為活躍。此外，截至6月末，銀行理財市場存續規模站上30萬億元關口，其中個人投資者較年初新增1029萬個；上半年金條與金幣銷售零售投資需求升至239噸，“投資金”市場如同金價走勢一路走高……由此可見，在資本市場走強與利率下行的雙重影響下，越來越多投資者正在進行“存款搬家”。

案例一：

買股票

【資料圖】

“Z世代”入市2個月收益可觀

“現在銀行存款利率一降再降，把錢存著也沒什么收益，不如試著讓資金‘動起來’。”在當前銀行存款利率持續下行、居民理財需求尋求新出口的背景下，從大學開始就有股市實操經驗的“Z世代”大學生牧之（化名）向記者分享了他近期“存款搬家”至股票市場的經歷。

據悉，牧之與股市的緣分始于大一。當時，他接觸到“東方財富（300059）杯”炒股比賽后逐漸對股市產生興趣，后因準備考研而對股市的關注度有所下降，所以“暫別”市場。今年以來，隨著銀行存款利率持續向下，看著銀行存款的收益越來越“薄”，牧之再次將目光投向股市，“既然存款沒多少收益，不如把部分存款轉成股市投資，用長期持有的思路做配置。”

從今年7月起，牧之拿出存款中的2萬元投入股市。截至采訪當天，這筆資金收益率已經達到108.55%。談及其投資理念，牧之認為股市投資上要拒絕投機，做長期主義投資者，把股票當成復利的工具。“以前吃夠了‘貪婪’的虧，現在我給自己定了規矩，止盈點和止損點都設在5%~10%。”他解釋，只要個股漲幅達到預期，就果斷止盈，避免“貪心等更高”導致收益回吐；如果虧損超過10%，不管多舍不得都必須“割肉”，防止損失進一步擴大。

在存款利率下調背景下，年輕人該如何理財？牧之有著自己的看法。他認為年輕人不要怕接觸市場，可以拿出小部分資金嘗試操作。“資金只有流動起來，才可能產生價值。”但他也提醒大家，嘗試不代表“瞎折騰”，要搞懂基本邏輯再入場，同時不要把所有錢都投進去，更不能借錢炒股。

“最重要的是，要從虧損中總結經驗，慢慢找到適合自己的節奏。”在牧之看來，當下的存款利率環境其實是倒逼年輕人思考“錢的增值方式”，與其讓存款躺在銀行“縮水”，倒不如主動學習投資知識，把股市當成一個長期學習和實踐的平臺。

案例二：

買貨幣基金

“準活期”“微收益” 貨幣基金成存款有效替代

和投資股市的牧之不同，李女士選擇的是將資金從存款轉向貨幣基金。由于活期存款收益接近零，在銀行經理的推薦下，李女士選擇買貨幣基金。她表示，貨幣基金收益更穩且能隨用隨取，比活期存款更劃算。目前，該基金7日年化約1.77%，遠高于0.05%的活期存款利率。

“孩子開學交費時，我通過手機操作就能實時贖回到賬。不僅比定期存款提前支取按活期計息更方便，收益也相差不大。”李女士認為，貨幣基金尤其適合存放日常備用金，既比存款靈活，收益又比活期高不少，也無需為存款利率下降而糾結。

記者了解到，除了直接參與股票市場，公募基金也是投資者參與資本市場的重要途徑之一。中國證券投資基金業協會發布的最新數據顯示，截至今年7月底，我國境內公募基金資產凈值規模合計35.08萬億元，歷史上首次突破35萬億元大關，同時也是自2024年以來公募基金總規模第10次創下歷史新高。其中，貨幣型基金是7月份公募基金規模增長的主力軍，單月總規模大幅增長3813.84億元，環比增幅達2.68%。

有公募基金人士指出，當前權益市場雖呈現回暖態勢，但其波動風險與未來不確定性并未消除；與此同時，銀行存款利率下調推動部分銀行存款流向貨幣基金，而貨幣基金對比活期存款有明顯的收益優勢，在雙重因素的共同作用下，貨基規模持續實現穩定增長。

普益標準研究員屈穎指出，自2022年以來，銀行存款利率經歷多輪下調，3年期定期存款利率普遍降至2%以下，已經難以滿足投資者和企業對“保本+略高收益”的需求。在低利率常態化背景下，存款的邊際收益吸引力顯著減弱，促使資金自然轉向風險可控、流動性強的替代性資產。

其中，貨幣基金與現金管理類產品收益具備優勢。貨幣基金與現金類理財產品通常具備“準活期”和“微收益”的特征，既可滿足流動性需求，又能提供略優于存款的年化回報。對流動性要求較高、風險偏好較低的居民和小微企業而言， 構成了對存款的有效替代。

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