從央行公布的8月金融數(shù)據(jù)可見，居民存款的超季節(jié)性下行態(tài)勢已持續(xù)兩個(gè)月，非銀存款則再度增加。相比之下，8月以來A股單日成交額突破2萬億元，成交量明顯放大，同時(shí)A股融資余額突破2萬億元，表明股票市場資金更為活躍。此外，截至6月末，銀行理財(cái)市場存續(xù)規(guī)模站上30萬億元關(guān)口，其中個(gè)人投資者較年初新增1029萬個(gè)；上半年金條與金幣銷售零售投資需求升至239噸，“投資金”市場如同金價(jià)走勢一路走高……由此可見，在資本市場走強(qiáng)與利率下行的雙重影響下，越來越多投資者正在進(jìn)行“存款搬家”。

案例一：

買股票

【資料圖】

“Z世代”入市2個(gè)月收益可觀

“現(xiàn)在銀行存款利率一降再降，把錢存著也沒什么收益，不如試著讓資金‘動(dòng)起來’。”在當(dāng)前銀行存款利率持續(xù)下行、居民理財(cái)需求尋求新出口的背景下，從大學(xué)開始就有股市實(shí)操經(jīng)驗(yàn)的“Z世代”大學(xué)生牧之（化名）向記者分享了他近期“存款搬家”至股票市場的經(jīng)歷。

據(jù)悉，牧之與股市的緣分始于大一。當(dāng)時(shí)，他接觸到“東方財(cái)富（300059）杯”炒股比賽后逐漸對股市產(chǎn)生興趣，后因準(zhǔn)備考研而對股市的關(guān)注度有所下降，所以“暫別”市場。今年以來，隨著銀行存款利率持續(xù)向下，看著銀行存款的收益越來越“薄”，牧之再次將目光投向股市，“既然存款沒多少收益，不如把部分存款轉(zhuǎn)成股市投資，用長期持有的思路做配置。”

從今年7月起，牧之拿出存款中的2萬元投入股市。截至采訪當(dāng)天，這筆資金收益率已經(jīng)達(dá)到108.55%。談及其投資理念，牧之認(rèn)為股市投資上要拒絕投機(jī)，做長期主義投資者，把股票當(dāng)成復(fù)利的工具。“以前吃夠了‘貪婪’的虧，現(xiàn)在我給自己定了規(guī)矩，止盈點(diǎn)和止損點(diǎn)都設(shè)在5%~10%。”他解釋，只要個(gè)股漲幅達(dá)到預(yù)期，就果斷止盈，避免“貪心等更高”導(dǎo)致收益回吐；如果虧損超過10%，不管多舍不得都必須“割肉”，防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。

在存款利率下調(diào)背景下，年輕人該如何理財(cái)？牧之有著自己的看法。他認(rèn)為年輕人不要怕接觸市場，可以拿出小部分資金嘗試操作。“資金只有流動(dòng)起來，才可能產(chǎn)生價(jià)值。”但他也提醒大家，嘗試不代表“瞎折騰”，要搞懂基本邏輯再入場，同時(shí)不要把所有錢都投進(jìn)去，更不能借錢炒股。

“最重要的是，要從虧損中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，慢慢找到適合自己的節(jié)奏。”在牧之看來，當(dāng)下的存款利率環(huán)境其實(shí)是倒逼年輕人思考“錢的增值方式”，與其讓存款躺在銀行“縮水”，倒不如主動(dòng)學(xué)習(xí)投資知識，把股市當(dāng)成一個(gè)長期學(xué)習(xí)和實(shí)踐的平臺。

案例二：

買貨幣基金

“準(zhǔn)活期”“微收益” 貨幣基金成存款有效替代

和投資股市的牧之不同，李女士選擇的是將資金從存款轉(zhuǎn)向貨幣基金。由于活期存款收益接近零，在銀行經(jīng)理的推薦下，李女士選擇買貨幣基金。她表示，貨幣基金收益更穩(wěn)且能隨用隨取，比活期存款更劃算。目前，該基金7日年化約1.77%，遠(yuǎn)高于0.05%的活期存款利率。

“孩子開學(xué)交費(fèi)時(shí)，我通過手機(jī)操作就能實(shí)時(shí)贖回到賬。不僅比定期存款提前支取按活期計(jì)息更方便，收益也相差不大。”李女士認(rèn)為，貨幣基金尤其適合存放日常備用金，既比存款靈活，收益又比活期高不少，也無需為存款利率下降而糾結(jié)。

記者了解到，除了直接參與股票市場，公募基金也是投資者參與資本市場的重要途徑之一。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年7月底，我國境內(nèi)公募基金資產(chǎn)凈值規(guī)模合計(jì)35.08萬億元，歷史上首次突破35萬億元大關(guān)，同時(shí)也是自2024年以來公募基金總規(guī)模第10次創(chuàng)下歷史新高。其中，貨幣型基金是7月份公募基金規(guī)模增長的主力軍，單月總規(guī)模大幅增長3813.84億元，環(huán)比增幅達(dá)2.68%。

有公募基金人士指出，當(dāng)前權(quán)益市場雖呈現(xiàn)回暖態(tài)勢，但其波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)與未來不確定性并未消除；與此同時(shí)，銀行存款利率下調(diào)推動(dòng)部分銀行存款流向貨幣基金，而貨幣基金對比活期存款有明顯的收益優(yōu)勢，在雙重因素的共同作用下，貨基規(guī)模持續(xù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員屈穎指出，自2022年以來，銀行存款利率經(jīng)歷多輪下調(diào)，3年期定期存款利率普遍降至2%以下，已經(jīng)難以滿足投資者和企業(yè)對“保本+略高收益”的需求。在低利率常態(tài)化背景下，存款的邊際收益吸引力顯著減弱，促使資金自然轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)可控、流動(dòng)性強(qiáng)的替代性資產(chǎn)。

其中，貨幣基金與現(xiàn)金管理類產(chǎn)品收益具備優(yōu)勢。貨幣基金與現(xiàn)金類理財(cái)產(chǎn)品通常具備“準(zhǔn)活期”和“微收益”的特征，既可滿足流動(dòng)性需求，又能提供略優(yōu)于存款的年化回報(bào)。對流動(dòng)性要求較高、風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的居民和小微企業(yè)而言， 構(gòu)成了對存款的有效替代。

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