今年下半年以來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)進(jìn)入了一個(gè)顯著的集中處置周期：從地方農(nóng)商行到股份制銀行，再到部分消費(fèi)金融公司，紛紛通過(guò)掛牌轉(zhuǎn)讓、打包出售等市場(chǎng)化方式加速清理長(zhǎng)期沉淀的疑難不良債權(quán)。

值得關(guān)注的是，部分機(jī)構(gòu)一次性掛牌的資產(chǎn)包規(guī)模已從幾十億擴(kuò)展到百億乃至數(shù)百億量級(jí)，成為四季度金融市場(chǎng)一個(gè)不容忽視的常態(tài)。如10月18日，渤海銀行轉(zhuǎn)讓近500億元本金債權(quán)資產(chǎn)，疊加利息及罰息后總規(guī)模近700億元。

業(yè)界認(rèn)為，伴隨金融風(fēng)險(xiǎn)化解需求升級(jí)，今年不良資產(chǎn)市場(chǎng)供給還會(huì)增長(zhǎng)，不良處置“大年”也將持續(xù)。在2020-2024年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)處置不良資產(chǎn)規(guī)模已連續(xù)五年保持在3萬(wàn)億元以上，其中2024年更是達(dá)到了3.8萬(wàn)億元、創(chuàng)下歷史新高。

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多重因素疊加促成“資產(chǎn)處置大年”

行業(yè)人士普遍認(rèn)為，驅(qū)動(dòng)這輪處置潮的原因是多方面疊加的。宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力、部分行業(yè)及地方項(xiàng)目回收能力減弱，使得一些既有信貸在賬齡上不斷延長(zhǎng)，流動(dòng)性和回收預(yù)期逐步惡化；同時(shí)，監(jiān)管對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量、撥備覆蓋和資本充足的關(guān)注持續(xù)增強(qiáng)，銀行被動(dòng)或主動(dòng)地調(diào)整策略以符合資本與風(fēng)險(xiǎn)管理的雙重要求。

監(jiān)管數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，商業(yè)銀行不良貸款余額3.43萬(wàn)億，環(huán)比減少24億；不良貸款率為1.49%，環(huán)比、同比分別-2bp、-7bp。銀行業(yè)不良貸款規(guī)模連續(xù)數(shù)年處于3萬(wàn)億以上，處理壓力不小。

另一方面，市場(chǎng)化處置渠道近年逐步完善——從產(chǎn)權(quán)交易所到專業(yè)資管機(jī)構(gòu)、從銀登中心到地方資產(chǎn)交易平臺(tái)，參與方增多、定價(jià)機(jī)制更透明，使得銀行敢于通過(guò)市場(chǎng)方式一次性或分批將“沉淀包袱”出表以釋放資本空間。

銀登中心統(tǒng)計(jì)顯示，個(gè)人消費(fèi)類不良包的掛牌和成交量在今年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，這在一定程度上加速了整體處置進(jìn)程。銀登中心發(fā)布的《2025年一季度不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)》顯示，今年一季度，個(gè)人消費(fèi)貸款、信用卡透支、個(gè)人經(jīng)營(yíng)類貸款規(guī)模分別為268.2億元、51.9億元、50.1億元，占比分別為72.4%、14%、13.5%。其中，個(gè)人消費(fèi)貸款占比連續(xù)兩個(gè)季度上升。

據(jù)媒體從業(yè)內(nèi)獲悉，2025年上半年個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓成交1076億元，比去年同期翻倍。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，2025年全年成交規(guī)模將突破2000億元。

有助于改善銀行資本充足率和盈利指標(biāo)

值得一提的是，在銀行加快“甩包袱”進(jìn)程中，百億元級(jí)不良資產(chǎn)包頻頻出現(xiàn)。銀登中心《2025年一季度不良貸款轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)》顯示，渤海銀行、廣州農(nóng)商銀行、建行安徽省分行、平安銀行、江蘇靖江農(nóng)商行、蘭州農(nóng)商行等多類銀行機(jī)構(gòu)發(fā)布了不良貸款轉(zhuǎn)讓公告，涉及貸款資金集中在個(gè)人住房貸款、個(gè)人消費(fèi)貸款、經(jīng)營(yíng)性貸款等類別，金額達(dá)到百億元。

對(duì)單個(gè)銀行而言，大規(guī)模處置不良資產(chǎn)有明顯的短期與中長(zhǎng)期正面效果。多位銀行業(yè)內(nèi)人士表示，四季度銀行不良資產(chǎn)出表需求迫切，轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)可直接降低銀行不良貸款率、準(zhǔn)備計(jì)提額，提升資產(chǎn)質(zhì)量，同時(shí)降低資本占用，為下一年新增貸款騰挪空間，并在此基礎(chǔ)上帶動(dòng)提升銀行資本充足率、改善流動(dòng)性。

以廣州農(nóng)商銀行為例，10月份掛牌集中處置189億元信貸資產(chǎn)包，短期通過(guò)打包、折價(jià)轉(zhuǎn)讓，雖難免會(huì)有一些損失，但資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓后將有利于風(fēng)險(xiǎn)出清，并可迅速有效降低該行不良貸款率和撥備計(jì)提額、提升效益水平。11月6日晚，廣州農(nóng)商銀行發(fā)布公告，更新了其推進(jìn)資產(chǎn)包處置最新進(jìn)程，計(jì)劃就前期公告的189億信貸資產(chǎn)處置方案尋求11月21日召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)批準(zhǔn)授權(quán)。

長(zhǎng)期來(lái)看，正如廣州農(nóng)商銀行在公告所表示，“集中處置將有效提升本行風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，提高經(jīng)營(yíng)效率與盈利能力，同時(shí)優(yōu)化本行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量，為實(shí)現(xiàn)整體穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)及長(zhǎng)期發(fā)展奠定基礎(chǔ)，能夠換取可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)邊界與資本運(yùn)作空間。”

集中處置既是銀行機(jī)構(gòu)順應(yīng)時(shí)勢(shì)的行為，也反映銀行業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)處置節(jié)奏和規(guī)模上的提升趨勢(shì)。

監(jiān)管、地方和銀行合力，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)堰塞湖

如今，金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防處置已成為事關(guān)監(jiān)管、行業(yè)和機(jī)構(gòu)的大事件。

國(guó)家金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤10月27日在2025金融街論壇年會(huì)上表示，金融監(jiān)管總局將牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，筑牢風(fēng)險(xiǎn)防控堅(jiān)固屏障，鞏固風(fēng)險(xiǎn)控制成果，穩(wěn)妥有序推進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)兼并重組，減量提質(zhì)，加大不良資產(chǎn)處置和資本補(bǔ)充力度，豐富處置資源和手段，保障金融體系穩(wěn)健運(yùn)行。

毫無(wú)疑問(wèn)，監(jiān)管推動(dòng)下的規(guī)范化處置，與市場(chǎng)參與者的能力提升，合力將系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)為可管理的交易和重組事件，將從宏觀上降低了“尾部風(fēng)險(xiǎn)”發(fā)生的概率。

從行業(yè)層面看，這一輪不良資產(chǎn)的集中處置有其必要性與積極的系統(tǒng)性意義。長(zhǎng)期累積的“堰塞湖”式不良如果不充分疏導(dǎo)，會(huì)壓縮銀行的資本空間、弱化信貸投放能力，并且在宏觀層面形成信用擠出效應(yīng)，進(jìn)而影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的融資可得性。

對(duì)于銀行而言，主動(dòng)出清不良、優(yōu)化資本與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，是度過(guò)當(dāng)前波動(dòng)、恢復(fù)健康經(jīng)營(yíng)的必經(jīng)之路；對(duì)于監(jiān)管與市場(chǎng)，則需要在鼓勵(lì)市場(chǎng)化處置的同時(shí)，完善定價(jià)、審慎披露與司法執(zhí)行機(jī)制，保障處置的公平性與效率。

如招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼所稱，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展不良貸款批量轉(zhuǎn)讓，有助于減少資本無(wú)效占用，減輕發(fā)展的歷史包袱，更好地化解金融風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化金融資源配置，進(jìn)而促進(jìn)金融資產(chǎn)良性循環(huán)和金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健發(fā)展。

綜合來(lái)看，當(dāng)前的“不良資產(chǎn)處置大年”既是對(duì)過(guò)去風(fēng)險(xiǎn)累積的一次集中清理，也是推動(dòng)銀行業(yè)回歸本源、防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要契機(jī)。

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