說下最近討論比較多的3個指數：
(資料圖片)
科創成長、科創100、中證2000。
各有特色，
和已有的“科創50”相比，
科創成長，更看重成長性，要求營收和凈利潤高增長。
科創100，市值下沉，選的是中等市值股票。科創50成分股平均市值是549億元，科創100成分股平均市值是143億元。
中證2000，也選擇了市值下沉。
國證2000選的是市場排名1001-3000的股票，成分股平均市值是77億元；中證2000選的是市場排名1801-3800的股票，成分股平均市值是45億元。
中證2000是比國證2000更偏小盤的指數，也難怪剛一發布就有10家基金公司爭先布局。
01
科創100 & 科創成長
先簡單回顧下科創50，
它是從科創板上市股票中，選取市值大、流動性好的50只股票組成。
和它相比，
（1）科創100，選的是市值中等，且流動性較好的100只股票，成分股平均市值更小。
如果把“科創50”比作“滬深300”的話，那“科創100”就是“中證500”。
所以，我們看2個指數的市值分布，
科創50的平均市值是549億元，科創100的平均市值只有143億元，明顯要小得多。
而且，因為科創板大市值股票主要集中在電子行業中，所以科創50指數電子行業一家獨大，占了一半的權重。
科創100則要更均衡一些，
醫藥的權重是25.3%，電子的權重是23.6%，新能源（電力設備）的權重是19.7%，機械設備和計算機各占了10%左右的權重。
（2）科創成長，對成長性的要求更高一些，選的是營收和凈利潤增長率較高的50只股票。
如果把“科創50”比作“創業板”的話，那“科創成長”就是“創成長”。
所以，我們看券商對三個指數的業績預期，
科創50，預期未來2年營收復合增速是33.89%，凈利潤復合增速是31.31%。
科創100，預期未來2年營收復合增速是35.16%，凈利潤復合增速是52.87%。
科創成長，預期未來2年營收復合增速是50.39%，凈利潤復合增速是80.99%。
科創成長的成長性明顯要更高一些。
那有個小問題，
就當下來說，你覺得哪個行業最具成長性？
毫無意外，是新能源。
所以，科創成長變成了新能源一家獨大的指數，權重是48.3%。
再比較下3個指數的估值和收益，
出乎意料，“科創成長”的PE竟然和“科創50”差不多，都是40倍出頭，從估值和成長的角度來說，似乎是更好的選擇。
但也不能大意，科創成長的估值低和新能源占了一半權重有關，畢竟中證新能的PE是15倍，科創新能源的PE也才20倍。
收益上，
是科創100漲幅最大，2019年底基日以來漲了7.31%，但回撤也大，最大回撤是53.77%。
簡單總結下：
1）科創50，偏重大市值股票；科創100，偏重中等市值股票。
科創板大市值股票主要集中在電子行業，導致電子占了科創50將近一半的權重，科創100要均衡一些，醫藥、電子各占了25%左右的權重，新能源占了20%左右的權重。
2）科創成長，更看重成長性，當下新能源行業成長空間大，占了科創成長一半的權重。
02
中證2000
這里要從指數公司之間的競爭開始說了，
我國有2個主要的指數發布機構：中證指數公司、國證指數公司。
從業務上來看，是中證指數公司更勝一籌，有2萬億資金跟蹤中證指數公司發布的指數，但跟蹤國證指數公司發布指數的資金只有1000多億。
看具體指數的話，
在19個被超過200億資金跟蹤的指數中，有18個屬于中證指數公司，包括鼎鼎大名的滬深300、中證500、科創50等，這些都是中證指數公司發布的指數，屬于國證指數公司的只有“國證芯片”這一根獨苗。
但國證指數公司也不是全不能打，
它有一張王牌——2014年發布的國證2000指數，覆蓋了市場上排名1001-3000名的公司。
和中證指數公司的中證1000指數（覆蓋了市場上排名801-1800名的公司）比，小盤特征更明顯。所以，去年中小盤風格崛起時，有不少基金公司選擇發國證2000指數基金。
這次，中證指數公司發的“中證2000”就是對標“國證2000”，不過市值比國證2000下沉的更深，覆蓋市場排名“1801-3800“名的股票。
所以，我們看平均市值的話，
國證2000的平均市值是77億元，中證2000的平均市值是45億元，
中證2000已經取代國證2000成了市場上小盤風格最明顯的跨市場規模指數，這也可能是10家基金公司爭先布局中證2000的原因。
比較兩個指數，
藍線是中證2000、紅線是國證2000，綠色陰影面積是中證2000相對國證2000的超額收益。
兩個指數走勢基本接近，但在中小盤風格崛起的時候，比如2015年、2021年下半年以來，都是中證2000跑贏國證2000。
當市場風口切回到大盤藍籌那邊后，比如2017年，就又會變成國證2000跑贏中證2000。
總的來說，中證2000是比國證2000更偏小盤風格的指數，看好小盤風格的話，也是更好的選擇。
03
最后，
再說下兩家指數公司在寬基規模指數方面的布局，大概是這樣：
（1）中證指數公司的產品線更細，從100到2000都有布局，覆蓋了市場上前3800名的股票。
中證100，可以認為選的是市場上排名前100的股票。
中證200，可以認為選的是市場上排名101-300的股票。
中證100 + 中證200 ≈ 滬深300
所以，滬深300，可以認為選的是市場上排名前300名的股票。
然后還有中證500、中證1000、中證2000，選的分別是市場是排名301-800、801-1800、1801-3800的股票。
重新組合的話，還有中證700、中證800。
中證700 = 中證200 +中證500
中證800 = 滬深300 + 中證500
（2）國證指數公司的產品線略粗一些，
國證1000、國證2000比較有名，分別覆蓋了市場上前1000名、1001-3000名的股票。
還有一個國證300，覆蓋的是市場上排名前300的股票，可以近似認為等于滬深300。
比較兩個指數的走勢，基本一致，差別并不是很大。不過可惜的是，還沒有資金跟蹤國證300。
另外，
國證指數公司手里還有一個王牌——國證A50。
它選的也是大市值龍頭，成分股平均市值3520億元，是滬深300指數成分股平均市值的2倍。
不過，這個指數會根據行業市值占比和公司數量做一定調整，最終的行業權重是這樣的：
新能源占16.9%、食品飲料占11.7%、非銀金融占10%、醫藥占9.7%、電子占7.3%...
可能有小伙伴看出來了，
這不是和MSCI A50差不多嘛，
還真是，
比較兩個指數的走勢，也基本一樣。
不過MSCI A50的名氣更大，前年好幾家基金公司扎堆發了ETF，總規模接近200億，跟蹤國證A50的基金就只有一只，規模還不到一個億...
【更多閱讀】
為什么買指數？| ETF獨家工具箱| 指數定投指南| 關于估值的一切| 主動VS被動怎么選？| 溢價與套利
滬深300| 中證500| 中證1000| 醫藥指數家族| 醫藥基金怎么選| 港股醫藥| 雙創50| 白酒指數| 泛科技指數| 半導體指數| 央企指數| 軍工指數 | 消費指數 | 消費紅利| 人工智能| 紅利指數| 紅利低波| 同業存單指數| 指數增強寬基版| 指數增強行業版
海外QDII投資大全| 海外半導體| 中韓半導體| 印度基金| 越南基金| 海外醫藥基金| 美債基金| 日本基金| 黃金
點個「在看」再走吧
關鍵詞：
