(資料圖片僅供參考)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，亞馬遜(AMZN.US)股價(jià)今年開(kāi)局不利，但在部分華爾街人士看來(lái)，這種回調(diào)反而為看好人工智能(AI)長(zhǎng)期回報(bào)的投資者提供了潛在的買入機(jī)會(huì)。

即便本周股價(jià)出現(xiàn)初步反彈，亞馬遜在過(guò)去12個(gè)月內(nèi)仍累計(jì)下跌9.2%，明顯跑輸同期上漲約13%的納斯達(dá)克綜合指數(shù)。自2月5日公布財(cái)報(bào)以來(lái)，受盈利不及預(yù)期以及大規(guī)模AI資本開(kāi)支計(jì)劃引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂影響，亞馬遜股價(jià)又回落約7.5%。

投資者普遍擔(dān)心，包括亞馬遜在內(nèi)的科技巨頭正投入數(shù)千億美元建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施，但相關(guān)投資回報(bào)尚未充分顯現(xiàn)。公司預(yù)計(jì)，2026年資本開(kāi)支將升至約2000億美元，較2025年的1318億美元大幅增長(zhǎng)。與此同時(shí)，亞馬遜第四季度每股收益為1.95美元，略低于華爾街預(yù)期，也加劇了市場(chǎng)的謹(jǐn)慎情緒。

不過(guò)，正是這種對(duì)AI支出的焦慮，使亞馬遜的估值出現(xiàn)明顯回落。目前該股未來(lái)12個(gè)月的預(yù)期市盈率約為25.8倍，顯著低于其過(guò)去五年平均的48.1倍。摩根士丹利分析師、該行科技研究主管Brian Nowak在周三的報(bào)告中提醒客戶，亞馬遜本身已擁有一個(gè)能夠直接受益于資本開(kāi)支擴(kuò)張的強(qiáng)大業(yè)務(wù)，即亞馬遜云服務(wù)(AWS)。

Nowak表示，AWS是“被市場(chǎng)低估的生成式AI贏家”，并強(qiáng)調(diào)云計(jì)算服務(wù)需求正持續(xù)成為公司增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。管理層在2月5日的財(cái)報(bào)電話會(huì)上披露，截至目前，公司未履行的合同義務(wù)(訂單積壓)高達(dá)2440億美元，同比大增40%。

他同時(shí)指出，與其他云服務(wù)提供商類似，亞馬遜目前仍受到產(chǎn)能限制。持續(xù)擴(kuò)建數(shù)據(jù)中心、以滿足不斷增長(zhǎng)的需求，將有助于進(jìn)一步推動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，但這也意味著高昂的資本投入。“正因如此，我們依然看好AWS資本開(kāi)支的加速擴(kuò)張，”Nowak寫道。他給予亞馬遜“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)300美元，意味著較當(dāng)前水平仍有逾45%的上漲空間。

整體來(lái)看，華爾街對(duì)亞馬遜的態(tài)度依然偏樂(lè)觀。根據(jù)FactSet統(tǒng)計(jì)，在覆蓋該股的72位分析師中，有66位給予“買入”評(píng)級(jí)，僅6位建議“持有”。

不過(guò)，AI投資正改變市場(chǎng)對(duì)科技巨頭現(xiàn)金流能力的看法。亞馬遜在今年2月披露，截至第四季度的過(guò)去12個(gè)月，自由現(xiàn)金流為112億美元，顯著低于上一年同期的382億美元。LPL Financial首席股票策略師Jeff Buchbinder在2月12日的報(bào)告中指出，隨著AI資本開(kāi)支成為長(zhǎng)期主題，投資者未來(lái)將更加密切關(guān)注企業(yè)對(duì)自由現(xiàn)金流前景的指引。不過(guò)，他也補(bǔ)充稱，市場(chǎng)一致預(yù)期仍指向“正向但波動(dòng)較大的現(xiàn)金流增長(zhǎng)”。

近期走勢(shì)顯示，部分投資者或已開(kāi)始重新建立對(duì)這家電商與云計(jì)算巨頭的信心。亞馬遜股價(jià)周二收漲，結(jié)束了此前連續(xù)九個(gè)交易日下跌的走勢(shì)，這是自2006年7月以來(lái)最長(zhǎng)的一次連跌紀(jì)錄。周三該股繼續(xù)上漲約1.8%，報(bào)204.79美元。

值得注意的是，盡管股價(jià)反彈，周二晚間披露的一份13F文件顯示，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋(BRK.A.US,BRK.B.US)已將其亞馬遜持股削減約80%至230萬(wàn)股，但這一消息并未阻止其股價(jià)的短線回升。

關(guān)鍵詞： 財(cái)經(jīng)頻道 財(cái)經(jīng)資訊