【資料圖】
2026 年開年前八周（W01-W08），中國彩電市場整體承壓運行，但結(jié)構(gòu)性亮點突出。奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)顯示，開年全渠道零售量437 萬臺，同比下降7.6%；零售額178 億元，同比下降1.7%。市場呈現(xiàn)顯著的渠道分化：線上市場以銷量回調(diào)換取結(jié)構(gòu)升級，銷量299 萬臺、同比下滑15.1%；線下市場則憑借國補政策強力撬動需求，銷量138 萬臺、同比增長14.3%，成為此輪增長的核心驅(qū)動力。價格層面，線上均價普遍上揚，以大尺寸產(chǎn)品拉升盈利空間；線下均價多數(shù)下探，以價換量配合政策補貼撬動終端需求。產(chǎn)品升級方面，大屏化、MiniLED 滲透、高刷普及、能效優(yōu)化四大主線加速推進。線上平均尺寸增至63.8 英寸，線下達(dá)69.3 英寸，98、100 英寸超大屏份額穩(wěn)步提升；MiniLED 確立高端市場核心技術(shù)地位，線上線下滲透率分別達(dá)33.2%和30.2%；高刷電視加速標(biāo)配化，線上份額升至73.9%。能效結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，一級能效產(chǎn)品線上線下銷量份額分別躍升至79.7%和86.4%，綠色化轉(zhuǎn)型遠(yuǎn)超預(yù)期。2026 開年中國彩電市場在量額承壓中實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性優(yōu)化，政策紅利與產(chǎn)業(yè)升級同頻共振，推動行業(yè)向高端化、綠色化縱深邁進。 行業(yè)重點數(shù)據(jù)跟蹤 1）市場與板塊表現(xiàn)：本周滬深300 指數(shù)-1.07%，中萬家電指數(shù)-3.00%。個股中，本周漲幅前三名分別為德業(yè)股份（+10.95%）、立達(dá)信（+8.27%）、萊克電氣（+7.88%）；本周跌幅前三名分別為東方電熱（-9.97%）、銀河電子（-9.58%）、宏昌科技（-9.47%）。 2）原材料價格：本周（3/2-3/6）銅價指數(shù)-3.19%，鋁價指數(shù)+4.93%，冷軋板卷指數(shù)持平，中國塑料城價格指數(shù)+16.42%。 本月銅價指數(shù)-3.19%，鋁價指數(shù)+4.93%，冷軋板卷指數(shù)持平，中國塑料城價格指數(shù)+16.42%。26年以來，銅價指數(shù)1.89%，鋁價指數(shù)+13.36%，冷軋板卷-8.12%，中國塑料城價格指數(shù)+25.47%。 3）匯率與海運：截至2026 年3 月6 日，美元兌人民幣匯率中間價報6.90，周漲幅-0.02%，年初至今-1.72%。近期集裝箱航運市場運價略有下降，上周出口集裝箱運價綜合指數(shù)環(huán)比0.93%。 4）房地產(chǎn)數(shù)據(jù)：2025 年12 月住宅新開工、施工、竣工、銷售全國累計面積同比增速分別為-19.9%、-10.4%、-20.3%、-10.0%，地產(chǎn)投資與銷售仍處調(diào)整區(qū)間，對家電中長期需求形成一定壓制，但邊際下行斜率已有所收緩。 細(xì)分行業(yè)景氣指標(biāo) 板塊景氣判斷：白色家電-持續(xù)承壓、黑色家電-持續(xù)承壓、廚衛(wèi)電器-底部企穩(wěn)、掃地機-持續(xù)承壓。 投資建議 內(nèi)銷方面，龍頭品牌憑借一體化優(yōu)勢、強大的行業(yè)定價權(quán)及深厚的蓄水池有望實現(xiàn)穩(wěn)健的增長。外銷方面，美國進入降息周期，地產(chǎn)對家電的拉動效果有望增強，歐洲消費有望保持緩慢修復(fù)的態(tài)勢，新興市場在滲透率提升、人口紅利邏輯下需求延續(xù)性較強，我國企業(yè)在研產(chǎn)銷系統(tǒng)本土化建設(shè)逐步完善，OBM 出海空間廣闊，推薦TCL 電子、海信視像、美的集團、海爾智家。 風(fēng)險提示 內(nèi)外需修復(fù)不及預(yù)期、原材料價格及匯率等外部因素波動、海運及關(guān)稅環(huán)境變化以及行業(yè)競爭加劇，均可能對板塊業(yè)績表現(xiàn)帶來不利影響。【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。
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