今年以來，A股上市公司定增較為活躍。資訊數據顯示，截至7月30日（按發行日期計），今年以來A股已有76家上市公司定增落地，增發股份數量合計為882.25億股，實際募資總額為6633.02億元，同比大增667.15%。

作為市場中重要的金融機構，券商積極把握相關業務機遇，一方面通過擔任主承銷商或財務顧問等方式做好上市公司定增服務，開拓投行業務增長空間；另一方面積極參與上市公司的定增，通過認購增發股份搶占投資先機。

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76家公司定增落地

在行業分布方面，在上述實施了定增的上市公司中，屬于資本貨物、材料、技術硬件與設備等行業（行業，下同）的上市公司數量居前。具體來看，有21家屬于資本貨物行業，10家屬于材料行業，9家屬于技術硬件與設備行業，其余公司分布在半導體與半導體生產設備、多元金融、軟件與服務行業等行業。

從定增募資金額來看，有4家上市公司定增實際募資金額在1000億元以上，均為銀行股，分別為中國銀行、郵儲銀行（601658）、交通銀行、建設銀行，定增目的均為補充流動資金。其余72家上市公司定增實際募資金額均在200億元以下，定增目的包括項目融資、融資收購其他資產等。

對此，深圳市前海排排網基金銷售有限責任公司研究員隋東對《證券日報》記者表示：“今年以來，定增市場回暖受到多重利好因素驅動。首先，宏觀經濟的持續復蘇增強了企業的擴張意愿，融資需求隨之釋放。其次，戰略投資者認定標準放寬等措施有效降低了企業融資門檻，同時，審核流程的優化顯著提升了發行效率。此外，年內定增項目普遍展現出較強的賺錢效應，激發了各類投資者的參與熱情。”

券商緊抓業務機遇

“定增市場回暖有望為券商帶來多重利好。”隋東進一步表示，隨著定增項目數量回升，券商作為核心承銷機構將直接受益于承銷費用的增長，同時，券商有望通過認購上市公司增發的股份獲得可觀的投資收益。為把握發展機遇，券商可依托行業研究能力和金融科技賦能，構建定增業務差異化競爭優勢。此外，深度參與定增市場有助于券商深化與上市公司的戰略合作，進一步提升在資本市場中的影響力。

定增業務規模的擴大能夠直接提升券商投行業務收入。從實際情況來看，在定增的發行費用中，券商的保薦、承銷或財務顧問費用通常占比較高。例如，光電股份（600184）日前披露，此次定增的發行費用為1055.05萬元，其中保薦承銷費用為979.2萬元。數據顯示，上述76家上市公司中，有62家公布了定增的發行費用，金額合計為9.04億元。

聚焦行業競爭格局，在定增市場中，頭部券商占據了較大的市場份額。據記者梳理，在年內的上市公司定增中，有31家券商擔任了定增的主承銷商。其中，中信證券擔任了21家上市公司的主承銷商（包含聯席主承銷商），中信建投（601066）、國泰海通分別擔任13家、10家上市公司的主承銷商，華泰聯合證券、中金公司（601995）、東方證券擔任主承銷商的次數也均在5次以上。同期，有16家券商擔任了上市公司定增的財務顧問，其中，東方證券擔任了3家上市公司的財務顧問，中信證券擔任了2家上市公司的財務顧問。

作為重要的機構投資者，券商積極認購上市公司增發的股份，充分發揮自身投研優勢，搶占投資先機。截至7月30日，年內已有8家券商和5家券商資管公司合計參與了25家上市公司的定增，合計認購次數為46次。其中，廣發證券參與了14家上市公司的定增，居行業首位；華安資管緊隨其后，參與了12家上市公司的定增；國泰海通參與了5次定增，中金公司、中信證券資管均參與了3次定增，中國銀河（601881）資產參與了2次定增，其余7家機構分別參與1次定增。

對此，巨豐投資首席投資顧問張翠霞對《證券日報》記者表示：“券商積極參與上市公司定增，具有多方面積極意義。券商認購優質上市公司增發的股份，既能夠增厚自身收益，也有利于優化資源配置，支持實體經濟發展與產業升級。同時，支持上市公司開展以并購為目的的定增，有助于幫助上市公司整合產業鏈資源，增強市場競爭力。頭部券商的大額認購也向外界傳遞出積極信號，可有效提振投資者信心與交投活躍度，維護市場健康穩定運行。”

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