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2025年10月，我國宏觀經濟供需兩側走弱，工業(yè)增加值、社零消費、固定資產投資同比增速均有所放緩、出口同比增速轉負，但服務消費延續(xù)溫和提升態(tài)勢、高技術制造業(yè)生產偏強、物價水平合理回升、貿易結構持續(xù)優(yōu)化，經濟整體“穩(wěn)中有進”態(tài)勢不變。

生產端分化明顯，高技術制造業(yè)延續(xù)高增，工業(yè)生產結構持續(xù)優(yōu)化。10月工業(yè)增加值同比增速下降1.6個百分點至4.9%，熱力、電力、燃氣及水生產和供應業(yè)同比增速則明顯提升，同時，高技術制造業(yè)增加值相對保持高位；規(guī)模以上工業(yè)主要產品中，工業(yè)機器人、服務機器人、新能源汽車產量高增，同比增速分別為17.9%、12.8%和19.3%。而采礦下和制造業(yè)同比增速放緩明顯。其中，黑色壓延和有色壓延業(yè)同比增速回落0.8和4.7個百分點，專用設備和電器機械增加值同比增速減少4.7和3個百分點。

內生動力增長穩(wěn)中趨緩。一是10月社零消費同比增長2.9%，商品零售額同比增速放緩。其中，金銀珠寶類和通訊器材類商品或受金價上漲以及10月新機發(fā)布提振，表現(xiàn)亮眼，必選消費品社零增速均有所好轉。家電類商品消費受政策退坡及基數(shù)影響當月同比轉負，拖累當月社零同比增速0.34個百分點。但服務消費保持良好增長態(tài)勢。1-10月服務零售累計同比增長5.3%，較前值提升0.1個百分點，連續(xù)三個月累計同比增速提升，二是房地產市場仍拖累固定資產投資表現(xiàn)較弱。房地產景氣度持續(xù)下行，開發(fā)投資連續(xù)八個月跌幅走闊，累計同比下跌14.7%。出口預期回落影響制造業(yè)投資增速下行。此外，10月受陰雨天氣持續(xù)影響，基建投資累計同比增速季節(jié)性轉負。

出口增速明顯回落，但存恢復預期。10月出口同比下跌1.1%，增速轉負，但更多或受去年同期基數(shù)走高及工作日天數(shù)減少影響。新興市場及高端裝備出口仍是主要支撐。1-10月，中國對東盟、非洲國家同比分別增長14.3%和26.1%；高端裝配出口表現(xiàn)延續(xù)亮眼態(tài)勢，其中，集成電路、船舶出口累計同比分別增長23.7%和25%。此外，10月中美在馬來西亞吉隆坡舉行經貿磋商，10月底中美元首韓國釜山會晤，達成積極經貿協(xié)議成果，關稅擾動的短期不確定性下降。

整體來看，10月宏觀經濟壓力加大，但無礙全年完成5%增速目標。內需不足、預期偏弱仍是經濟發(fā)展核心約束，政策增量加力托舉仍有預期。

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