為完善保險公司償付能力監(jiān)管標準，充分發(fā)揮保險資金作為耐心資本的優(yōu)勢，提升服務實體經濟質效，近日，金融監(jiān)管總局發(fā)布《關于調整保險公司相關業(yè)務風險因子的通知》(以下簡稱《通知》)。

《通知》下調了保險公司投資相關股票的風險因子。具體來看，保險公司持倉時間超過三年的滬深300指數成分股、中證紅利低波動100指數成分股的風險因子從0.3下調至0.27；保險公司持倉時間超過兩年的科創(chuàng)板上市普通股的風險因子從0.4下調至0.36。在持倉時間的計算方面，《通知》明確，前者持倉時間根據過去六年加權平均持倉時間確定，后者持倉時間根據過去四年加權平均持倉時間確定。

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某人身險公司總精算師表示，風險因子是衡量投資資產風險水平的關鍵參數，直接影響保險公司所需計提的最低資本，影響其償付能力充足率。簡單來說，風險因子越高，意味著該投資被認為風險越大，保險公司就需要為此預留更多的資本金來應對潛在損失，從而占用更多資本；反之，風險因子下調則意味著資本占用減少，可以提高資本使用效率。

“下調相關股票的風險因子，將直接降低保險公司權益類資產的風險資本占用，釋放更多資金用于股票市場投資。結合此前保險資金權益投資比例上限提升的政策背景，保險公司有望加大對高成長性板塊的配置力度，有利于培育壯大耐心資本、支持科技創(chuàng)新。”上述人身險公司總精算師分析。

對于持倉時間的規(guī)定，金融監(jiān)管總局有關司局負責人解釋稱，以投資科創(chuàng)板上市普通股為例，保險公司季度末持倉的科創(chuàng)板股票按照先進先出原則，采用加權平均的方式計算其過去四年持倉時間(超過四年的按照四年計算)，持倉時間超過兩年的，適用風險因子0.36。

《通知》還下調了保險公司出口信用保險業(yè)務和中國出口信用保險公司海外投資保險業(yè)務的風險因子。具體來看，保險公司出口信用保險業(yè)務和中國出口信用保險公司海外投資保險業(yè)務的保費風險因子從0.467下調至0.42，準備金風險因子從0.605下調至0.545。

“這將引導保險公司加大對外貿企業(yè)支持力度、有效服務國家戰(zhàn)略。”金融監(jiān)管總局有關司局負責人表示。

《通知》強調，保險公司應完善內部控制，準確計量投資股票持倉時間，持續(xù)提高長期資金投資管理能力。此外，保險公司也應加強償付能力管理，準確計量各類風險資本要求，確保各項償付能力數據真實、準確、完整。

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《中國銀行保險報》記者朱艷霞

《中國銀行保險報》編輯李夢溪

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