證券代碼：688186 證券簡稱：廣大特材 公告編號(hào)：2023-034
轉(zhuǎn)債代碼：118023 轉(zhuǎn)債簡稱：廣大轉(zhuǎn)債
(資料圖)
張家港廣大特材股份有限公司
關(guān)于公司 2022 年年度報(bào)告的信息披露
監(jiān)管問詢函的回復(fù)公告
本公司董事會(huì)及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述
或者重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性依法承擔(dān)法律責(zé)任。
重要內(nèi)容提示：
公司報(bào)告期內(nèi)主要原材料廢鋼價(jià)格曾出現(xiàn)較大幅度下跌，但整體依然較高，
且鉬鎳等合金價(jià)格依然有所上漲，同時(shí)由于采購價(jià)格反應(yīng)到成本結(jié)轉(zhuǎn)存在一定的
滯后性，以及折舊費(fèi)用的增加等因素影響導(dǎo)致 2022 年度公司毛利率較 2021 年
略有下降。
新能源風(fēng)電行業(yè)內(nèi)短期需要面對(duì)補(bǔ)貼取消、平價(jià)上網(wǎng)的沖擊，尤其是海上風(fēng)
機(jī)招標(biāo)價(jià)格將逐步回落，未來可能出現(xiàn)銷售價(jià)格年降的情況。雖然風(fēng)電行業(yè)技術(shù)
持續(xù)進(jìn)步，但由于補(bǔ)貼前后投資收益有一定差距，將會(huì)導(dǎo)致風(fēng)電投資收益波動(dòng)而
影響相關(guān)投資的積極性，從而引起市場(chǎng)需求不足，導(dǎo)致行業(yè)需求波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，同
時(shí)若公司相關(guān)產(chǎn)品無法及時(shí)降低成本或未來不能滿足客戶需求，將導(dǎo)致公司毛利
率進(jìn)一步下降及經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
目前機(jī)械裝備行業(yè)成熟度高、競(jìng)爭(zhēng)激烈，隨著行業(yè)集中度的持續(xù)提升，龍頭
企業(yè)市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴(kuò)大，且競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)
勢(shì)；隨著信息化、智能化、等行業(yè)趨勢(shì)變化，整個(gè)行業(yè)面臨戰(zhàn)略調(diào)整、淘汰落后
產(chǎn)能等變革。因此，機(jī)械裝備制造行業(yè)未來可能會(huì)出現(xiàn)因競(jìng)爭(zhēng)加劇而導(dǎo)致需求波
動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。若公司相關(guān)產(chǎn)品不能持續(xù)滿足客戶需求，將導(dǎo)致公司毛利率進(jìn)一步下
降及經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
公司全資子公司宏茂鑄鋼一直專注于風(fēng)電鑄件產(chǎn)品的專業(yè)化生產(chǎn)，產(chǎn)品為大
型風(fēng)電發(fā)電機(jī)組使用的鑄件零部件。隨著風(fēng)電關(guān)鍵零部件大型化發(fā)展趨勢(shì)，公司
將繼續(xù)致力于新能源風(fēng)電大型裝備市場(chǎng)產(chǎn)品，繼續(xù)深入布局新能源海上風(fēng)電關(guān)鍵
零部件業(yè)務(wù)板塊，豐富產(chǎn)品矩陣。但短期內(nèi)風(fēng)電行業(yè)需要面對(duì)補(bǔ)貼取消、平價(jià)上
網(wǎng)等因素影響，如未來下游行業(yè)受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)或相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)調(diào)整影響
將導(dǎo)致行業(yè)景氣度持續(xù)下降，則會(huì)對(duì)宏茂鑄鋼的經(jīng)營業(yè)績和業(yè)務(wù)穩(wěn)定性產(chǎn)生不利
影響，將可能為公司帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
公司重要在建工程的下游市場(chǎng)主要為新能源風(fēng)電領(lǐng)域。在經(jīng)歷風(fēng)電搶裝潮后，
我國陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電相繼進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代，2022 年我國風(fēng)電裝機(jī)量出現(xiàn)
階段性下降，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，風(fēng)電機(jī)組的大型化成為發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)
企業(yè)帶來挑戰(zhàn)。雖然長遠(yuǎn)來看，在國內(nèi)鼓勵(lì)發(fā)展清潔能源及“碳中和”目標(biāo)指引
下，風(fēng)電行業(yè)發(fā)展仍具有較好前景，但短期內(nèi)公司下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，雖
然公司積極布局新能源風(fēng)電領(lǐng)域，加大相關(guān)在建工程的投入及技術(shù)研發(fā)，未來可
能會(huì)出現(xiàn)因競(jìng)爭(zhēng)加劇而導(dǎo)致公司份額波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)公司重要在建項(xiàng)目如果無
法按期達(dá)產(chǎn)，將導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
公司重要在建工程項(xiàng)目均屬于向風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈下游的延伸，其產(chǎn)品主要用于海
上風(fēng)電領(lǐng)域，短期內(nèi)海上風(fēng)電行業(yè)需要面對(duì)補(bǔ)貼取消及風(fēng)電平價(jià)上網(wǎng)等因素，海
上風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格將逐步回落，未來可能出現(xiàn)銷售價(jià)格年降的情況。整個(gè)行業(yè)面臨
成本倒逼產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和管理提升的情況，但若未來市場(chǎng)需求不及預(yù)期、
增長放緩，或公司市場(chǎng)拓展進(jìn)展不暢，可能導(dǎo)致新業(yè)務(wù)無法順利實(shí)施，則公司重
要在建工程項(xiàng)目新增產(chǎn)能可能存在無法消化的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生
一定影響。
敬請(qǐng)廣大投資者謹(jǐn)慎決策，注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
張家港廣大特材股份有限公司（以下簡稱“廣大特材”或“公司”）于 2023
年 6 月 14 日收到上海證券交易所科創(chuàng)板公司管理部向公司發(fā)送的《關(guān)于張家港
廣大特材股份有限公司 2022 年年度報(bào)告的信息披露監(jiān)管問詢函》
（上證科創(chuàng)公函
[2023]0195 號(hào)）
（以下簡稱“《問詢函》”），根據(jù)《問詢函》的要求，公司與國元證
券股份有限公司（以下簡稱“國元證券”或“保薦機(jī)構(gòu)”）、天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特
殊普通合伙）
（以下簡稱“年審會(huì)計(jì)師”）對(duì)《問詢函》所列問題進(jìn)行了認(rèn)真核查
并作出如下回復(fù)：
一、關(guān)于毛利率下滑
根據(jù)年報(bào)及前期再融資募集說明書相關(guān)公告，2022 年度，公司銷售毛利率
較 2021 年減少 2.83 個(gè)百分點(diǎn)，較 2020 年減少 5.96 個(gè)百分點(diǎn)。其中，新能源風(fēng)
電行業(yè)毛利率同比減少 4 個(gè)百分點(diǎn)，機(jī)械裝備行業(yè)毛利率同比減少 7.22 個(gè)百分
點(diǎn)。2022 年，公司主要原材料廢鋼價(jià)格曾出現(xiàn)較大幅度下跌。公司本年增收不增
利，銷售毛利率持續(xù)下滑，風(fēng)電行業(yè)體現(xiàn)較為明顯。請(qǐng)公司：（1）定量分析原
材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司毛利帶來的影響，分析報(bào)告期內(nèi)原材料行情下降但公司毛利
率下降的原因，相關(guān)原因是否具有持續(xù)性，以及公司的應(yīng)對(duì)措施；（2）結(jié)合新
能源風(fēng)電、機(jī)械裝備下游客戶的需求與產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)情況、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況等，說
明向上述行業(yè)銷售毛利率下降的原因，并充分提示相關(guān)行業(yè)需求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
回復(fù)：
一、公司說明
（一）定量分析原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司毛利帶來的影響，分析報(bào)告期內(nèi)原材
料行情下降但公司毛利率下降的原因，相關(guān)原因是否具有持續(xù)性，以及公司的應(yīng)
對(duì)措施
公司產(chǎn)品主要為特鋼材料、特鋼制品，成本中直接材料占比在 60%以上。
公司廢鋼等原料市場(chǎng)價(jià)格曾出現(xiàn)下降行情，但整體依然較高。直接材料中，公司
各期廢鋼采購額占材料采購總額的比例較高，是公司所有產(chǎn)品的重要原材料，因
此公司原材料廢鋼等價(jià)格的波動(dòng)對(duì)公司毛利影響較大。
公司 2021 年度、2022 年度的原材料采購情況具體如下：
單位：萬噸、元/噸、萬元
項(xiàng)目 占材料采購總額
采購量 均價(jià) 金額
比重
廢鋼 25.20 4,446.36 112,044.26 42.16%
合金 0.49 21,253.13 10,336.91 3.89%
生鐵 4.59 3,660.29 16,790.08 6.32%
合計(jì) 30.27 4,597.66 139,171.26 52.37%
項(xiàng)目 占材料采購總額
采購量 均價(jià) 金額
比重
廢鋼 19.54 4,396.69 85,891.85 46.15%
合金 0.57 27,216.48 15,499.35 8.33%
生鐵 3.53 3,727.39 13,147.82 7.06%
合計(jì) 23.64 4,845.14 114,539.02 61.54%
項(xiàng)目 占材料采購總額
采購量 均價(jià) 金額
比重
廢鋼 19.19 3,029.94 58,146.34 53.35%
合金 0.44 16,063.21 7,075.75 6.49%
生鐵 4.32 3,000.55 12,977.17 11.91%
合計(jì) 23.96 3,264.28 78,199.26 71.75%
求，采購含鎳鉬合金的廢鋼量有所增加所致；公司 2022 年度廢鋼采購總量較 2021
年度有所上升，主要系公司業(yè)務(wù)規(guī)模有所擴(kuò)大所致。
公司廢鋼采購價(jià)格及市場(chǎng)廢鋼價(jià)格
公司廢鋼采購平均價(jià)（元/噸） 全國廢鋼市場(chǎng)價(jià)（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，同花順等
要系公司采購的廢鋼原料中主要為含鉬鎳等合金元素的特種廢鋼，其約占總體廢
鋼采購量的 80%，公司一般按普通廢鋼價(jià)格加上鉬鎳含量系數(shù)乘以鉬鎳市場(chǎng)價(jià)
格進(jìn)行結(jié)算，價(jià)格較普通廢鋼而言較高。2022 年 4 月公司廢鋼采購均價(jià)基本與
廢鋼市場(chǎng)價(jià)格一致主要系當(dāng)月采購鉬鎳等合金元素的特種廢鋼較少所致。
市場(chǎng)鉬鎳價(jià)格
市場(chǎng)鎳價(jià)格（元/噸） 市場(chǎng)鉬價(jià)格（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：同花順等
單位：萬元
項(xiàng)目
金額 主營業(yè)務(wù)毛利率
主營業(yè)務(wù)毛利/毛利率 53,099.77 16.21%
廢鋼價(jià)格上升影響毛利/毛利率（與
剔除影響因素后主營業(yè)務(wù)毛利/毛利
率（與2021年采購價(jià)比較）
廢鋼價(jià)格上升影響毛利/毛利率（與
剔除影響因素后主營業(yè)務(wù)毛利/毛利
率（與2020年采購價(jià)比較）
項(xiàng)目
金額 主營業(yè)務(wù)毛利率
主營業(yè)務(wù)毛利/毛利率（與2020年采
購價(jià)比較）
廢鋼價(jià)格上升影響毛利/毛利率（與
剔除影響因素后主營業(yè)務(wù)毛利/毛利
率
注：廢鋼價(jià)格上升影響=當(dāng)期廢鋼采購量×（當(dāng)期廢鋼采購均價(jià)-上期廢鋼采購均價(jià)）
從上表可見，與 2020 年相比原材料廢鋼的價(jià)格因素導(dǎo)致公司 2021 年度主營
毛利下降 26,706.30 萬元，主營業(yè)務(wù)毛利率下滑 9.88%；與 2020 年相比原材料廢
鋼的價(jià)格因素導(dǎo)致公司 2022 年度主營毛利下降 35,692.48 萬元，主營業(yè)務(wù)毛利率
下滑 10.89%。如剔除該因素影響，公司 2021 年度、2022 年度主營業(yè)務(wù)毛利率為
年度主營毛利下降 1,251.64 萬元，影響較小。
綜上，2022 年上半年，公司主要原材料廢鋼的價(jià)格仍處于相對(duì)高位，雖然
有鉬鎳等合金的特種廢鋼，其價(jià)格相較于普通廢鋼而言價(jià)格較高，同時(shí)短期內(nèi)公
司需要交付的產(chǎn)品已完成所需原材料的采購并開始生產(chǎn)，因此原材料價(jià)格的回落
要體現(xiàn)在公司的經(jīng)營業(yè)績上還需要一定的周期。
示：
影響毛 影響毛
項(xiàng)目
金額 變動(dòng)幅度 利率百 金額 變動(dòng)幅度 利率百 金額
分點(diǎn) 分點(diǎn)
單位售價(jià)（元/噸） 13,449.79 11.69% 8.53% 12,042.08 29.79% 17.86% 9,278.29
單位成本（元/噸） 11,270.15 14.95% -10.90% 9,804.69 35.79% -21.46% 7,220.62
主營業(yè)務(wù)毛利率 16.21% / -2.37% 18.58% / -3.60% 22.18%
注：影響毛利率百分點(diǎn)為對(duì)公司毛利率的影響，其中，單位售價(jià)影響毛利率百分點(diǎn)=（1-
上年度單位成本/本年度單位售價(jià)）-（1-上年度單位成本/上年度單位售價(jià)）
，單位成本影響毛
利率百分點(diǎn)=（1-本年度單位成本/本年度單位售價(jià)）（
- 1-上年度單位成本/本年度單位售價(jià)）。
其中，單位售價(jià)上漲增加毛利率 8.52 個(gè)百分點(diǎn)，但受公司原材料成本整體上漲
及折舊費(fèi)用增加等因素影響，單位成本上升，降低毛利率 10.90 個(gè)百分點(diǎn)，單位
成本增長幅度高于單位售價(jià)增長幅度，導(dǎo)致毛利率下降。
綜上，雖然報(bào)告期內(nèi)主要原材料廢鋼價(jià)格曾出現(xiàn)較大幅度下跌，但整體依然
較高，且鉬鎳等合金價(jià)格依然有所上漲，同時(shí)由于采購價(jià)格反應(yīng)到成本結(jié)轉(zhuǎn)存在
一定的滯后性，以及折舊費(fèi)用的增加等因素影響導(dǎo)致 2022 年度公司毛利率較
（1）相關(guān)原因是否具有持續(xù)性
高位，雖然 2022 年公司主要原材料廢鋼價(jià)格曾出現(xiàn)較大幅度下跌，但總體仍處
于高位，且鉬鎳等合金的價(jià)格依然有所上漲，同時(shí)由于公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)覆蓋材料熔
煉、成型、熱處理和精加工的全部工藝，產(chǎn)品種類較多、生產(chǎn)周期較長，公司生
產(chǎn)環(huán)節(jié)覆蓋材料熔煉、成型、熱處理和精加工的全部工藝，產(chǎn)品種類較多、生產(chǎn)
周期較長，因此原材料價(jià)格的回落要體現(xiàn)在公司的經(jīng)營業(yè)績上尚需一定周期。同
時(shí)公司部分在建工程陸續(xù)轉(zhuǎn)固并開始生產(chǎn)，導(dǎo)致設(shè)備折舊及人員工資等亦有所增
加，導(dǎo)致 2022 年單位成本較上年增長，進(jìn)而導(dǎo)致毛利率降低。
目前除鉬鎳價(jià)格略有上漲外，廢鋼、生鐵保持了一定的下降趨勢(shì)，預(yù)計(jì)原材
料上漲導(dǎo)致的毛利率下滑因素將得到一定程度緩解；未來隨著公司相關(guān)產(chǎn)線產(chǎn)能
逐步釋放并產(chǎn)生收入，公司折舊費(fèi)用及人員工資的影響也將逐步降低，單位成本
上升的因素將逐步緩解。
（2）公司目前應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的措施
目前公司正積極完善供應(yīng)商管理，策略性儲(chǔ)備原材料、優(yōu)化產(chǎn)品工藝、并適
時(shí)與客戶協(xié)商價(jià)格調(diào)整來應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，具體情況如下：
①公司日常生產(chǎn)所采購的原材料主要為廢鋼、生鐵、合金等原材料，針對(duì)相
關(guān)原材料的供應(yīng)量和價(jià)格變化趨勢(shì)等特征，公司定期修訂合格供應(yīng)商名錄，同時(shí)，
制定了供應(yīng)商管理及采購管理相關(guān)制度并嚴(yán)格執(zhí)行，適時(shí)引入新供應(yīng)商，借助公
司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)張，逐步提高公司的議價(jià)能力，降低采購成本。針對(duì)主要原材料
的采購，拓寬采購渠道，對(duì)多家供應(yīng)商進(jìn)行比價(jià)，在保證原材料質(zhì)量和交付時(shí)效
的前提下，選擇具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)的供應(yīng)商，以降低原材料的采購成本。同時(shí)，公司
密切跟蹤主要原材料的價(jià)格走勢(shì)，根據(jù)市場(chǎng)行情進(jìn)行預(yù)判，依據(jù)價(jià)格變化及時(shí)調(diào)
整原材料儲(chǔ)備。
②公司生產(chǎn)工藝中，部分產(chǎn)品需經(jīng)過熔煉、鍛造、切削等流程，在形成公司
所需的產(chǎn)品外，還會(huì)產(chǎn)生一定的邊角廢料。公司通過持續(xù)優(yōu)化生產(chǎn)工藝流程，一
方面提高產(chǎn)品精度，另一方面提高原材料利用效率，降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本，從而降
低主要原材料價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績的影響。
③公司按照合理的毛利率向客戶提出報(bào)價(jià)，產(chǎn)品的原材料成本與銷售價(jià)格之
間存在一定的聯(lián)動(dòng)和價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制。
（二）結(jié)合新能源風(fēng)電、機(jī)械裝備下游客戶的需求與產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)情況、行
業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況等，說明向上述行業(yè)銷售毛利率下降的原因，并充分提示相關(guān)行業(yè)需
求波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
情況等，說明向上述行業(yè)銷售毛利率下降的原因。
（1）新能源風(fēng)電行業(yè)的下游客戶的需求與產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)情況、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情
況，說明向上述行業(yè)銷售毛利率下降的原因。
①行業(yè)客戶的需求及競(jìng)爭(zhēng)情況
計(jì)數(shù)據(jù)，2022 年在諸多不可控因素的影響下，全國風(fēng)電新增并網(wǎng)容量為 37.63GW，
同比下降 21%。2022 年我海上國風(fēng)電新增裝機(jī)量較 2021 年出現(xiàn)階段性下降，行
業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
資料來源：中國國家能源局
目前，我國海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力快速提升，但行業(yè)短期內(nèi)需要面對(duì)補(bǔ)
貼取消及風(fēng)電平價(jià)上網(wǎng)等因素，海上風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格將逐步回落，未來可能出現(xiàn)銷
售價(jià)格年降的情況。整個(gè)行業(yè)面臨成本倒逼產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和管理提升的情
況，行業(yè)將出現(xiàn)向技術(shù)先進(jìn)、管理規(guī)范、成本具有競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)聚攏的趨勢(shì)。
②產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)情況及毛利率分析
公司 2021 年度、2022 年度的產(chǎn)品價(jià)格情況具體如下：
類別 2022年度 2021年度 變動(dòng)情況
銷量（萬噸） 14.28 13.31 0.97
新能源風(fēng)電類收入（萬元） 155,836.77 143,851.35 11,985.42
銷售單價(jià) 10,909.55 10,805.20 104.34
毛利率 17.21% 21.21% -3.99%
所上升、公司折舊費(fèi)用及人員工資等的進(jìn)一步增加，導(dǎo)致公司毛利率較 2021 年
下降 3.99%。
（2）機(jī)械裝備行業(yè)的下游客戶的需求與產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)情況、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況
①行業(yè)的客戶的需求及競(jìng)爭(zhēng)情況
目前機(jī)械裝備行業(yè)成熟度高、競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：一是行業(yè)集中
度持續(xù)提升，龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴(kuò)大，且競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，呈
現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)勢(shì)；二是龍頭企業(yè)積極延伸產(chǎn)品種類，產(chǎn)品多元化，以適應(yīng)下
游客戶對(duì)全系列產(chǎn)品的需求；三是信息化、智能化、數(shù)字化、輕量化及電動(dòng)化等
引領(lǐng)行業(yè)趨勢(shì)，成為行業(yè)未來發(fā)展方向；四是行業(yè)企業(yè)國際化步伐穩(wěn)步推進(jìn)，國
際化發(fā)展模式不斷創(chuàng)新，全球產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)一步完善。因此，機(jī)械裝備行業(yè)面臨機(jī)
遇和挑戰(zhàn)并存的局面，隨著新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革深入發(fā)展，全球產(chǎn)業(yè)鏈、
供應(yīng)鏈進(jìn)入重構(gòu)期，未來需求可能出現(xiàn)較大波動(dòng)，競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇。
②產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)情況及毛利率分析
公司 2021 年度、2022 年度的產(chǎn)品價(jià)格情況具體如下：
類別 2022年度 2021年度 變動(dòng)情況
銷量（萬噸） 4.08 3.37 0.72
機(jī)械裝備類收入（萬元） 58,761.02 30,719.79 28,041.23
銷售單價(jià) 14,390.26 9,127.85 5,262.41
毛利率 13.21% 20.43% -7.22%
廣大東汽機(jī)械裝備類銷售收入
（萬元）
廣大東汽機(jī)械裝備類占總體機(jī)
械裝備類收入比
主要系受廣大東汽銷售增加及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)影響，2022 年度廣大東汽技改完成，其
機(jī)械裝備類產(chǎn)品銷售收入較 2021 年增加 23,702.33 萬元，其占機(jī)械裝備類收入比
由 2021 年的 12.94%上升至 2022 年的 47.10%，同時(shí)由于 2022 年廣大東汽正處
于過渡期后的市場(chǎng)拓展階段，其機(jī)械裝備類收入毛利率為 13.69%，相對(duì)較低。
（1）新能源風(fēng)電行業(yè)
新能源風(fēng)電行業(yè)內(nèi)短期需要面對(duì)補(bǔ)貼取消、平價(jià)上網(wǎng)的沖擊，尤其是海上風(fēng)
機(jī)招標(biāo)價(jià)格將逐步回落，未來可能出現(xiàn)銷售價(jià)格年降的情況。雖然風(fēng)電行業(yè)技術(shù)
持續(xù)進(jìn)步，但由于補(bǔ)貼前后投資收益有一定差距，將會(huì)導(dǎo)致風(fēng)電投資收益波動(dòng)而
影響相關(guān)投資的積極性，從而引起市場(chǎng)需求不足，導(dǎo)致行業(yè)需求波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，同
時(shí)若公司相關(guān)產(chǎn)品無法及時(shí)降低成本或未來不能滿足客戶需求，將導(dǎo)致公司毛利
率進(jìn)一步下降及經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
（2）機(jī)械裝備行業(yè)
目前機(jī)械裝備行業(yè)成熟度高、競(jìng)爭(zhēng)激烈，隨著行業(yè)集中度的持續(xù)提升，龍頭
企業(yè)市場(chǎng)份額進(jìn)一步擴(kuò)大，且競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)
勢(shì)；隨著信息化、智能化等行業(yè)趨勢(shì)變化，整個(gè)行業(yè)面臨戰(zhàn)略調(diào)整、淘汰落后產(chǎn)
能等變革。因此，機(jī)械裝備制造行業(yè)未來可能會(huì)出現(xiàn)因競(jìng)爭(zhēng)加劇而導(dǎo)致需求波動(dòng)
的風(fēng)險(xiǎn)。若公司相關(guān)產(chǎn)品不能持續(xù)滿足客戶需求，將導(dǎo)致公司毛利率進(jìn)一步下降
及經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
二、保薦機(jī)構(gòu)核查意見
（一）核查程序
保薦機(jī)構(gòu)履行了以下核查程序：
（二）核查意見
經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：
公司廢鋼等原料市場(chǎng)價(jià)格整體依然較高。2022 年上半年，公司主要原材料廢鋼
的價(jià)格仍處于相對(duì)高位，雖然 2022 年下半年公司原材料廢鋼價(jià)格有所回落，但
是公司采購的廢鋼大部分為含有鎳等合金的特種廢鋼，其價(jià)格相較于普通廢鋼而
言較高，同時(shí)短期內(nèi)公司需要交付的產(chǎn)品已完成所需原材料的采購并開始生產(chǎn)，
因此原材料價(jià)格的回落要體現(xiàn)在公司的經(jīng)營業(yè)績上還需要一定的周期。
格依然有所上漲，同時(shí)由于采購價(jià)格反應(yīng)到成本結(jié)轉(zhuǎn)存在一定的滯后性，以及折
舊費(fèi)用的增加等因素影響導(dǎo)致 2022 年度公司毛利率較 2021 年略有下降。
并適時(shí)與客戶協(xié)商價(jià)格調(diào)整來應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
電類的產(chǎn)品銷售收入較 2021 年銷售收入整體上升，但受產(chǎn)品原材料成本整體有
所上升、公司折舊費(fèi)用及人員工資等的進(jìn)一步增加，導(dǎo)致公司毛利率較 2021 年
下降；目前機(jī)械裝備行業(yè)成熟度高、競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，2022 年公司機(jī)械裝備行業(yè)類
的產(chǎn)品銷售收入較 2021 年銷售收入整體上升，但毛利率下降，主要系廣大東汽
收入占比上升，其毛利率相對(duì)較低所致。
二、關(guān)于供應(yīng)商
根據(jù)年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)新增 3 名前五大供應(yīng)商，合計(jì)采購金額 3.55 億元，占
比 13.36%。報(bào)告期內(nèi)公司供應(yīng)商變動(dòng)較大，且新進(jìn)前五大供應(yīng)商均非公司本地
供應(yīng)商。請(qǐng)公司：結(jié)合采購內(nèi)容及價(jià)格、與新進(jìn)前五大供應(yīng)商合作歷史，說明報(bào)
告期內(nèi)前五大供應(yīng)商發(fā)生變化的原因及合理性，新進(jìn)供應(yīng)商是否具有相關(guān)經(jīng)營資
質(zhì)，是否為最終供應(yīng)商，分析公司大量向非本地供應(yīng)商采購的原因及其合理性。
回復(fù)：
一、公司說明
（一）結(jié)合采購內(nèi)容及價(jià)格、與新進(jìn)前五大供應(yīng)商合作歷史，說明報(bào)告期內(nèi)
前五大供應(yīng)商發(fā)生變化的原因及合理性
報(bào)告期內(nèi)新進(jìn)前五大供應(yīng)商基本情況具體如下：
采購金額（萬 采購均價(jià)（元/
新進(jìn)前五大供應(yīng)商 主要采購材料
元） 噸）
廢鋼（含鎳、
四川康林金屬制品有限公司 15,807.38 7,918.66
鉻等合金）
臨沂玫德庚辰金屬材料有限公
司
濟(jì)南圣泉集團(tuán)股份有限公司 6,541.14 16,733.22 樹脂等
四川康林金屬制品有限公司主要為廣大東汽供應(yīng)廢鋼等原材料。由于廣大東
汽的產(chǎn)品主要為水輪機(jī)、汽輪機(jī)等鉬鎳合金含量高的鑄鋼件，其鉬鎳合金含量較
廣大特材本部產(chǎn)品而言一般高出 50%左右，故廣大東汽采購廢鋼的鉬鎳合金含
量較高，采購均價(jià)也較高。
新進(jìn)供應(yīng)商的相關(guān)合作歷史情況：
新進(jìn)供應(yīng)商 相關(guān)合作歷史
為公司子公司廣大東汽的熔煉原材料廢鋼的主要供應(yīng)
四川康林金屬制品有限公司 商。雙方自 2021 年 12 月起開始合作，2021 年采購額
為 1,595.51 萬元。
為公司子公司如皋市宏茂鑄鋼有限公司的熔煉原材料
臨沂玫德庚辰金屬材料有限公
生鐵的主要供應(yīng)商。雙方自 2020 年 6 月起合作，2020
司
年采購額 285.62 萬元，2021 年采購額 3,615.59 萬元。
為公司子公司如皋市宏茂鑄鋼有限公司的鑄造原材料
樹脂、固化劑、泡沫陶瓷過濾器等的供應(yīng)商。雙方自
濟(jì)南圣泉集團(tuán)股份有限公司
報(bào)告期內(nèi)，公司新進(jìn)前五大供應(yīng)商向公司銷售的產(chǎn)品為公司生產(chǎn)經(jīng)營所必須
的原輔材料，價(jià)格合理，且已經(jīng)具備前期合作基礎(chǔ)，2022 年公司考慮其供應(yīng)產(chǎn)品
的質(zhì)量、價(jià)格和交貨期等綜合因素，加大了采購量，相關(guān)變動(dòng)具有合理性。
（二）新進(jìn)供應(yīng)商是否具有相關(guān)經(jīng)營資質(zhì)，是否為最終供應(yīng)商，分析公司大
量向非本地供應(yīng)商采購的原因及其合理性
的最終供應(yīng)商。具體情況如下：
公司名稱 四川康林金屬制品有限公司
法定代表人 孫懷林
成立日期 2019 年 12 月 12 日
注冊(cè)地址 四川省德陽市區(qū)賀蘭山路北段 5 號(hào)
主要生產(chǎn)經(jīng)營地址 四川省德陽市區(qū)賀蘭山路北段 5 號(hào)
統(tǒng)一社會(huì)信用代碼 91510600MA66AWQD73
注冊(cè)資本 7,000 萬元
金屬廢料和碎屑加工處理（須通過環(huán)評(píng)后方可開展經(jīng)營活動(dòng)）
；再
主營業(yè)務(wù)
生物資回收與批發(fā)；廢舊金屬回收與批發(fā)服務(wù)；銷售金屬制品；
四川康林金屬制品有限公司系子公司廣大東汽的供應(yīng)商，2022 年為廣大東
汽供應(yīng)廢鋼、生鐵等，根據(jù)公司與東方汽輪機(jī)關(guān)于廣大東汽“過渡期”協(xié)議的約
定，原輔材料及能耗方面，過渡期內(nèi)廣大東汽所需的原輔材料、水電氣能耗等供
應(yīng)由東方汽輪機(jī)按直接購入價(jià)轉(zhuǎn)供，過渡期后廣大東汽自行采購原輔材料。經(jīng)公
司供應(yīng)商評(píng)審，廣大東汽選擇了具備相應(yīng)資質(zhì)的四川康林金屬制品有限公司作為
公司原材料廢鋼、生鐵的主要供應(yīng)商。四川康林金屬制品有限公司目前為德陽當(dāng)
地規(guī)模較大的廢鋼原材料主要供貨商之一，其產(chǎn)品主要銷售給撫順特鋼、青山鋼
鐵、江油長鋼（攀鋼集團(tuán)江油長城特殊鋼有限公司）等大型鋼廠，廣大東汽目前
不是其唯一客戶，其主要營業(yè)地點(diǎn)位于四川德陽，與廣大東汽距離較近，具有一
定的區(qū)位優(yōu)勢(shì)；同時(shí)其規(guī)模較大，產(chǎn)品供貨穩(wěn)定，具有一定的產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢(shì)。
公司名稱 臨沂玫德庚辰金屬材料有限公司
法定代表人 于瑞水
成立日期 2017 年 8 月 12 日
注冊(cè)地址 山東省臨沂市臨港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)團(tuán)林鎮(zhèn)蘆山東路與錦繡三路交匯處
主要生產(chǎn)經(jīng)營地址 山東省臨沂市臨港經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)團(tuán)林鎮(zhèn)蘆山東路與錦繡三路交匯處
統(tǒng)一社會(huì)信用代碼 91371300MA3FBCWF5N
注冊(cè)資本 80,000 萬元
生鐵、球團(tuán)產(chǎn)品、燒結(jié)產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售,礦碴微粉、爐料、水渣及
主營業(yè)務(wù)
其副產(chǎn)品、建材、鋼材、金屬制品、五金產(chǎn)品、機(jī)電設(shè)備銷售；
臨沂玫德庚辰金屬材料有限公司前身是濟(jì)南庚辰金屬材料有限公司，始建于
會(huì)理事長單位，擁有國內(nèi)領(lǐng)先的高端鑄鐵生產(chǎn)線，設(shè)計(jì)產(chǎn)能 100 萬噸，主要產(chǎn)品
為風(fēng)電專用鐵、高純鐵等，產(chǎn)品質(zhì)量可靠，其生產(chǎn)的系列風(fēng)電鑄件專用生鐵特別
適用于低溫、超低溫、高強(qiáng)度、高韌性的工況，可以廣泛運(yùn)用于風(fēng)電裝備領(lǐng)域。
因此在如皋當(dāng)?shù)貨]有大型風(fēng)電用生鐵的生產(chǎn)廠商的情況下，經(jīng)公司評(píng)審，選擇了
臨沂玫德庚辰金屬材料有限公司作為公司的生鐵的主要供應(yīng)商。
公司名稱 濟(jì)南圣泉集團(tuán)股份有限公司（605589.SH）
法定代表人 唐一林
成立日期 1994 年 1 月 24 日
注冊(cè)地址 山東省濟(jì)南市章丘區(qū)刁鎮(zhèn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)
主要生產(chǎn)經(jīng)營地址 山東省濟(jì)南市章丘區(qū)刁鎮(zhèn)工業(yè)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)
統(tǒng)一社會(huì)信用代碼 913700001634592463
注冊(cè)資本 77,477.68 萬元
公司是以合成樹脂及復(fù)合材料、生物質(zhì)化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷
主營業(yè)務(wù)
售為主營業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)
濟(jì)南圣泉集團(tuán)股份有限公司始建于 1979 年，是滬市主板上市企業(yè)（股票代
碼：605589），是工信部認(rèn)定的國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)，擁有國家認(rèn)定的企業(yè)技
術(shù)中心，產(chǎn)業(yè)覆蓋生物質(zhì)精煉、高性能樹脂及復(fù)合材料、鑄造材料、健康醫(yī)藥、
新能源等領(lǐng)域。為保證原材料的品質(zhì)，經(jīng)公司評(píng)審，選擇濟(jì)南圣泉集團(tuán)股份有限
公司作為公司鑄造環(huán)節(jié)用樹脂、固化劑、泡沫陶瓷過濾器等的原材料供應(yīng)商，雙
方合作較為穩(wěn)定。
綜上，上述新進(jìn)前五大供應(yīng)商具有相關(guān)經(jīng)營資質(zhì)，為公司的最終供應(yīng)商，公
司大量向非本地供應(yīng)商（四川康林金屬制品有限公司與廣大東汽在同一區(qū)域，不
屬于非本地供應(yīng)商）采購主要系為拓寬采購渠道，對(duì)多家供應(yīng)商進(jìn)行比價(jià)，在保
證原材料質(zhì)量和交付時(shí)效的前提下，選擇具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)的供應(yīng)商，以降低原材料
的采購成本具有合理性。
二、保薦機(jī)構(gòu)核查意見
（一）核查程序
保薦機(jī)構(gòu)履行了以下核查程序：
關(guān)人員，查閱報(bào)告期之前公司與相關(guān)供應(yīng)商的交易記錄；
方合作情況；
（二）核查意見
經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：
公司 2022 年新進(jìn)前五大供應(yīng)商具有相關(guān)經(jīng)營資質(zhì)，為公司的最終供應(yīng)商，
與公司前期均有合作，公司大量向非本地供應(yīng)商（四川康林金屬制品有限公司與
廣大東汽在同一區(qū)域，不屬于非本地供應(yīng)商）采購主要系為拓寬采購渠道，對(duì)多
家供應(yīng)商進(jìn)行比價(jià)，在保證原材料質(zhì)量和交付時(shí)效的前提下，選擇具備價(jià)格優(yōu)勢(shì)
的供應(yīng)商，以降低原材料的采購成本，相關(guān)事項(xiàng)具有合理性。
三、關(guān)于廣大東汽
根據(jù)年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)公司控股子公司德陽廣大東汽新材料有限公司（以下簡
稱“廣大東汽”）本期實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 100,250.9 萬元，凈利潤 2,044.51 萬元，廣
大東汽收入占公司營業(yè)收入的 29.77%，歸母凈利潤占公司整體歸母凈利潤的
渡期，主要向東方電氣集團(tuán)東方汽輪機(jī)有限公司（以下簡稱東方汽輪機(jī)）銷售氣
缸類鑄鋼件等產(chǎn)品，同時(shí)，生產(chǎn)所需的原輔材料、水電氣能耗等主要從東方汽輪
機(jī)處采購，相關(guān)過渡期為廣大東汽設(shè)立后 6 個(gè)月。請(qǐng)公司：結(jié)合廣大東汽 2022
年度前五大客戶、前五大供應(yīng)商、對(duì)應(yīng)客戶毛利率、應(yīng)收款項(xiàng)結(jié)構(gòu)、預(yù)付款項(xiàng)等，
說明廣大東汽在過渡期后，是否有獨(dú)立于東方汽輪機(jī)自行開展銷售與采購的能力，
在對(duì)東方汽輪機(jī)放寬信用政策的情形。
回復(fù)：
一、公司說明
（一）結(jié)合廣大東汽 2022 年度前五大客戶、前五大供應(yīng)商、對(duì)應(yīng)客戶毛利
率、應(yīng)收款項(xiàng)結(jié)構(gòu)、預(yù)付款項(xiàng)等，說明廣大東汽在過渡期后，是否有獨(dú)立于東方
汽輪機(jī)自行開展銷售與采購的能力，2022 年與東方電氣集團(tuán)、東方汽輪機(jī)交易
（如有）的定價(jià)依據(jù)和公允性，是否存在對(duì)東方汽輪機(jī)放寬信用政策的情形。
金額（萬
序號(hào) 客戶 銷售內(nèi)容 對(duì)應(yīng)毛利率 占比
元）
合計(jì) 90,690.16 —— —— 90.46%
后，承繼了原東方汽輪機(jī)鑄鍛事業(yè)部相關(guān)業(yè)務(wù)，雙方有著深度合作的重要基礎(chǔ)，
隨著廣大東汽技術(shù)改造的全面推進(jìn)，產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)能力顯著提升且得到東方電
氣相關(guān)企業(yè)的進(jìn)一步認(rèn)可，2022 年廣大東汽向東方電氣集團(tuán)銷售總額較 2021 年
的 47,185.57 萬元進(jìn)一步上升。
機(jī)電控股集團(tuán)、沈鼓集團(tuán)、中國航發(fā)等大型國有集團(tuán)開始小批量供貨。雙方在產(chǎn)
品材質(zhì)、工藝要求、精加工等多道工序中不斷磨合，未來將進(jìn)一步深度合作。
序 金額（萬
供應(yīng)商 占比 采購內(nèi)容
號(hào) 元）
東方電氣集團(tuán)東方汽輪機(jī)有限公
司
攀鋼集團(tuán)江油長城特殊鋼有限公
司
四川六合特種金屬材料股份有限
公司
國網(wǎng)四川省電力公司德陽供電公
司
合計(jì) 38,525.99 43.73% ——
產(chǎn)所需的原輔材料、水電氣能耗等主要從東方汽輪機(jī)處采購；2022 年度，廣大東
汽向東方汽輪機(jī)采購金額大幅下降，采購占比降低至 11.00%。
（1）公司 2022 年應(yīng)收款項(xiàng)結(jié)構(gòu)情況如下表所示：
序 金額（萬
應(yīng)收賬款 占比 賬齡 銷售內(nèi)容
號(hào) 元）
鑄鐵件、鑄鋼
件
成都成發(fā)科能動(dòng)力工程有限
公司
常州市三維技術(shù)成套設(shè)備有
限公司
序 金額（萬
應(yīng)收賬款 占比 賬齡 銷售內(nèi)容
號(hào) 元）
合計(jì) 12,336.18 77.99% ——
應(yīng)收東方電氣集團(tuán)相關(guān)貨款，系當(dāng)年度向東方電氣集團(tuán)銷售增加所致。除此以外，
為向其他客戶銷售貨款。
（2）公司 2022 年預(yù)付款項(xiàng)情況如下表所示：
金額（萬
序號(hào) 預(yù)付客戶名稱 占比 款項(xiàng)性質(zhì)
元）
東方電氣集團(tuán)東方汽輪機(jī)有限公
司
國網(wǎng)四川省電力公司德陽供電公
司
四川省天然氣德陽燃?xì)庥邢挢?zé)任
公司
合計(jì) 2,180.32 96.66% ——
機(jī)的預(yù)付燃料款主要由于廣大東汽成立時(shí)間尚短，水、電、氣等能耗管道鋪設(shè)及
審批需要時(shí)間，為保障廣大東汽生產(chǎn)經(jīng)營，先由東方汽輪機(jī)按直購價(jià)轉(zhuǎn)供。目前
相關(guān)水、電、氣的分戶建設(shè)已經(jīng)完成，當(dāng)年度也逐步從當(dāng)?shù)毓╇姽尽⑷細(xì)夤尽?/p>
供水公司等進(jìn)行相關(guān)燃料動(dòng)力的采購。
能力
廣大東汽成立后，主要承繼了東方汽輪機(jī)原鑄鍛事業(yè)部的相關(guān)資產(chǎn)和部分人
員，在履行了相關(guān)程序后，公司積極與東方汽輪機(jī)進(jìn)行溝通，通過雙方股東的資
源整合，組建新的獨(dú)立完整的研發(fā)、生產(chǎn)、采購、銷售體系，過渡期內(nèi)，通過對(duì)
原有工廠的技改、相關(guān)人員的培訓(xùn)，不斷完善了涵蓋熔煉、成型、熱處理、精加
工等“一體化”的完整產(chǎn)業(yè)鏈工藝；過渡期后，廣大東汽已逐步具備獨(dú)立市場(chǎng)化
經(jīng)營的能力。廣大東汽成立后的 5 年內(nèi)，東方汽輪機(jī)將按照市場(chǎng)化同等條件優(yōu)先
的原則選用廣大東汽的產(chǎn)品，給予廣大東汽業(yè)務(wù)支持。
沈鼓集團(tuán)、中國航發(fā)等 40 余家客戶，銷售額 13,160.18 萬元。同時(shí)廣大東汽也積
極開發(fā)新的原材料供應(yīng)商，2022 年廣大東汽除東方電氣集團(tuán)外，根據(jù)自身生產(chǎn)
需求，已向 160 余家供應(yīng)商進(jìn)行采購，采購金額達(dá)到 54,080.62 萬元。
綜上，過渡期后廣大東汽已初步具備獨(dú)立于東方汽輪機(jī)自行開展銷售與采購
的能力，同時(shí)在廣大東汽成立的 5 年內(nèi)，為支持廣大東汽的發(fā)展，東方汽輪機(jī)將
按照市場(chǎng)化同等條件優(yōu)先的原則給予其業(yè)務(wù)支持；5 年后廣大東汽若在產(chǎn)品質(zhì)量、
創(chuàng)新性等方面不能滿足東方汽輪機(jī)的產(chǎn)品需求，或未完全具備自行開展銷售與采
購的能力，可能存在廣大東汽業(yè)務(wù)規(guī)模下降進(jìn)而導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
是否存在對(duì)東方汽輪機(jī)放寬信用政策的情形。
廣大東汽新設(shè)后，為保證雙方的業(yè)務(wù)發(fā)展，東方汽輪機(jī)按照市場(chǎng)化同等條件
優(yōu)先原則，選用廣大東汽的產(chǎn)品；根據(jù)合作協(xié)議，原輔材料及能耗方面，過渡期
內(nèi)廣大東汽所需的原輔材料、水電氣能耗等供應(yīng)由東方汽輪機(jī)按直接購入價(jià)轉(zhuǎn)供，
過渡期后廣大東汽自行采購原輔材料，能源方面逐步分戶獨(dú)立，2022 年度廣大
東汽與東方電氣集團(tuán)、東方汽輪機(jī)交易定價(jià)具體情況如下：
（1）銷售的定價(jià)依據(jù)
原則上，交易價(jià)格采用東方汽輪機(jī)此類產(chǎn)品近期招標(biāo)采購中標(biāo)價(jià)，若此類產(chǎn)
品無招標(biāo)采購中標(biāo)價(jià)，則通過雙方談判確定。東方汽輪機(jī)所需的創(chuàng)新性產(chǎn)品（以
材質(zhì)和重量界定），通過招標(biāo)進(jìn)行采購，廣大東汽應(yīng)積極參與投標(biāo)，東方汽輪機(jī)
在價(jià)格、交貨期、質(zhì)量、服務(wù)等同等條件下優(yōu)先選用廣大東汽的產(chǎn)品。
（2）采購的定價(jià)依據(jù)
①原輔材料：部分配套生產(chǎn)用原輔材料根據(jù)市場(chǎng)價(jià)或通過雙方談判確定的公
允價(jià)格向東方汽輪機(jī)進(jìn)行采購。
②能源采購：由于廣大東汽成立時(shí)間尚短，水、電、氣等能耗管道鋪設(shè)及審
批需要時(shí)間，為保障廣大東汽生產(chǎn)經(jīng)營，先由東方汽輪機(jī)按直購價(jià)轉(zhuǎn)供。報(bào)告期
內(nèi)，相關(guān)燃料已逐步完成分戶。
③檢測(cè)服務(wù)：廣大東汽已成立理化實(shí)驗(yàn)室，但由于部分定制化產(chǎn)品理化檢測(cè)
精度要求較高，因此考慮就近檢測(cè)并參考同行業(yè)市場(chǎng)檢測(cè)價(jià)格，選擇在東方汽輪
機(jī)進(jìn)行相關(guān)檢測(cè)，后續(xù)上述檢測(cè)服務(wù)將逐步獨(dú)立。
序號(hào) 單位名稱 2022 年信用期 2021 年信用期
廣大東汽對(duì)東方汽輪機(jī)的信用政策在 2021 年、2022 年未發(fā)生改變，較為一
致，因此不存在對(duì)東方汽輪機(jī)放寬信用政策的情形。
綜上，公司向東方汽輪機(jī)銷售定價(jià)主要依據(jù)為東方汽輪機(jī)同類產(chǎn)品的招標(biāo)價(jià)；
采購價(jià)格根據(jù)市場(chǎng)價(jià)或通過雙方談判確定，定價(jià)公允；同時(shí)廣大東汽對(duì)東方汽輪
機(jī)信用政策在 2021 年、2022 年未發(fā)生改變，不存在對(duì)東方汽輪機(jī)放寬信用政策
的情形。
二、保薦機(jī)構(gòu)核查意見
（一）核查程序
保薦機(jī)構(gòu)履行了以下核查程序：
解其前五大銷售、采購情況及應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)構(gòu)成情況；
司”經(jīng)營過渡期的相關(guān)約定》等協(xié)議，檢查是否后續(xù)執(zhí)行安排；
銷售采購情況；
（二）核查意見
經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：
對(duì)原有工廠的技改、相關(guān)人員的培訓(xùn)，完善了涵蓋熔煉、成型、熱處理、精加工
等“一體化”的完整產(chǎn)業(yè)鏈工藝；根據(jù)其 2022 年度前五大客戶、前五大供應(yīng)商、
對(duì)應(yīng)客戶毛利率、應(yīng)收款項(xiàng)結(jié)構(gòu)、預(yù)付款項(xiàng)等情況分析，廣大東汽已逐步具備獨(dú)
立市場(chǎng)化經(jīng)營的能力。
價(jià)；采購價(jià)格根據(jù)市場(chǎng)價(jià)或通過雙方談判確定，定價(jià)公允；廣大東汽對(duì)東方汽輪
機(jī)信用政策在 2021 年、2022 年未發(fā)生改變，不存在對(duì)東方汽輪機(jī)放寬信用政策
的情形。
四、關(guān)于宏茂鑄鋼
根據(jù) 2021 年、2022 年年報(bào)，公司 2021 年 5 月，公司向全資子公司如皋市
宏茂鑄鋼有限公司（以下簡稱“宏茂鑄鋼”）增資 4 億元，宏茂鑄鋼 2022 年度
實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 5.39 億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤-1.06 億元，分別同比下滑 25.95%、虧損擴(kuò)
大 8,645.54 萬元。同時(shí)，公司期末商譽(yù)減值測(cè)試中，宏茂鑄鋼包含商譽(yù)的資產(chǎn)組
可收回金額為 52,700 萬元，高于賬面價(jià)值，未計(jì)提商譽(yù)減值損失。請(qǐng)公司：（1）
結(jié)合宏茂鑄鋼增資資金投向、近 2 年主要客戶銷售情況、業(yè)務(wù)拓展情況，說明宏
茂鑄鋼營業(yè)收入下滑、虧損擴(kuò)大的原因，并充分提示相關(guān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；（2）說明
商譽(yù)減值測(cè)試過程，關(guān)鍵參數(shù)是否較前期發(fā)生變化及其原因（如有），分析在 2022
年宏茂鑄鋼業(yè)績大幅下滑的情況下未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的合理性。
回復(fù)：
一、公司說明
（一）宏茂鑄鋼增資資金投向、近 2 年主要客戶銷售情況、業(yè)務(wù)拓展情況，
說明宏茂鑄鋼營業(yè)收入下滑、虧損擴(kuò)大的原因，并充分提示相關(guān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
茂鑄鋼”）增資 4 億元，主要為投資“超大型鑄鍛件智能化技改項(xiàng)目”，項(xiàng)目預(yù)
算投資 10.39 億，其中建設(shè)投資 10.05 億元，鋪底流動(dòng)資金 0.34 億元，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)
后可形成年產(chǎn)鋼錠及鑄鋼件共 21 萬噸產(chǎn)能。2021 年后項(xiàng)目主要投資如下：
序號(hào) 資產(chǎn)名稱 投入使用時(shí)間 投資金額(萬元)
砂處理生產(chǎn)線結(jié)構(gòu)件
X2031
合計(jì) 48,912.95
截至 2022 年 12 月末，項(xiàng)目已完成投資進(jìn)度 65%。
宏茂鑄鋼系公司再融資募投項(xiàng)目宏茂海上風(fēng)電高端裝備研發(fā)制造一期項(xiàng)目
的項(xiàng)目實(shí)施主體；主要用于輪毅、彎頭、定轉(zhuǎn)軸、偏航支座等大型海上風(fēng)電鑄件
產(chǎn)品的生產(chǎn)。如皋生產(chǎn)基地側(cè)重于風(fēng)電鑄件產(chǎn)品的專業(yè)化生產(chǎn)，故宏茂鑄鋼的最
終客戶為明陽智能、運(yùn)達(dá)股份和東方電氣等風(fēng)電行業(yè)發(fā)電設(shè)備主機(jī)廠，產(chǎn)品為大
型風(fēng)電發(fā)電機(jī)組使用的鑄件零部件。宏茂鑄鋼業(yè)務(wù)拓展方向主要為風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)的
風(fēng)機(jī)裝備；隨著風(fēng)電關(guān)鍵零部件大型化發(fā)展趨勢(shì)日趨明朗，公司致力于新能源風(fēng)
電大型裝備市場(chǎng)產(chǎn)品，繼續(xù)深入布局新能源海上風(fēng)電關(guān)鍵零部件業(yè)務(wù)板塊，豐富
產(chǎn)品矩陣。
單位：萬元
項(xiàng) 目 2022 年度 2021 年度 變動(dòng)金額
營業(yè)收入 53,906.40 72,932.96 -19,026.56
營業(yè)成本 59,715.82 71,532.66 -11,816.84
毛利潤 -5,809.42 1,400.30 -7,209.72
稅金及附加 626.19 410.34 215.85
銷售費(fèi)用 0.31 50.64 -50.33
管理費(fèi)用 1,355.83 1,218.70 137.13
研發(fā)費(fèi)用 3,104.81 2,293.21 811.60
財(cái)務(wù)費(fèi)用 1,073.95 181.22 892.73
其他收益 145.50 427.64 -282.14
營業(yè)利潤 -11,737.19 -2,492.37 -9,244.82
凈利潤 -10,624.49 -1,978.95 -8,645.54
如上表所示，2022 年度公司營業(yè)收入較 2021 年度下降 19,026.56 萬元，凈
利潤下降 8,645.54 萬元。凈利潤下降主要系公司毛利潤下降 7,209.72 萬元、研發(fā)
費(fèi)用增加 811.60 萬元、財(cái)務(wù)費(fèi)用增加 892.73 萬元所致。
根據(jù)客戶訂單要求及產(chǎn)品實(shí)際加工流程，風(fēng)電鑄件產(chǎn)品的鑄造工序由宏茂鑄
鋼進(jìn)行，2021 年度由于集團(tuán)內(nèi)加工能力的不足，宏茂鑄鋼將鑄件委托外部加工
工后收回，再銷售給集團(tuán)內(nèi)主體并實(shí)現(xiàn)最終銷售。
件直接銷售予母公司廣大特材等合并范圍內(nèi)主體進(jìn)行進(jìn)一步加工，最終成品由廣
大特材銷售給客戶。
元下降 16,255.29 萬元，收入下滑原因主要系銷售價(jià)格中扣除了由集團(tuán)內(nèi)部的精
加工成本，由此導(dǎo)致 2022 年度收入較 2021 年度減少。
宏茂鑄鋼 2022 年度營業(yè)收入較 2021 年度減少 19,026.56 萬元，營業(yè)成本較
工轉(zhuǎn)為由廣大特材等合并范圍內(nèi)主體進(jìn)行精加工，故 2022 年宏茂鑄鋼的營業(yè)收
入、營業(yè)成本不含委外加工部分，由于結(jié)算模式的調(diào)整，導(dǎo)致其毛利潤較 2021
年度下降 7,209.72 萬元。
宏茂鑄鋼 2022 年度研發(fā)費(fèi)用較 2021 年度增加 811.60 萬元，主要系為增加
產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，隨著風(fēng)電下游客戶降本及機(jī)型創(chuàng)新的影響，加大了風(fēng)電鑄件工藝相
關(guān)的研發(fā)投入，研發(fā)材料、人員薪酬有所增加所致。
宏茂鑄鋼 2022 年度財(cái)務(wù)費(fèi)用較 2021 年度增加 892.73 萬元，主要系宏茂鑄
鋼 2021 年度短期借款多為當(dāng)年 11、12 月借入，故 2022 年年度財(cái)務(wù)費(fèi)用有所增
加。
綜上，宏茂鑄鋼虧損擴(kuò)大的原因主要系公司鑄件后端精加工模式變化導(dǎo)致結(jié)
算價(jià)格調(diào)整，以及研發(fā)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等期間費(fèi)用較 2021 年度增加所致。但結(jié)
合公司最終客戶的銷售價(jià)格來看宏茂鑄鋼的風(fēng)電鑄件產(chǎn)品整體具有盈利性。
公司全資子公司宏茂鑄鋼一直專注于風(fēng)電鑄件產(chǎn)品的專業(yè)化生產(chǎn)，產(chǎn)品為大
型風(fēng)電發(fā)電機(jī)組使用的鑄件零部件。隨著風(fēng)電關(guān)鍵零部件大型化發(fā)展趨勢(shì)，公司
將繼續(xù)致力于新能源風(fēng)電大型裝備市場(chǎng)產(chǎn)品，繼續(xù)深入布局新能源海上風(fēng)電關(guān)鍵
零部件業(yè)務(wù)板塊，豐富產(chǎn)品矩陣。但短期內(nèi)風(fēng)電行業(yè)需要面對(duì)補(bǔ)貼取消、平價(jià)上
網(wǎng)等因素影響，如未來下游行業(yè)受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)或相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策持續(xù)調(diào)整影響
將導(dǎo)致行業(yè)景氣度持續(xù)下降，則會(huì)對(duì)宏茂鑄鋼的經(jīng)營業(yè)績和業(yè)務(wù)穩(wěn)定性產(chǎn)生不利
影響，將可能為公司帶來經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
（二）說明商譽(yù)減值測(cè)試過程，關(guān)鍵參數(shù)是否較前期發(fā)生變化及其原因（如
有），分析在 2022 年宏茂鑄鋼業(yè)績大幅下滑的情況下未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備的合
理性
（1）主營業(yè)務(wù)收入的預(yù)測(cè)
宏茂鑄鋼主營業(yè)務(wù)收入來源由金屬鑄件和合金鋼錠收入。本次預(yù)測(cè)主要參考
“21 萬噸大型鑄件智能化技改項(xiàng)目”的技改進(jìn)度及宏茂鑄鋼近兩年的經(jīng)營狀況，
結(jié)合經(jīng)營規(guī)劃，考慮影響業(yè)務(wù)發(fā)展的外部環(huán)境及內(nèi)部因素分析宏茂鑄鋼業(yè)務(wù)發(fā)展
前景，進(jìn)而預(yù)測(cè)未來年度宏茂鑄鋼的營業(yè)收入。
（2）營業(yè)成本的預(yù)測(cè)
宏茂鑄鋼的鑄件產(chǎn)品主營業(yè)務(wù)成本由材料成本、人工成本、燃料動(dòng)力和其他
制造費(fèi)用組成。其中主要成本為材料成本。
對(duì)材料成本、燃料動(dòng)力和其他制造費(fèi)用的預(yù)測(cè)參照歷史年度各成本要素占收
入的比例及公司發(fā)展規(guī)劃，結(jié)合未來年度的收入確定。
對(duì)人工成本的預(yù)測(cè)，根據(jù)生產(chǎn)規(guī)劃所需的人數(shù)乘以年均職工薪酬得出，其中
年均職工薪酬參照 2022 年的水平并每年考慮一定的增長率。
對(duì)折舊攤銷費(fèi)用預(yù)測(cè)，根據(jù)基準(zhǔn)日現(xiàn)有固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用
及在建工程對(duì)應(yīng)的智能化技改投資等，按企業(yè)會(huì)計(jì)計(jì)提折舊及攤銷的方法計(jì)提折
舊攤銷進(jìn)行預(yù)測(cè)。
（3）折現(xiàn)率的確定
本次評(píng)估的折現(xiàn)率以宏茂鑄鋼的加權(quán)平均資本成本（WACC）為基礎(chǔ)經(jīng)調(diào)整
后確定。經(jīng)計(jì)算，稅前折現(xiàn)率為 11.60%。
（4）測(cè)試結(jié)果
采用收益法時(shí)，宏茂鑄鋼全部股東權(quán)益的預(yù)測(cè)價(jià)值為 52,700.00 萬元。
由于宏茂鑄鋼不含商譽(yù)資產(chǎn)總額、負(fù)債和相關(guān)商譽(yù)的金額分別為
為 499,517,680.76 元。故商譽(yù)未發(fā)生減值。
主要參數(shù) 本次取值 上次取值
收入增長率（復(fù)合年增長率） 8.38% 9.56%
毛利率（穩(wěn)定期） 9.22% 7.89%
收入達(dá)到穩(wěn)定年份 2027 年 2026 年
三項(xiàng)費(fèi)用率（穩(wěn)定期） 5.01% 3.77%
資本性支出年金（穩(wěn)定期） 4,154.60 3,447.18
稅率 15% 25%
折現(xiàn)率（稅前） 11.60% 12.37%
差異原因分析如下：
本次評(píng)估預(yù)測(cè)期內(nèi)收入復(fù)合增長率較上次下降 1.18%，主要是本次評(píng)估預(yù)測(cè)
時(shí)，謹(jǐn)慎考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、宏茂鑄鋼所在行業(yè)的市場(chǎng)容量、未來發(fā)展前景以及
競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)劣勢(shì)，以及目前在手訂單等因素而得出的。
主要原因：一是隨著客戶對(duì)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)需求的變化，大功率鑄件產(chǎn)品權(quán)重提高，
其銷售價(jià)格較高，綜合單位成本差異不大，導(dǎo)致毛利率上升。另一方面，隨著一
二期建成投產(chǎn)，規(guī)模效應(yīng)的開始顯現(xiàn)，單位固定成本下降，導(dǎo)致毛利率有所上升。
本次預(yù)測(cè)三項(xiàng)費(fèi)用率與上次評(píng)估增加 1.24%。主要原因本次預(yù)測(cè)參照近兩年
數(shù)據(jù)，考慮一方面宏茂鑄鋼近年來隨著經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，人員數(shù)量增長，工資薪
酬有所增長所致。另一方面，多條生產(chǎn)線已經(jīng)批量生產(chǎn)、產(chǎn)品試制頻次增加，相
應(yīng)的檢測(cè)費(fèi)及研發(fā)投入等增長較多。
較去年下降 0.49%；另一方面，2022 年取得了高企證書，所得稅稅率按照 15%預(yù)
測(cè)，相應(yīng)的所得稅額減少所致。
轂、彎頭、定轉(zhuǎn)軸、偏航支座等大型海上風(fēng)電鑄件。根據(jù)客戶訂單要求及產(chǎn)品實(shí)
際加工流程，宏茂鑄鋼進(jìn)行生產(chǎn)而后銷售予全資子公司如皋市宏茂重型鍛壓有限
公司精加工后，最終由廣大特材銷售給明陽智能、運(yùn)達(dá)股份和東方電氣等風(fēng)電行
業(yè)發(fā)電設(shè)備主機(jī)廠。經(jīng)測(cè)算 2021 年、2022 年宏茂鑄鋼經(jīng)精加工后最終實(shí)現(xiàn)鑄件
成品的銷售收入分別為 69,209.58 萬元、72,203.58 萬元；毛利率分別為 6.07%、
潤等實(shí)際情況，以及與評(píng)估預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)的比較情況如下：
單位：萬元
實(shí)際數(shù)據(jù)（2023 年 1-5 預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)（2023 年月化
項(xiàng) 目 差異（實(shí)際-預(yù)測(cè)）
月） *5）
營業(yè)收入 36,200.32 36,217.72 -17.41
營業(yè)成本 32,165.82 33,289.18 -1,123.35
毛利率 11.14% 8.09% 3.06%
營業(yè)利潤 1,989.00 565.95 1,423.04
凈利潤 1,988.40 565.95 1,422.44
（續(xù)上表）
項(xiàng) 目
實(shí)際數(shù) A 預(yù)測(cè)數(shù) B 差異率（A-B）/B
營業(yè)收入 36,200.32 36,217.72 -0.05%
營業(yè)成本 32,165.82 33,289.18 -3.37%
毛利率 11.14% 8.09% 37.70%
營業(yè)利潤 1,989.00 565.95 251.44%
凈利潤 1,988.40 565.95 251.34%
注：上表 2023 年 1-5 月財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)。預(yù)測(cè)數(shù)為 2023 年度/12*5
由上表可知，2023 年 1-5 月預(yù)測(cè)營業(yè)收入、營業(yè)成本差異不大，而實(shí)際毛利
率、利潤均明顯高于預(yù)測(cè)數(shù)。說明本次評(píng)估較為謹(jǐn)慎的。
綜上，宏茂鑄鋼 2022 年度收入下滑的原因主要系集團(tuán)內(nèi)精加工生產(chǎn)線完工
后收入結(jié)算方式的由委外加工調(diào)整為內(nèi)部結(jié)算所致，虧損擴(kuò)大的原因主要系公司
鑄件后端精加工模式變化導(dǎo)致結(jié)算價(jià)格調(diào)整，以及研發(fā)費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等期間費(fèi)
用較 2021 年度增加所致。2023 年 1-5 月實(shí)際經(jīng)營業(yè)績明顯好于評(píng)估預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，
說明本次商譽(yù)減值測(cè)試較為謹(jǐn)慎的。故本次不計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備具備合理性。
二、保薦機(jī)構(gòu)核查意見
（一）核查程序
保薦機(jī)構(gòu)履行了以下核查程序：
情況以及營業(yè)收入下滑、虧損擴(kuò)大的原因；
合理性；
行商譽(yù)減值測(cè)試時(shí)采用的關(guān)鍵假設(shè)和方法，檢查相關(guān)的假設(shè)和方法的合理性；
等金額的合理性；
合理性。
（二）核查意見
經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：
宏茂鑄鋼營業(yè)收入下滑、虧損擴(kuò)大的原因合理，符合宏茂鑄鋼實(shí)際情況，公
司已充分提示相關(guān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；公司商譽(yù)減值測(cè)試過程及結(jié)果正確合理，關(guān)鍵參數(shù)
較前期未發(fā)生重大變化，本年度未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備具有合理性。
三、年審會(huì)計(jì)師核查程序及核查意見
（一）核查程序
情況以及營業(yè)收入下滑、虧損擴(kuò)大的原因；
合理性；
行商譽(yù)減值測(cè)試時(shí)采用的關(guān)鍵假設(shè)和方法，檢查相關(guān)的假設(shè)和方法的合理性；
等金額的合理性；
合理性。
（二）核查意見
經(jīng)核查，我們認(rèn)為：宏茂鑄鋼營業(yè)收入下滑、虧損擴(kuò)大的原因合理，符合宏
茂鑄鋼實(shí)際情況，公司已充分提示相關(guān)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；公司商譽(yù)減值測(cè)試過程及結(jié)果
正確合理，關(guān)鍵參數(shù)較前期未發(fā)生重大變化，本年度未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備具有合
理性。
五、關(guān)于應(yīng)收款項(xiàng)
根據(jù)年報(bào)及一季報(bào)，公司 2022 年末應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、應(yīng)收款項(xiàng)融資合
計(jì)余額 18.72 億元，同比增加 56.75%；2023 年一季度末上述應(yīng)收款項(xiàng)合計(jì)余額
元，占收入的比例為 24.24%，同比增加 3.49 個(gè)百分點(diǎn)，前五大應(yīng)收賬款客戶合
計(jì)余額占比 54.45%，同比增加 8.15 個(gè)百分點(diǎn)。公司應(yīng)收款項(xiàng)規(guī)模持續(xù)增加，賒
銷比例與應(yīng)收賬款集中度也有所提高。請(qǐng)公司：結(jié)合公司信用政策及期后回款情
況，說明期末應(yīng)收款項(xiàng)持續(xù)大幅增加的原因及合理性，公司對(duì)主要客戶信用政策
是否放寬，賒銷比例及其變動(dòng)趨勢(shì)與同行業(yè)可比上市公司是否存在差異。
回復(fù)：
一、公司說明
（一）公司主要客戶情況分析
依據(jù) 2023 年第一季度、2022 年度、2021 年度銷售合同，公司對(duì)主要客戶信
用期為 60-90 天，信用政策未發(fā)生改變。
單位：萬元
變動(dòng)比率 變動(dòng)比率
項(xiàng) 目 2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31
(%) (%)
應(yīng)收賬款 96,854.92 20.69 80,252.43 44.44 55,561.81
應(yīng)收票據(jù) 83,846.86 12.78 74,343.51 24.54 59,695.63
應(yīng)收款項(xiàng)融
資
小 計(jì) 214,567.17 14.63 187,178.40 56.75 119,409.86
如上表所示公司應(yīng)收款項(xiàng)主要由三大類組成，考慮應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收款項(xiàng)融資
已基本確定可以收到，與應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)特征存在明顯差異，故下文著重對(duì)應(yīng)收
賬款情況進(jìn)行說明。
單位：萬元
應(yīng)收賬款余 應(yīng)收賬款余
回款金額 回款比例 回款金額 回款比例
額 額
由上表可見，公司應(yīng)收賬款期后回款情況較為良好。
單位：萬元
單位名稱 主要產(chǎn)品
應(yīng)收賬款 營業(yè)收入
風(fēng)電鑄件、風(fēng)電精密機(jī)械部
明陽智能集團(tuán) 22,329.09 8,010.00
件
東方電氣集團(tuán)東方 風(fēng)電鑄件、風(fēng)電精密機(jī)械部
汽輪機(jī)有限公司 件
東方電氣風(fēng)電股份 風(fēng)電主軸、風(fēng)電鑄件、風(fēng)電
有限公司 精密機(jī)械部件
南高齒（淮安）高
速齒輪制造有限公 風(fēng)電精密機(jī)械部件 6,167.91 9,556.44
司
南京高速齒輪制造
風(fēng)電精密機(jī)械部件 4,816.10 7,580.16
有限公司
湖南南方宇航高精
風(fēng)電精密機(jī)械部件 242.50 -
傳動(dòng)有限公司
上海電氣上重鑄鍛
特種不銹鋼 1,042.37 565.09
有限公司
小 計(jì) 55,908.47 51,839.13
（續(xù)上表）
單位名稱
應(yīng)收賬款 營業(yè)收入 應(yīng)收賬款 營業(yè)收入
明陽智能集團(tuán) 25,476.27 54,688.41 9,289.87 65,549.21
東方電氣集團(tuán)東方
汽輪機(jī)有限公司
東方電氣風(fēng)電股份
有限公司
南高齒（淮安）高
速齒輪制造有限公 4,060.03 10,298.87 - -
司
單位名稱
應(yīng)收賬款 營業(yè)收入 應(yīng)收賬款 營業(yè)收入
南京高速齒輪制造
有限公司
湖南南方宇航高精
傳動(dòng)有限公司
上海電氣上重鑄鍛
有限公司
小計(jì) 47,921.03 177,044.28 29,059.49 162,814.88
（續(xù)上表）
應(yīng)收賬款較期初 比 比
單位名稱
增長 增長 增長
增加金額 增加金額 增加金額
率% 率% 率%
明陽智能集團(tuán) -3,147.18 -12.35 16,186.40 174.24 -10,860.80 -16.57
東方電氣集團(tuán)東方
汽輪機(jī)有限公司
東方電氣風(fēng)電股份
有限公司
南高齒（淮安）高
速齒輪制造有限公 2,107.88 51.92 4,060.03 / 10,298.87 /
司
南京高速齒輪制造
有限公司
湖南南方宇航高精
-49.99 -17.09 -2,849.67 -90.69 -5,675.00 -91.97
傳動(dòng)有限公司
上海電氣上重鑄鍛
有限公司
小 計(jì) 7,987.44 16.67 18,861.54 64.91 14,229.40 8.74
由上表可見：2022 年公司應(yīng)收賬款期末余額同比增加約 2.47 億，增長率
中度有所提高及應(yīng)收賬款增幅大于營業(yè)收入增幅主要系 2022 年期末公司對(duì)明陽
智能集團(tuán)的應(yīng)收賬款同比增加約 1.62 億，但營業(yè)收入同比下降約 1.09 億導(dǎo)致。
明陽智能集團(tuán)的應(yīng)收及收入的變化主要系受風(fēng)電行業(yè)市場(chǎng)行情影響市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加
劇，公司對(duì)其銷售規(guī)模有所收縮，同時(shí)，明陽智能集團(tuán) 2022 年度回款速度放緩
所致。2023 年第一季度末，明陽智能應(yīng)收賬款已較期初減少 3,147.18 萬元，下
降率 12.35%。
（二）同行業(yè)賒銷比例及其變動(dòng)趨勢(shì)
應(yīng)收賬款收入
公司名稱 主要產(chǎn)品 應(yīng)收賬款收入 應(yīng)收賬款收入
比變動(dòng)情況%
比(%) 比(%)
撫順特鋼 齒輪鋼模具鋼特殊合金 4.77 4.66 0.11
鋼研高納 特殊合金 23.95 23.84 0.12
通裕重工 大型風(fēng)電裝備部件 36.04 28.77 7.27
日月股份 大型風(fēng)電裝備部件 35.15 26.27 8.88
吉鑫科技 大型風(fēng)電裝備部件 38.46 42.18 3.72
豪邁科技 大型風(fēng)電裝備部件 31.65 29.20 2.45
齒輪鋼模具鋼特殊合金
本公司 23.83 20.30 3.53
及大型風(fēng)電裝備部件
（續(xù)上表）
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率變動(dòng)情況
公司名稱 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
（次）
（次） （次）
撫順特鋼 21.76 18.63 3.13
鋼研高納 4.93 4.33 0.60
通裕重工 3.12 3.66 -0.54
日月股份 3.30 4.00 -0.70
吉鑫科技 2.41 2.46 -0.05
豪邁科技 3.44 3.63 -0.19
本公司 4.96 5.79 -0.83
由上表可知，主要產(chǎn)品為齒輪鋼、模具鋼及特殊合金的撫順特鋼、鋼研高納
兩家可比公司，2022 年應(yīng)收賬款收入比同比基本持平、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率同比上
升分別為 3.13 次、0.60 次；主要產(chǎn)品為大型風(fēng)電裝備部件的通裕重工、日月股
份、吉鑫科技、豪邁科技四家可比公司，2022 年應(yīng)收賬款收入比同比增長分別為
次、0.05 次、0.19 次。
公司 2022 年度、2021 年度不同產(chǎn)品銷售占比如下：
產(chǎn)品類別 2022 年 2021 年
合金材料-齒輪鋼、模具鋼、特殊合金、特種不銹鋼 39.96% 40.41%
產(chǎn)品類別 2022 年 2021 年
合金制品-風(fēng)電主軸、風(fēng)電鑄件、風(fēng)電精密機(jī)械部件 60.04% 59.59%
綜合考慮同行業(yè)可比上市公司應(yīng)收賬款收入比及其變動(dòng)趨勢(shì)，以及公司產(chǎn)品
銷售占比情況，公司應(yīng)收賬款收入比及其變動(dòng)趨勢(shì)與同行業(yè)可比上市公司不存在
明顯差異。
（三）公司期末應(yīng)收款項(xiàng)持續(xù)大幅增加的原因及合理性分析
應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收款項(xiàng)融資增幅大于營業(yè)收入增幅主要系受市場(chǎng)行情影響，
綜合（一）、（二），公司信用政策較上期未發(fā)生明顯變動(dòng)，期末應(yīng)收賬款
大幅增加主要系
受風(fēng)電行業(yè)市場(chǎng)行情影響，風(fēng)電裝備部件產(chǎn)品回款速度變緩所致，應(yīng)收賬款
收入比及其變動(dòng)趨勢(shì)與同行業(yè)可比上市公司不存在明細(xì)差異。
二、保薦機(jī)構(gòu)核查意見
（一）核查程序
保薦機(jī)構(gòu)履行了以下核查程序：
政策和期后回款情況；
變動(dòng)及應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)的原因及合理性進(jìn)行分析；
期后回款情況，并對(duì)比同行業(yè)可比公司，分析應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提是否充分；
（二）核查意見
經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：
公司期末應(yīng)收款項(xiàng)持續(xù)大幅增加的原因合理，不存在對(duì)主要客戶信用政策放
寬的情形，賒銷比例及其變動(dòng)趨勢(shì)與同行業(yè)可比上市公司不存在重大差異。
六、關(guān)于存貨
根據(jù)年報(bào)，2022 年底，公司存貨余額為 19.76 億元，同比增加 31.03%，超
過收入增速的 23.02%。其中，庫存商品余額 9.07 億元，同比增加 74.41%，除風(fēng)
電鑄件外，公司主要產(chǎn)品庫存量均較去年同期大幅增加。同時(shí)，2022 年內(nèi)鋼材價(jià)
格指數(shù)出現(xiàn)下滑。公司期末存貨持續(xù)增長，且未計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備。請(qǐng)公司：
（1）
結(jié)合產(chǎn)品下游需求、原材料供應(yīng)情況、公司期末庫存商品訂單覆蓋情況，說明在
“以銷定產(chǎn)”的訂單式生產(chǎn)方式下保持較高存貨量的合理性，定量分析公司期末
存貨大幅增長的原因，公司各類存貨周轉(zhuǎn)速度是否放緩，庫存商品是否存在滯銷
風(fēng)險(xiǎn)，并充分提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；（2）結(jié)合公司原材料價(jià)格走勢(shì)、產(chǎn)品銷售價(jià)格波
動(dòng)情況，分析公司存貨未計(jì)提減值準(zhǔn)備的合理性，成本結(jié)轉(zhuǎn)是否及時(shí)，相關(guān)會(huì)計(jì)
處理是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定。
回復(fù)：
一、公司說明
（一）產(chǎn)品下游需求、原材料供應(yīng)情況、公司期末庫存商品訂單覆蓋情況，
說明在“以銷定產(chǎn)”的訂單式生產(chǎn)方式下保持較高存貨量的合理性，定量分析公
司期末存貨大幅增長的原因，公司各類存貨周轉(zhuǎn)速度是否放緩，庫存商品是否存
在滯銷風(fēng)險(xiǎn)，并充分提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)
項(xiàng) 目 金額（萬 占比 存貨周轉(zhuǎn) 金額（萬 占比 存貨周轉(zhuǎn)
元） （%） 率（次） 元） （%） 率（次）
原材料 37,061.87 18.75 8.17 32,224.41 21.36 8.36
在產(chǎn)品 62,537.15 31.65 4.68 58,547.79 38.81 5.19
庫存商品 90,653.14 45.87 3.95 52,580.82 34.86 5.05
周轉(zhuǎn)材料 7,366.38 3.73 44.39 5,387.29 3.57 47.65
委托加工物資 2,098.72 1.39 66.69
小 計(jì) 197,618.54 100.00 1.62 150,839.04 100.00 1.83
營業(yè)成本 283,081.79 222,375.88
由上表可知，公司存貨主要由原材料、在產(chǎn)品和庫存商品構(gòu)成。
原材料方面，公司主要采購廢鋼、生鐵、合金等原材料進(jìn)行產(chǎn)品生產(chǎn)，直接
材料成本占公司成本的比例約為 60%。公司的原材料采購一般根據(jù)庫存量和生
產(chǎn)計(jì)劃情況進(jìn)行合理安排，以保證生產(chǎn)的正常進(jìn)行，同時(shí)兼顧原材料的市場(chǎng)價(jià)格
變化情況，在價(jià)格具備優(yōu)勢(shì)時(shí)加大庫存儲(chǔ)備以鎖定較低的成本。由于 2022 年度
主要原材料采購價(jià)格較上期增加，公司在價(jià)格合適時(shí)適時(shí)加大了部分原料的儲(chǔ)備。
導(dǎo)致期末庫存原材料增加。在產(chǎn)品方面，公司產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋完備，具備從材料熔煉
到后續(xù)的成型、精加工等一系列的工藝能力，因此生產(chǎn)周期較長，各期末在產(chǎn)品
主要是處于生產(chǎn)過程中的鍛材類、精密機(jī)械部件等產(chǎn)品。庫存商品方面，公司部
分客戶為降低庫存成本，一般會(huì)要求公司在產(chǎn)品生產(chǎn)完成之后分批發(fā)貨，因此造
成各期末公司存在較高的庫存商品。
公司分批發(fā)貨客戶主要為風(fēng)電類客戶的明陽智能、南高齒，由于其下游風(fēng)場(chǎng)
的裝機(jī)時(shí)間受多重因素影響可能導(dǎo)致其產(chǎn)品需求時(shí)間存在一定時(shí)間差，2021 年
末上述客戶的相關(guān)產(chǎn)品均于 2022 年完成發(fā)貨；截至 2023 年 3 月 31 日，公司向
明陽智能發(fā)貨 12,142.48 萬元，向南高齒發(fā)貨 14,202.97 萬元，占 2022 年 12 月
公司名稱 2022 年度 2021 年度
撫順特鋼 2.82 3.14
鋼研高納 2.18 1.98
通裕重工 1.79 1.99
日月股份 5.44 6.13
吉鑫科技 4.14 3.89
豪邁科技 3.11 3.59
本公司 1.62 1.83
金額為 10.03 億元，較 2021 年度的 5.83 億元增長幅度較大，隨著產(chǎn)銷規(guī)模的擴(kuò)
大，公司為滿足正常經(jīng)營需求，根據(jù)庫存量和生產(chǎn)情況進(jìn)行合理安排，以保證生
產(chǎn)的正常進(jìn)行，導(dǎo)致 2022 年末存貨大幅度增加，相應(yīng)的存貨周轉(zhuǎn)率下降。且由
上表可以看出，2021 年度和 2022 年度，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為 1.83 和 1.62，與
通裕重工區(qū)間相符，低于其他同行業(yè)可比公司。
項(xiàng) 目 采購量 單價(jià)（元 采購額 采購量 單價(jià)（元 采購額
（噸） /噸） （萬元） （噸） /噸） （萬元）
廢 鋼 251,990.79 4,446.36 112,044.26 195,355.72 4,396.69 85,891.86
合 金 4,863.71 21,253.13 10,336.91 5,694.84 27,216.48 15,499.36
生 鐵 45,870.87 3,660.29 16,790.08 35,273.57 3,727.39 13,147.82
由上表可以看出，公司原材料期末庫存增加，主要系原材料 2022 年度采購
額較 2021 年度有所增加所致。
庫 齡
金額（萬元） 占比（%） 金額（萬元） 占比（%）
小計(jì) 197,618.54 100.00 150,839.04 100.00
如上表所示公司庫齡 6 個(gè)月內(nèi)的存貨占比分別為 97.18%、97.57%，公司存
貨庫齡主要為 6 個(gè)月內(nèi)，報(bào)告期各期末庫齡超過 1 年的存貨占比極低。
單位：萬元
項(xiàng) 目 2022 年 12 月 31 日 2021 年 12 月 31 日
在手訂單金額 189,604.60 136,834.71
在產(chǎn)品+庫存商品+委托加工物資 153,190.29 113,227.33
在手訂單覆蓋倍數(shù) 1.24 1.21
公司在手訂單金額對(duì)在產(chǎn)品、庫存商品、委托加工物資的覆蓋倍數(shù)分別為
占上期末（在產(chǎn)品+
銷售數(shù)量 銷售收入（萬 銷售成本
項(xiàng) 目 產(chǎn)成品+委托加工物
（噸） 元） （萬元）
資）比例
由于公司實(shí)行“以銷定產(chǎn)”的生產(chǎn)模式，除極少數(shù)小額產(chǎn)品可能會(huì)存在多一
些備貨之外，絕大多數(shù)原材料儲(chǔ)備、在制品、產(chǎn)成品都有對(duì)應(yīng)的訂單。2021 年末
及 2022 年末公司存貨庫齡主要位于 6 個(gè)月以內(nèi)，在手訂單覆蓋倍數(shù)符合公司經(jīng)
營情況且期后成本結(jié)轉(zhuǎn)比例較高，故公司各類存貨周轉(zhuǎn)速度未出現(xiàn)放緩情況，庫
存商品不存在重大滯銷風(fēng)險(xiǎn)。
（二）結(jié)合公司原材料價(jià)格走勢(shì)、產(chǎn)品銷售價(jià)格波動(dòng)情況，分析公司存貨未
計(jì)提減值準(zhǔn)備的合理性，成本結(jié)轉(zhuǎn)是否及時(shí)，相關(guān)會(huì)計(jì)處理是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)
準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定
公司采購的原材料主要為鉬鐵屑、鎳鐵屑、普通鐵屑、廢不銹鋼料、統(tǒng)廢等
特定鋼種的廢鋼材料，2021-2022 年度公司采購的廢鋼綜合均價(jià)呈總體波動(dòng)和小
幅上漲趨勢(shì)。
公司廢鋼采購平均價(jià)（元/噸）
年度綜合均價(jià) 4,396.69 元/噸上漲 49.67 元/噸，
同比增加材料成本 1,251.64 萬元。
單位：元/噸
項(xiàng) 目
價(jià) 本 價(jià) 本
齒輪鋼 8,106.44 6,976.40 7,554.80 6,405.21
模具鋼 10,175.41 8,900.44 10,035.23 8,890.10
特殊合金 24,440.81 16,209.14 24,603.82 17,979.50
特種不銹鋼 20,447.59 12,896.29 22,375.39 14,717.83
風(fēng)電主軸 15,094.61 12,789.66 14,543.14 11,078.15
風(fēng)電鑄件 12,942.31 10,896.67 12,842.26 10,024.37
風(fēng)電精密機(jī)械部件 16,969.61 13,752.17 16,321.23 12,620.97
鑄鋼件 36,819.57 32,762.04 37,848.83 35,379.03
平均價(jià)格 13,449.79 11,270.15 12,042.08 9,804.69
符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定
公司已根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定，并結(jié)合自身生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)，制定了存
貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提政策，具體如下：
“資產(chǎn)負(fù)債表日，存貨采用成本與可變現(xiàn)凈值孰低計(jì)量，按照存貨類別成本
高于可變現(xiàn)凈值的差額計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。直接用于出售的存貨，在正常生產(chǎn)經(jīng)
營過程中以該存貨的估計(jì)售價(jià)減去估計(jì)的銷售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)后的金額確定其
可變現(xiàn)凈值；需要經(jīng)過加工的存貨，在正常生產(chǎn)經(jīng)營過程中以所生產(chǎn)的產(chǎn)成品的
估計(jì)售價(jià)減去至完工時(shí)估計(jì)將要發(fā)生的成本、估計(jì)的銷售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)后的金
額確定其可變現(xiàn)凈值；資產(chǎn)負(fù)債表日，同一項(xiàng)存貨中一部分有合同價(jià)格約定、其
他部分不存在合同價(jià)格的，分別確定其可變現(xiàn)凈值，并與其對(duì)應(yīng)的成本進(jìn)行比較，
分別確定存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)提或轉(zhuǎn)回的金額。”
報(bào)告期內(nèi)公司未對(duì)存貨計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備，主要系公司實(shí)行“以銷定產(chǎn)”的生產(chǎn)
模式，除極少數(shù)小額訂單可能會(huì)存在超額生產(chǎn)之外，絕大多數(shù)原材料儲(chǔ)備、在制
品、產(chǎn)成品都有對(duì)應(yīng)的訂單。公司主要原材料為生產(chǎn)過程中需耗用的廢鋼、合金
等，均可正常使用，使用該等材料生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售價(jià)格均高于成本，未出現(xiàn)存貨
成本高于可變現(xiàn)凈值的情形；公司生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品正常流轉(zhuǎn)，均經(jīng)過生產(chǎn)工
序的合格檢驗(yàn)；公司庫存商品系根據(jù)對(duì)應(yīng)的銷售訂單或預(yù)計(jì)銷售情況生產(chǎn)的正常
備貨庫存商品，且無積壓情況；根據(jù)公司主要原材料的采購價(jià)格及公司的生產(chǎn)成
本、庫存商品的售價(jià)情況，未出現(xiàn)存貨成本高于可變現(xiàn)凈值的情形，故公司未計(jì)
提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，具有合理性。
二、保薦機(jī)構(gòu)核查意見
（一）核查程序
保薦機(jī)構(gòu)履行了以下核查程序：
到執(zhí)行，并測(cè)試相關(guān)內(nèi)部控制的運(yùn)行有效性；
情況分析存貨結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)特點(diǎn)的相符性；
后銷售和使用情況；
的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備明細(xì)表和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)算過程是否準(zhǔn)確，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提
是否充分；
（二）核查意見
經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：
公司存在較高存貨量與公司實(shí)際情況相符，具有合理性，期末存貨大幅增長
的原因合理，公司各類存貨周轉(zhuǎn)速度未出現(xiàn)放緩情況，庫存商品不存在重大滯銷
風(fēng)險(xiǎn)；公司存貨未計(jì)提減值準(zhǔn)備的原因合理，成本結(jié)轉(zhuǎn)及時(shí)，相關(guān)會(huì)計(jì)處理符合
《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定。
三、年審會(huì)計(jì)師核查程序及核查意見
（一）核查程序
到執(zhí)行，并測(cè)試相關(guān)內(nèi)部控制的運(yùn)行有效性；
情況分析存貨結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)特點(diǎn)的相符性；
后銷售和使用情況；
的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備明細(xì)表和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的計(jì)算過程是否準(zhǔn)確，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提
是否充分；
（二）核查意見
經(jīng)核查，我們認(rèn)為：公司存在較高存貨量與公司實(shí)際情況相符，具有合理性，
期末存貨大幅增長的原因合理，公司各類存貨周轉(zhuǎn)速度未出現(xiàn)放緩情況，庫存商
品不存在重大滯銷風(fēng)險(xiǎn)；公司存貨未計(jì)提減值準(zhǔn)備的原因合理，成本結(jié)轉(zhuǎn)及時(shí)，
相關(guān)會(huì)計(jì)處理符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定。
七、關(guān)于在建工程
根據(jù)年報(bào)，2022 年底，公司在建工程余額 21.95 億元，較期初增加 50.28%。
其中，大型高端裝備用核心精密零部件項(xiàng)目本期增加 8.1 億元，期末余額 16.5 億
元，工程累計(jì)投入占預(yù)算比例為 75.14%，本期尚未轉(zhuǎn)固。同時(shí)，2023 年一季度
末，在建工程余額 24.48 億元，較期初繼續(xù)增長 11.53%。請(qǐng)公司：（1）結(jié)合重
要在建工程預(yù)計(jì)完工時(shí)間等，說明是否存在項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)未及時(shí)轉(zhuǎn)固
的情形；（2）結(jié)合公司 2022 年度分產(chǎn)品產(chǎn)能、產(chǎn)能利用率、下游市場(chǎng)空間與公
司份額波動(dòng)情況等，說明相關(guān)在建項(xiàng)目是否出現(xiàn)減值跡象，分產(chǎn)品說明募投項(xiàng)目
達(dá)產(chǎn)后，新增產(chǎn)能是否存在產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)、公司擬采取的產(chǎn)能消化措施。
回復(fù)：
一、公司說明
（一）重要在建工程預(yù)計(jì)完工時(shí)間，說明是否存在項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)
未及時(shí)轉(zhuǎn)固的情形
單位：萬元
預(yù)計(jì)
項(xiàng)目披露 額占總
完工 轉(zhuǎn)固
名稱 期初金額 增加金額 轉(zhuǎn)固金額 增加金額 轉(zhuǎn)固金額 增加金額 余額 投資比
時(shí)間 金額
例
大型高端
裝備用核 2024
心精密零 年
部件項(xiàng)目
宏茂海上
風(fēng)電高端 2023
裝備研發(fā) 年
制造項(xiàng)目
小 計(jì) - 47,016.99 93,127.42 29,684.38 95,882.15 15,901.49 13,305.29 73.53 -
占期末在
建工程的 - - - - - - - - 83.19 -
比例(%)
如上表所示，上述在建項(xiàng)目的余額占 2023 年 3 月 31 日在建工程項(xiàng)目的比例
為 83.19%。2022 年大型高端裝備用核心精密零部件項(xiàng)目轉(zhuǎn)固 276.72 萬元為公司
購入財(cái)務(wù)軟件投入使用所致。
（1）大型高端裝備用核心精密零部件項(xiàng)目明細(xì)情況
單位：萬元
項(xiàng)目明細(xì) 車間面積
期初金額 本期增加 轉(zhuǎn)固金額 期末余額
一車間 76,628.55m2 25,932.93 4,013.93 29,946.86
二車間 66,859.23m2 22,626.76 3,502.20 26,128.96
在途設(shè)備[注] 25,909.62 -3,655.71 22,253.91
待安裝設(shè)備 89,201.56 5,039.36 94,240.92
其 他 1,368.87 1,017.59 2,386.46
合 計(jì) 165,039.74 9,917.37 174,957.11
[注]本期負(fù)數(shù)系轉(zhuǎn)入待安裝設(shè)備的影響
該項(xiàng)目于 2021 年 3 月立項(xiàng)，陸續(xù)開始動(dòng)工建設(shè)。2022 年度公司增大對(duì)建設(shè)
工程費(fèi)用、大型設(shè)備的支出。建設(shè)工程的支出主要系一車間、二車間以及相關(guān)的
附屬工程建設(shè)，由于一車間、二車間的占地面積大，面積合計(jì)約為 143,487.78 平
方米，前期的基建工程投入量大，投入的資金相對(duì)后期較多。生產(chǎn)設(shè)備主要為數(shù)
控落地鏜銑加工中心、DMG 車銑復(fù)合加工中心、達(dá)諾巴特?cái)?shù)控臥式外圓磨、1.6m
格里森磨齒機(jī)等，該類設(shè)備主要通過進(jìn)口采購，購置的成本高。2023 年一季度
末，本項(xiàng)目在建工程余額 17.50 億元，較 2022 年末增長 6.01%。截至 2023 年 3
月底一車間、二車間的主體工程已大致完成，后續(xù)尚需進(jìn)行廠房內(nèi)裝修以及水電
和消防設(shè)施的安裝，附屬工程仍處于建設(shè)中，尚未達(dá)到預(yù)定使用狀態(tài)。購置的三
坐標(biāo)測(cè)量儀（海克斯康）、DMG 車銑復(fù)合加工中心、達(dá)諾巴特?cái)?shù)控臥式外圓磨、
些設(shè)備存放于車間一。公司預(yù)計(jì)車間一及其附屬設(shè)備于 2023 年下半年度可以轉(zhuǎn)
固，后續(xù)投入及在建的項(xiàng)目將于完工后陸續(xù)轉(zhuǎn)固，待安裝設(shè)備在安裝調(diào)試完成后
陸續(xù)轉(zhuǎn)固，預(yù)計(jì) 2023 年下半年項(xiàng)目將完工轉(zhuǎn)固。
（2）宏茂海上風(fēng)電高端裝備研發(fā)制造項(xiàng)目
單位：萬元
項(xiàng)目明細(xì) 車間面積
期初金額 本期增加 轉(zhuǎn)固金額 期末余額
車間六 83,162.76m2 15,300.07 3,387.92 18,687.99
待安裝設(shè)備 10,100.88 73.53 10,027.35
合 計(jì) 25,400.95 3,387.92 73.53 28,715.34
宏茂海上風(fēng)電高端裝備研發(fā)制造一期項(xiàng)目前期預(yù)計(jì)完工日期為 2022 年 12
月，但 2022 年上半年由于市場(chǎng)環(huán)境的影響，存在部分設(shè)備和建材運(yùn)輸受阻以及
安裝和建設(shè)人員到達(dá)項(xiàng)目施工現(xiàn)場(chǎng)受阻，故完工時(shí)間按其實(shí)際施工進(jìn)度略有延遲，
宏茂海上風(fēng)電高端裝備研發(fā)制造項(xiàng)目于 2020 年立項(xiàng)，2021 年末車間五已達(dá)到可
使用狀態(tài)并已結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)，2022 年度結(jié)轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)主要系機(jī)加工平車、機(jī)加
工落地銑鏜加工中心、數(shù)控雙柱立式車床等設(shè)備以及道路輔助設(shè)施等。2023 年 3
月底該在建項(xiàng)目募投資金投入已基本完成，項(xiàng)目已結(jié)項(xiàng)。隨著設(shè)備后續(xù)安裝調(diào)試
及房屋建筑物的局部調(diào)整的完成，公司遵循企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在廠房設(shè)施以及設(shè)備達(dá)
到可使用狀態(tài)時(shí)陸續(xù)轉(zhuǎn)固。
（二）結(jié)合公司 2022 年度分產(chǎn)品產(chǎn)能、產(chǎn)能利用率、下游市場(chǎng)空間與公司
份額波動(dòng)情況等，說明相關(guān)在建項(xiàng)目是否出現(xiàn)減值跡象，分產(chǎn)品說明募投項(xiàng)目達(dá)
產(chǎn)后，新增產(chǎn)能是否存在產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)、公司擬采取的產(chǎn)能消化措施
情況
公司最終銷售的產(chǎn)品可以分為特鋼材料、特鋼制品兩大類，材料熔煉系公司
的首道核心工藝環(huán)節(jié)，很大程度上決定了最終產(chǎn)品的質(zhì)量和生產(chǎn)成本，經(jīng)過熔煉、
熱處理等工藝處理后的產(chǎn)品為特鋼材料，特鋼材料可以直接對(duì)外銷售，也可以作
為中間產(chǎn)品用于特鋼制品的精加工，熔煉環(huán)節(jié)產(chǎn)能決定了公司特鋼材料、特鋼制
品的總產(chǎn)能，因此公司以熔煉產(chǎn)能衡量公司整體產(chǎn)能。
產(chǎn)量 產(chǎn)能 產(chǎn)能利用 產(chǎn)品分
項(xiàng)目 對(duì)應(yīng)產(chǎn)品分類
（噸） （噸） 率 類
廣大特 214,144.90 200,000.0 107.07% 特鋼材料 齒輪鋼、模具鋼、特種不銹鋼
產(chǎn)量 產(chǎn)能 產(chǎn)能利用 產(chǎn)品分
項(xiàng)目 對(duì)應(yīng)產(chǎn)品分類
（噸） （噸） 率 類
材本部 0 風(fēng)電精密機(jī)械零部件、風(fēng)電主
特鋼制品
軸
宏茂鑄 100,000.0
鋼 0
廣大東
汽
合計(jì) 312,622.22 88.06%
目前公司已形成廣大特材本部、子公司宏茂鑄鋼和廣大東汽三大熔煉基地。
其中，廣大特材本部側(cè)重于材料研發(fā)、冶煉并實(shí)施“小批量、多品種，定制化”
類產(chǎn)品，宏茂鑄鋼側(cè)重于風(fēng)電鑄件產(chǎn)品的專業(yè)化生產(chǎn)，廣大東汽側(cè)重于能源電力
裝備鑄鋼產(chǎn)品及汽輪機(jī)葉片的研發(fā)和專業(yè)化生產(chǎn)。
公司重要在建工程的下游市場(chǎng)主要為新能源風(fēng)電領(lǐng)域。在經(jīng)歷風(fēng)電搶裝潮后，
我國陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電相繼進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代，2022 年我國風(fēng)電裝機(jī)量出現(xiàn)
階段性下降，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，風(fēng)電機(jī)組的大型化成為發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)風(fēng)電設(shè)備生產(chǎn)
企業(yè)帶來挑戰(zhàn)。雖然長遠(yuǎn)來看，在國內(nèi)鼓勵(lì)發(fā)展清潔能源及“碳中和”目標(biāo)指引
下，風(fēng)電行業(yè)發(fā)展仍具有較好前景，但短期內(nèi)公司下游市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，雖
然公司積極布局新能源風(fēng)電領(lǐng)域，加大相關(guān)在建工程的投入及技術(shù)研發(fā)，未來可
能會(huì)出現(xiàn)因競(jìng)爭(zhēng)加劇而導(dǎo)致公司份額波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)公司重要在建項(xiàng)目如果無
法按期達(dá)產(chǎn)，將導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
所示：
重要在建項(xiàng)目名稱 占在建
余額（萬 占在建工 余額（萬
工程總
元） 程總額比 元）
額比
大型高端裝備用核心精密零部件項(xiàng)
目
宏茂海上風(fēng)電高端裝備研發(fā)制造項(xiàng)
目
小計(jì) 203,672.45 83.19% 190,440.69 86.75%
風(fēng)電的核心零部件主要包括齒輪箱、發(fā)電機(jī)、軸承、葉片、輪轂等，生產(chǎn)專
業(yè)性較強(qiáng)，一般由風(fēng)電整機(jī)制造企業(yè)向上游企業(yè)定制化采購，除個(gè)別關(guān)鍵軸承需
從國外進(jìn)口外，其他零部件可以由國內(nèi)供應(yīng)。公司重要在建項(xiàng)目均屬于風(fēng)電核心
零部件產(chǎn)品，屬于產(chǎn)業(yè)鏈上的橫向關(guān)系。
公司重要在建項(xiàng)目“宏茂海上風(fēng)電高端裝備研發(fā)制造項(xiàng)目”通過新建生產(chǎn)車
間，購置龍門加工中心、落地鏜、數(shù)控立車、高速鉆等生產(chǎn)設(shè)備，最終建成海上
風(fēng)電鑄件精加工生產(chǎn)線。其風(fēng)電鑄件產(chǎn)品是集配料、熔煉、鑄造、精加工等工序
于一體的高技術(shù)附加值產(chǎn)品，原材料經(jīng)熔煉后鑄造成毛坯件，再經(jīng)過精加工后形
成最終產(chǎn)品交付客戶。目前公司的大型海上風(fēng)電鑄件零部件生產(chǎn)線已部分投產(chǎn)，
并獨(dú)立面向下游新能源風(fēng)電行業(yè)的風(fēng)電主機(jī)客戶進(jìn)行銷售；目前項(xiàng)目已初步具備
盈利能力。
公司重要在建項(xiàng)目“大型高端裝備用核心精密零部件項(xiàng)目”通過新建生產(chǎn)車
間，購置生產(chǎn)設(shè)備，組建集數(shù)控車銑復(fù)合、滾齒、磨齒等數(shù)控設(shè)備以及自適應(yīng)加
工、清洗、在機(jī)、在線檢驗(yàn)等為一體的封閉式數(shù)字化生產(chǎn)線，最終形成高端裝備
核心精密零部件精加工生產(chǎn)線。本項(xiàng)目系公司向下游風(fēng)電關(guān)鍵零部件領(lǐng)域的延伸，
進(jìn)一步完善公司的業(yè)務(wù)布局，提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力。在下游各大風(fēng)電主機(jī)廠不斷
加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理與成本管控的情況下，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司風(fēng)電關(guān)鍵零部件將具備
從特鋼材料、預(yù)熱處理、鍛造/鑄造到精加工、熱處理的全流程生產(chǎn)能力，有利于
實(shí)現(xiàn)公司對(duì)風(fēng)電關(guān)鍵零部件的全工序自主可控，快速響應(yīng)齒輪箱客戶的“一站式”
交付需求，同時(shí)可以憑借材料優(yōu)勢(shì)降低下游風(fēng)電主機(jī)廠的生產(chǎn)成本，提高客戶生
產(chǎn)效率。
綜上，當(dāng)前風(fēng)電行業(yè)繼續(xù)保持良好的發(fā)展趨勢(shì)，并逐步進(jìn)入結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段，
擁有大兆瓦機(jī)型生產(chǎn)能力的整機(jī)廠及零部件供應(yīng)商將更加具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)需
求較大。公司重要在建工程項(xiàng)目的主要產(chǎn)品為均為風(fēng)電的核心零部件，符合目前
行業(yè)市場(chǎng)需求趨勢(shì)，公司相關(guān)重要在建項(xiàng)目未出現(xiàn)減值跡象。
擬采取的產(chǎn)能消化措施。
（1）宏茂海上風(fēng)電高端裝備研發(fā)制造項(xiàng)目
“宏茂海上風(fēng)電高端裝備研發(fā)制造項(xiàng)目”主要為公司輪轂、彎頭、定轉(zhuǎn)軸、
偏航支座等風(fēng)電大型鑄件毛坯產(chǎn)品提供后端精加工產(chǎn)能，滿足公司風(fēng)電大型鑄件
毛坯產(chǎn)品的精加工需求，實(shí)現(xiàn)公司風(fēng)電大型鑄件產(chǎn)品批量化生產(chǎn)及全流程自主可
控，有助于提高生產(chǎn)效率，保證產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，提高整體交付能力。公司擬采取
的產(chǎn)能消化措施如下：
資源，并保持良好的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，其中包括上海電氣、運(yùn)達(dá)風(fēng)電、西門子、中
車株洲電力機(jī)車研究所有限公司風(fēng)電事業(yè)部等風(fēng)電整機(jī)廠商，這將有助于公司風(fēng)
電大型鑄件部件產(chǎn)品的下游市場(chǎng)開拓；同時(shí)，公司將積極開拓海外風(fēng)電市場(chǎng)，緩
解國內(nèi)政策變化帶來的不利影響，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)，能源結(jié)構(gòu)從以傳統(tǒng)煤電為主加速轉(zhuǎn)向清潔能源，可預(yù)計(jì)未來全
球風(fēng)電裝機(jī)容量繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。由于海上風(fēng)電具有風(fēng)機(jī)發(fā)電量高、單機(jī)裝機(jī)
容量大、距離負(fù)荷中心較近，消納能力強(qiáng)以及不占用土地、適合大規(guī)模開發(fā)等優(yōu)
勢(shì)，風(fēng)電發(fā)展正逐漸向海上轉(zhuǎn)移，并繼續(xù)保持強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭，廣闊的市場(chǎng)發(fā)展
前景為公司消化本項(xiàng)目新增產(chǎn)能提供了產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。
向海上風(fēng)電大型鑄件的精加工，同時(shí)能夠向下兼容小尺寸鑄件毛坯件的精加工，
可滿足陸上風(fēng)電鑄件的精加工需求。此外，本項(xiàng)目除可以加工新能源風(fēng)電鑄件外，
還可以通用于各類機(jī)械裝備、礦山設(shè)備、柴油機(jī)、海工裝備等行業(yè)的鑄件產(chǎn)品加
工。
（2）大型高端裝備用核心精密零部件項(xiàng)目
“大型高端裝備用核心精密零部件項(xiàng)目”將建成年產(chǎn) 84,000 件大型高端裝
備用核心精密零部件精加工生產(chǎn)線，產(chǎn)品包括行星銷軸、行星齒輪、太陽輪、內(nèi)
齒圈、扭力臂、齒輪箱端蓋、齒輪箱箱體、行星架等風(fēng)電機(jī)組大型齒輪箱精密零
部件及其他精密機(jī)械零部件，主要應(yīng)用于新能源風(fēng)電領(lǐng)域，除此之外公司還可以
向軌道交通、機(jī)械裝備等行業(yè)大型重工裝備客戶提供零部件產(chǎn)品。公司擬采取的
產(chǎn)能消化措施如下：
件產(chǎn)品產(chǎn)能消化的市場(chǎng)基礎(chǔ)。同時(shí)，公司具有下游風(fēng)電主機(jī)廠公司的客戶優(yōu)勢(shì)，
未來公司將繼續(xù)深化與現(xiàn)有客戶的進(jìn)一步合作，隨著客戶規(guī)模的不斷擴(kuò)大，其對(duì)
齒輪箱零部件的需求也將持續(xù)增長。此外，公司還將利用現(xiàn)有的優(yōu)勢(shì)積極開拓新
市場(chǎng)、開發(fā)新客戶，增強(qiáng)公司盈利能力及持續(xù)經(jīng)營能力。廣闊的市場(chǎng)前景和優(yōu)質(zhì)
穩(wěn)定的客戶資源，將保證公司訂單隨客戶的發(fā)展以及新客戶的拓展而持續(xù)穩(wěn)定的
增長，為公司向下游延伸提供了充分的銷售保證。
和制造能力相互補(bǔ)充的要求隨之提升。由于大兆瓦高精度風(fēng)電齒輪加工設(shè)備的投
資金額大、產(chǎn)品制造難度大，因此現(xiàn)有的風(fēng)電齒輪箱制造企業(yè)重心由原有的齒輪
箱零部件自產(chǎn)逐步變更為機(jī)型設(shè)計(jì)、控制系統(tǒng)、核心零部件加工和總成開發(fā)上，
部分零部件傾向于向擁有較高加工實(shí)力的零部件加工企業(yè)采購或外協(xié)，從而減少
其自身的固定資產(chǎn)投資，提高生產(chǎn)效率。當(dāng)前風(fēng)電齒輪行業(yè)逐步進(jìn)入結(jié)構(gòu)性調(diào)整
階段，普通產(chǎn)能過剩，高端產(chǎn)能不足，大部分產(chǎn)能規(guī)模較小、技術(shù)落后、設(shè)備老
舊的企業(yè)將被逐步淘汰，擁有大兆瓦風(fēng)電齒輪箱零部件供應(yīng)能力的企業(yè)將受到市
場(chǎng)歡迎。
照生產(chǎn)管理制度及流程組織生產(chǎn)，力求通過技術(shù)工藝改進(jìn)，不斷完善產(chǎn)品生產(chǎn)質(zhì)
量，并形成固化的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)。通過持續(xù)合理的產(chǎn)業(yè)延伸，目前公司已具備風(fēng)電主
軸、大型風(fēng)電鑄件等零部件精加工生產(chǎn)線運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)，形成了覆蓋技術(shù)研發(fā)、采購、
生產(chǎn)、銷售、售后服務(wù)等關(guān)鍵環(huán)節(jié)完善的運(yùn)行機(jī)制和質(zhì)量控制體系，滿足客戶對(duì)
產(chǎn)品質(zhì)量的嚴(yán)格要求。同時(shí)公司引進(jìn)并培養(yǎng)出一支覆蓋生產(chǎn)、工藝技術(shù)、管理等
領(lǐng)域?qū)I(yè)技能過硬、經(jīng)驗(yàn)豐富人才團(tuán)隊(duì)，建立健全了人才引進(jìn)、培養(yǎng)的制度體系。
業(yè)鏈工藝的企業(yè)，對(duì)于產(chǎn)品往下游延伸具有較高的進(jìn)入優(yōu)勢(shì)。公司在生產(chǎn)、質(zhì)量
方面具備豐富的經(jīng)驗(yàn)積累，針對(duì)本項(xiàng)目的產(chǎn)品生產(chǎn)，能夠提供充分的管理流程和
經(jīng)驗(yàn)支持，公司資質(zhì)積淀能夠?yàn)楸卷?xiàng)目的生產(chǎn)銷售提供許可支持。同時(shí)，公司擁
有成功的其他零部件項(xiàng)目實(shí)施經(jīng)驗(yàn)，均為本項(xiàng)目的順利實(shí)施奠定了扎實(shí)的產(chǎn)業(yè)基
礎(chǔ)。
（3）新增產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)
公司重要在建工程項(xiàng)目均屬于向風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈下游的延伸，其產(chǎn)品主要用于海
上風(fēng)電領(lǐng)域，短期內(nèi)海上風(fēng)電行業(yè)需要面對(duì)補(bǔ)貼取消及風(fēng)電平價(jià)上網(wǎng)等因素，海
上風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格將逐步回落，未來可能出現(xiàn)銷售價(jià)格年降的情況。整個(gè)行業(yè)面臨
成本倒逼產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和管理提升的情況，但若未來市場(chǎng)需求不及預(yù)期、
增長放緩，或公司市場(chǎng)拓展進(jìn)展不暢，可能導(dǎo)致新業(yè)務(wù)無法順利實(shí)施，則公司重
要在建工程項(xiàng)目新增產(chǎn)能可能存在無法消化的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生
一定影響。
二、保薦機(jī)構(gòu)核查意見
（一）核查程序
保薦機(jī)構(gòu)履行了以下核查程序：
否得到執(zhí)行，并測(cè)試相關(guān)內(nèi)部控制的運(yùn)行有效性；
工程預(yù)算和實(shí)際支出，分析其差異是否合理；
行核對(duì)；
時(shí)轉(zhuǎn)固的情況；
高端裝備用核心精密零部件新建項(xiàng)目的具體進(jìn)展以及后續(xù)建設(shè)安排；
募投項(xiàng)目的實(shí)施情況確定是否達(dá)到了計(jì)劃進(jìn)度；
目收益是否能夠達(dá)到預(yù)期，判斷公司是否存在產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）核查意見
經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：
求趨勢(shì)，未出現(xiàn)減值跡象；公司重要在建項(xiàng)目的下游市場(chǎng)主要為新能源風(fēng)電領(lǐng)域，
長期來看風(fēng)電機(jī)組的大型化發(fā)展趨勢(shì)明顯，因此其產(chǎn)能消化具有可行性，但短期
內(nèi)風(fēng)電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，新增產(chǎn)能可能存在無法及時(shí)消化的風(fēng)險(xiǎn)。
三、年審會(huì)計(jì)師核查程序及核查意見
（一）核查程序
否得到執(zhí)行，并測(cè)試相關(guān)內(nèi)部控制的運(yùn)行有效性；
工程預(yù)算和實(shí)際支出，分析其差異是否合理；
行核對(duì)；
時(shí)轉(zhuǎn)固的情況；
型高端裝備用核心精密零部件新建項(xiàng)目的具體進(jìn)展以及后續(xù)建設(shè)安排；
募投項(xiàng)目的實(shí)施情況確定是否達(dá)到了計(jì)劃進(jìn)度；
目收益是否能夠達(dá)到預(yù)期，判斷公司是否存在產(chǎn)能過剩的風(fēng)險(xiǎn)。
（二）核查意見
經(jīng)核查，我們認(rèn)為：公司在建工程不存在達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)未及時(shí)轉(zhuǎn)固的
情形；公司相關(guān)在建項(xiàng)目的主要產(chǎn)品均為風(fēng)電的核心零部件，符合行業(yè)市場(chǎng)需求
趨勢(shì)，未出現(xiàn)減值跡象；公司重要在建項(xiàng)目的下游市場(chǎng)主要為新能源風(fēng)電領(lǐng)域，
長期來看風(fēng)電機(jī)組的大型化發(fā)展趨勢(shì)明顯，因此其產(chǎn)能消化具有可行性，但短期
內(nèi)風(fēng)電行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，新增產(chǎn)能可能存在無法及時(shí)消化的風(fēng)險(xiǎn)。
八、關(guān)于現(xiàn)金流
根據(jù)年報(bào)及一季報(bào)，公司 2022 年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-6.4 億元，
資金余額為 14.79 億元，其中募集資金余額 5.53 億元，同時(shí)，公司期末短期負(fù)債
余額 8.09 億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債余額 4.56 億元。公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的
現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負(fù)，且呈擴(kuò)大趨勢(shì)，貨幣資金主要來源為募集資金與借貸資
金。請(qǐng)公司：分析經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)且無明顯改善的原因，分析
公司在經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負(fù)的情況下償債能力、流動(dòng)性變化情
況，是否面臨資金壓力和短期償債壓力，是否影響公司在建項(xiàng)目進(jìn)度及后續(xù)投產(chǎn)
進(jìn)度。
回復(fù)：
一、公司說明
（一）分析經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)且無明顯改善的原因
單位：萬元
項(xiàng) 目 2023 年 1-3 月 2022 年度
銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 17,216.54 109,396.28
收到的稅費(fèi)返還 315.90 1,015.16
收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 25,005.18 117,216.84
經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 42,537.62 227,628.27
購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 26,579.58 140,516.68
支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 7,901.67 28,025.85
支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 1,420.88 11,044.68
支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 20,141.44 112,051.43
經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 56,043.56 291,638.64
經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -13,505.95 -64,010.37
具體分析如下：
（1） 根據(jù)《上市公司執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則案例解析（2019）》以及財(cái)務(wù)報(bào)告
編制基礎(chǔ)等相關(guān)文件，按照謹(jǐn)慎性原則，公司嚴(yán)格執(zhí)行銀行承兌匯票終止確認(rèn)的
判斷標(biāo)準(zhǔn)，將部分未到期承兌匯票的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，計(jì)入籌資活動(dòng)現(xiàn)金流的“收到其
他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，其中：2023 年一季度為為 25,108.70 萬元、2022
年度為 42,301.58 萬元。由于該部分現(xiàn)金流系由公司日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的，
因此對(duì)公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額列報(bào)影響較大。
（2） 公司尚存在以銀行承兌匯票背書支付長期資產(chǎn)購置款，2023 年一季
度為 9,402.74 萬元、2022 年度為 34,604.23 萬元，如該等銷售商品收到的票據(jù)不
用于支付購置長期資產(chǎn)款而是用于支付采購貨款或到期承兌，則公司經(jīng)營活動(dòng)凈
現(xiàn)金流會(huì)有較大幅度的增加。
（3） 將上述兩項(xiàng)影響經(jīng)營性現(xiàn)金流量的事項(xiàng)模擬還原后，公司經(jīng)營性現(xiàn)金
流量凈額如下：
項(xiàng) 目 2023 年一季度 2022 年度
經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 -13,505.95 -64,010.37
加：未到期承兌匯票貼現(xiàn)金額 25,108.70 42,301.58
應(yīng)收票據(jù)背書支付購置長期資產(chǎn)款 9,402.74 34,604.23
模擬調(diào)整后經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 21,005.49 12,895.44
綜上，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負(fù)且無明顯改善主要系公司
日常采購、付款與銷售結(jié)算方式差異，對(duì)票據(jù)現(xiàn)金流的列報(bào)及隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模
的持續(xù)增長，公司庫存相應(yīng)增長，占用部分營運(yùn)資金以及以銀行承兌匯票背書支
付長期資產(chǎn)購置款所致。
（二）分析公司在經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負(fù)的情況下償債能
力、流動(dòng)性變化情況，是否面臨資金壓力和短期償債壓力，是否影響公司在建項(xiàng)
目進(jìn)度及后續(xù)投產(chǎn)進(jìn)度。
項(xiàng) 目 2023.3.31 2022.12.31 2021.12.31
資產(chǎn)負(fù)債率(%) 63.54 63.99 53.91
流動(dòng)比例 1.39 1.41 1.08
速動(dòng)比例 0.87 0.92 0.65
如上表所示，2022 年末公司資產(chǎn)負(fù)債率較 2021 年末有所上升，主要系 2022
年度公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債及為在建工程借入項(xiàng)目貸款所致。但公司的短期借款及一年
內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債較 2021 年末減少約 2.19 億元，公司負(fù)債結(jié)構(gòu)得到了一定的
優(yōu)化，2022 年末公司流動(dòng)比率與速動(dòng)比例也較 2021 年末有所上升。
動(dòng)比率有小幅下降，主要系公司按照投資計(jì)劃持續(xù)對(duì)長期資產(chǎn)投入所致。
截至 2023 年 3 月 31 日公司短期銀行債務(wù)如下：
單位：萬元
項(xiàng) 目 2023.3.31
短期借款 78,681.62
減：未終止確認(rèn)的票據(jù)貼現(xiàn)款余額 13,258.56
應(yīng)付票據(jù) 89,880.65
一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 41,725.00
一年內(nèi)需歸還的銀行款項(xiàng)合計(jì) 197,028.71
截至 2023 年 3 月 31 日公司可隨時(shí)用于償還銀行借款流動(dòng)資產(chǎn)情況如下：
項(xiàng) 目 2023.3.31
貨幣資金 97,149.57
減：募集資金余額 20,374.09
應(yīng)收票據(jù) 86,405.38
減：未終止確認(rèn)的票據(jù)貼現(xiàn)款余額 13,258.56
未終止確認(rèn)的票據(jù)背書款余額 33,347.92
應(yīng)付款項(xiàng)融資 33,865.39
隨時(shí)可用于償還銀行債務(wù)的余額合計(jì) 150,439.77
公司短期銀行債務(wù)與隨時(shí)可用于償還銀行債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)余額雖有部分缺
口，但短期銀行債務(wù)到期日分布全年度各期，公司歷年來信用記錄優(yōu)良，未出現(xiàn)
過不能償還到期銀行債務(wù)的情形。預(yù)計(jì)在償還到期債務(wù)后能夠及時(shí)取得新的資金
來源。同時(shí),2023 年 3 月末公司尚有尚未使用的短期借款授信額度 148,090.00 萬
元，可及時(shí)融入以彌補(bǔ)流動(dòng)資金的缺口。
司的存貨中存在可直接用于出售的庫存商品 61,909.00 萬元，按 2023 年一季度毛
利率模擬計(jì)算可以取得銷售收入 74,640.57 萬元。
綜上，公司資金壓力和短期償債壓力相對(duì)較小。
公司主要在建項(xiàng)目進(jìn)度情況
單位：萬元
工程累計(jì)
工程實(shí)
累計(jì)投入金 投入占預(yù) 尚需投
工程名稱 預(yù)算金額 賬面余額 際進(jìn)度
額 算比例 入金額
(%)
(%)
大型高端裝
備用核心精
密零部件項(xiàng)
目
宏茂海上風(fēng)
電高端裝備
研發(fā)制造項(xiàng)
目
小 計(jì) 203672.44 249,331.84 2 43,800.00
占 2023 年末
在建工程的 83.19
比例(%)
截至 2023 年 3 月 31 日，公司重要在建項(xiàng)目預(yù)計(jì)尚需投入資金約 43,800.00
萬元。公司現(xiàn)存募集資金金融為 20,374.09 元，同時(shí)項(xiàng)目貸款仍有 42,140.00 萬元
額度未動(dòng)用，可以覆蓋在建項(xiàng)目建設(shè)及后續(xù)投產(chǎn)的相關(guān)費(fèi)用。
二、保薦機(jī)構(gòu)核查意見
（一）核查程序
保薦機(jī)構(gòu)履行了以下核查程序：
因；
產(chǎn)進(jìn)行對(duì)比分析；
（二）核查意見
經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：
公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負(fù)的原因主要系公司日常采購、付
款與銷售結(jié)算方式差異，以及票據(jù)現(xiàn)金流的列報(bào)影響所致。公司資金壓力和短期
償債壓力相對(duì)較小，經(jīng)營性現(xiàn)金流為負(fù)的情況不影響公司在建項(xiàng)目進(jìn)度及后續(xù)投
產(chǎn)進(jìn)度。
特此公告。
張家港廣大特材股份有限公司董事會(huì)
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